​​Що буде з економіками "нейтрально-дружніх" до агресора країн - Китаю, Індії, Туреччини - у 2023 році? Про це в подкасті Економічної правди "Хроніки економіки" розповів Олександр Мартиненко, керівник департаменту корпоративного аналізу ICU:

💰"Нейтралітет" допомагає цим країнам заробляти на війні, купуючи енергоносії в Росії з набагато більшими знижками, аніж до того. Дані свідчать, що вони також нарощують торгівлю промисловими товарами з РФ. У всіх цих країн також є складнощі з економікою, тому скуповувати задешево російську енергію вони безумовно продовжать.

🇨🇳 У Китаї наразі панують оптимістичні настрої через рішення уряду відкрити економіку після ковідних обмежень. Це була несподіванка з боку китайського керівництва. Багато світових аналітиків очікують стрімкого відновлення економічної діяльності всередині країни, що вплине й на світові ринки. Водночас різке відкриття економіки впливатиме й на епідеміологічну ситуацію. Медична система Китаю досить вразлива, багато громадян похилого віку не щеплені, а доступні щеплення не дуже ефективні. Забезпечення ліжками та обладнанням, враховуючи розмір населення, не дуже велике. Тож можливі збої та нові локдауни. 

🏘️ Викликом для Китаю залишається й сектор нерухомості. Уряд намагається підтримувати сектор, який попередні роки жорстко експлуатувався владою, як головне джерело економічного зростання. Зараз цей ресурс вичерпано й та підтримка буде стримувати падіння ринку, а не провокувати його вибухове зростання, як пару років тому.

🇹🇷 Цей рік буде переламним для турецької економіки. Попри всі намагання Ердогана підвищити популярність через активну геополітичну позицію та популізм всередині країни, його шанси на перевибори залишаються хиткими. Тому можна очікувати чергові популістські заходи - більше різноманітних виплат та пільг, які створять додаткову напругу для бюджету. Й це на додаток до 70-80% офіційної інфляції минулого року, які стали потужним ударом по споживанню. Турецька економіка зараз під великим ризиком сповільнення.

Повний випуск про світову економіку та війну у 2023 році слухайте за посиланням: https://bit.ly/3ZNiyGN

У сьогоднішньому випуску #ICUWeekly розшифровуємо сигнали:

🔮 з глобальних ринків, куди знову повертаються хороші прогнози та стриманий оптимізм;
⏬ з валютного ринку України, де гривня трішки ослабла;
🔎 з останнього засідання правління НБУ, де регулятор озвучив свої оновлені прогнози та вимоги до резервів банків.

Гайда читати за посиланням: https://bit.ly/ICUWeekly300123

​​🧭 Куди рухатиметься економіка України в другий рік війни? 
🫰🏻 Чи зможе Україна профінансувати бюджет Перемоги? 
💵 Що буде з курсом в умовах продовження воєнних дій? 
🔃 Як можуть змінитися ставки за депозитами та ОВДП в цьому році? 
🥚 За яких умов інфляція відчутно сповільниться вже у 2023 році?

На ці та багато інших запитань 1 лютого о 18:00 в прямому ефірі на Youtube-каналі Сімейний бюджет відповість керівник відділу макроекономічних досліджень ICU Віталій Ваврищук. 

Модеруватиме дискусію Любомир Остапів, @iplanua.

Must-see для всіх, хто слідкує за економікою, - ставте дзвіночки-нагадування та долучайтеся за посиланням: https://bit.ly/3WP7dTV

Росія "заморозила" Європу лише у хворій уяві пропагандистів - ціни на європейському ринку за минулий тиждень впали до мінімуму за останні 16 тижнів. Якщо в грудні ціни на хабі TTF сягали $1665 за тис. куб. м, то зараз вони впали на 60% до $635.

Падіння останнього тижня можна пояснити прогнозами щодо потепління та відновленням роботи одного за найпотужніших терміналів скрапленого газу в США – Freeport LNG.

Водночас ці події стали лише частиною великого тренду - з грудня ціни на природний газ впали більше ніж на 60%. І це стало можливим не тільки завдяки теплій зимі в регіоні, але й заходам ЄС з економії, зниженню промислового виробництва та різкому росту імпорту скрапленого газу.

Очевидно, що блеф Росії не спрацював, Європа пройшла "найхолоднішу зиму в історії" без особливих проблем й газова паніка сходить нанівець. Це стає одним з ключових чинників перегляду економічних прогнозів в регіоні на більш оптимістичні.

Аналітику по сировинних ринках читайте щотижня в звітах #ICUWeekly.

Скільки відсотків ВВП коштували Україні масовані російські ракетні обстріли в кінці 2022 року, розповідає Віталій Ваврищук, #ICUresearch:

https://youtu.be/ZGFlaD3q_bk

Повний ефір про підсумки економіки у 2022 році дивіться за посиланням: https://youtu.be/CObjeWjIq24

​​💳 За даними Bloomberg, Україна може вже навесні погодити нову кредитну програму з МВФ обсягом до $16 млрд. Левову частку кредиту ($5-7 млрд) ми зможемо отримати вже цього року.

⏳ Наразі кошти фонду не є вирішальними для фінансування $38 млрд дефіциту бюджету цього року. Окрім гарантованих наразі приблизно $30 млрд від США та ЄС, уряд має можливість залучати допомогу та пільгові кредити від міжнародних фінансових організацій, як то Світовий банк чи Європейський інвестиційний банк, а також інших країн, як то Японія чи Канада.

💰 Водночас ресурси МВФ можуть стати буфером, який може знадобитися Україні, у випадку необхідності різко наростити воєнні витрати у непередбачуваній ситуації або ж перекрити недостачу запланованих надходжень в бюджет. В умовах невизначеності війни така гнучка фінансова підтримка буде надзвичайно корисною. Не кажучи про те, що співпраця з Фондом сприятиме хорошим стосункам з усіма іншими кредиторами.

🧮 Разом з тим, варто пам'ятати, що кредити МВФ можуть бути дорожчими за пільгову підтримку партнерів. США дає Україні безповоротні гранти, а ЄС дає відстрочку на 10 років з погашенням через 35 років. Стандартна ж програма МВФ передбачає 5-6% річних.

Як Україна дотримується структурних маяків Фонду та які є альтернативні джерела коштів для дофінансування бюджету, читайте в матеріалі Економічної правди з коментарями Віталія Ваврищука, #ICUresearch:

http://bit.ly/40h30vn

⚖️ Хто кого?

➡️ Україну підтримують країни, які вироблять 70% світового ВВП, проте складають лише близько третини світового населення. 

➡️ "Нейтральні" та дружні до Росії країни виробляють 30% ВВП й дві третини цієї частки складають економіки Китаю та Індії. Водночас у нейтрально-дружніх до агресора країнах живе 2/3 світового населення.

Джерело: Economist Intelligence

⚡ Війна в Україні, антиросійські санкції та енергетичний шантаж агресора стимулювали "зелений перехід" в ЄС. 

🧭 Європейські країни наразі сфокусовані на скороченні попиту на газ та продовженні поступової відмови від вугілля. В цих умовах у 2022 році зелені сонячна та вітряна генерації вперше в історії забезпечили більше енергії (22%), аніж газ (20%) чи вугілля (16%).

🪫 Окрім того, зелена енергетика допомагала закрити нестачу "електрохарчування", викликану рекордною засухою та проблемами з атомною генерацією.

☀️ 🌬️У 2023 році експерти незалежного аналітичного центру EMBER очікують відновлення рівнів гідро- та ядерної генерації й подальше зростання частки сонячної та вітряної енергії.

"У 2023 році Європу чекає значне скорочення використання викопного палива - зокрема, вугілля, але особливо газу", - резюмують аналітики.

Тож Росія остаточно втрачає європейський ринок, а ЄС активніше рухається до net zero майбутнього.

Джерело: http://bit.ly/3lfiBLG

В черговому випуску #ICUWeekly - обнадійливі новини зі світових ринків, все ще стабільна гривня, активні торги ОВДП та сувора реальність воєнної економіки у свіжих даних по держборгу та торгівлі.

Наскільки держборг може зрости цього року та чи почали українці скуповувати більше валюти на новинах про посилення російського наступу, читайте за посиланням:

https://bit.ly/ICUWeekly060223

​​"Доларизуватися" під 0% чи отримувати 20% відсотків, але в гривні - дилема, яку обговорював керівник відділу макроекономічних досліджень ICU Віталій Ваврищук в нещодавньому ефірі з Любомиром Остапівим, @iPlanua.

За словами Віталія, в нестандартних економічних умовах війни у 2023 році валютні/гривневі інструменти є паритетними. Тож розумним рішенням буде балансувати свій портфель - частку доходів конвертувати в валюту, а іншу частину вкладати у високодохідні гривневі інструменти. Наприклад, середня ставка за доступними на найближчі декілька років державними облігаціями зараз складає 20%.

Валюта дозволить вам захеджувати валютні ризики й вберегтися від девальвації гривні. Проте, прогнози експертів кажуть, що фіксований курс гривні завдяки щедрій міжнародній підтримці цього року може вирости зовсім трохи або й взагалі не змінитися. В таких умовах $100 куплені в обміннику за 40 грн через рік залишаться тими ж $100. Купуючи «долар на депозит», прибутком стане відсоткова різниця між курсом купівлі та майбутнім курсом продажу валюти.

Інвестиції в гривні принесуть солідні відсотки, але більш вразливі до інфляції. Проте, наразі є передумови, щоб інфляція у 2023 році склала менш як 20% й продовжувала падати у 2024 році. Тому за підсумками року інвестиції в гривневі ОВДП можуть випередити інфляцію й не тільки зберегти заощадження, а й потенційно їх примножити. Не кажучи про те, що це пряма підтримка бюджету Перемоги та ЗСУ.

Уривок ефіру з Віталієм про інвестиції у 2023 році дивіться за посиланням: https://youtu.be/zvwZgSJYoUo

Придбати державні облігації з кращими ставками можна в ICU Trade: https://online.icu/investments/

Останнім часом ви могли прочитати багато приємних заголовків про потенційні "капці" для російського бюджету через рекордний дефіцит у січні, який в 14 разів перевищив торішній.

Звісно, це все дуже гріє душу, проте варто тверезо оцінювати ситуацію:

🕳️ Дійсно, дефіцит січня 2023 року в рази перевищив показники січня в минулі роки. Проте бюджетна політика Росії цього січня теж разюче відрізнялася. Частину витрат, які зазвичай роблять впродовж й, особливо, наприкінці року, росіяни перенесли на початок. Найімовірніше, це можуть бути воєнні закупівлі, які фактично оплатили авансом. В наступні місяці цих проплат вже не буде й, відповідно, цифри дефіциту будуть менші. Очікувати, що річний дефіцит бюджету РФ буде в десятки рази вищим не варто.

🌡️ Чи можна сказати, що бюджет Росії в хорошій формі? Теж ні. Нафтове ембарго лише починає показувати зуби й доходи бюджету не можуть не впасти. Проте січень тут знову непоказовий, адже енергетичні компанії перераховують частину податків з доходів з запізненням. Тому наскільки просіли бюджетні надходження стане зрозуміліше ближче до весни.

⏳ Варто також розуміти, що високий дефіцит бюджету - це не кінець Росії. Як Україна справляється з бюджетною дірою, так і Росія може закрити в кілька разів більший дефіцит через продаж резервів, друк рубля чи запозичення у "дружніх" країн.

👉 Вищий дефіцит - це відображення ефективності санкцій та поступового виснаження агресора. Тут важливо не зупинятися й мотивувати світову спільноту працювати над посиленням обмежень та поглибленням цього падіння.

Отже, поганий січень для бюджету РФ - це лише точковий показник, який відображає хворобливі симптоми російської економіки. "Добивати" її, на жаль, ще довго й очевидно, що швидше наблизити кінець Росії можна на полі бою.

Відеокоментар фінансового аналітика ICU Михайла Демківа про тривожний січень для бюджету РФ дивіться за посиланням: https://youtu.be/xf3kORQ1wzI

​​Друзі, ми шукаємо в нашу команду активного та кмітливого молодшого трейдера! 

На цій позиції ви адмініструватимете торги в ICU Trade, через Дію та на інших майданчиках, а також допомагатиме нашій торговельній команді з інвестиційним аналізом та розрахунками. Ідеальна робота для тих, хто хоче швидко прокачатися в фінансах та інвестиціях.

Від вас:
- вища освіта
- розуміння фінансової математики
- комунікабельність та уважність до деталей
- англійська на рівні Upper-Intermediate

Від нас: 
- стабільна робота в компанії, яка є лідером українського ринку капіталів
- можливість працювати віддалено
- ринкова зарплатня й бонуси за гарну роботу
- медичне страхування та пенсійний рахунок

Детальний опис вакансії та e-mail для ваших резюме - за посиланням: https://bit.ly/ICU-Junior-Trader

​​🤔 Хочете краще розуміти, що відбувається з українською економікою?

Підписуйтесь на канал наших колег з Центру економічної стратегії — Що з економікою? 🤜🤛

Економісти пишуть про найгарячіші теми: зміни в економіці під час війни, роботу бізнесу в умовах відключень електроенергії та міжнародну підтримку.

Також — регулярно випускають власні дослідження.

Наприклад, вони порахували, наскільки змінився вплив олігархів під час війни.

Про курс, ціни, ринки й не тільки - аналізуємо минулий фінансовий тиждень в #ICUWeekly:

💰 Майже за рік після початку війни валютні резерви стали вищими за довоєнні
🥚 Інфляційний тиск починає вщухати - темпи зростання цін пішли на спад раніше за прогнози
📊 Гривня продовжує слабко коливатися в комфортному коридорі навколо 40 грн/$
😞 Світові ринки забігли вперед в оптимізмі щодо майбутнього падіння ставок й ралі останніх тижнів пішло на спад

Детально про це й більше - за посиланням: https://bit.ly/ICUWeekly130223

Квіти, цукерки та інші подарунки це звісно приємно, але ніщо зараз не гріє душу наших коханих, як забезпечене військо, палаюча техніка агресора та новенькі оселі на місці знищених ворогом будинків.

Цього року конвертуємо теплі почуття у найважливіше:

➡️ Компетентна допомога ЗСУ: https://savelife.in.ua/donate/
➡️ Пряма підтримка бюджету Перемоги: https://online.icu/investments/

Чи "загубив" Євросоюз арештовані російські активи та чи заробляють в ЄС на "заморожених" коштах агресора? Пояснюємо чергову хвилю гучних заголовків, які ви могли бачити останнім часом:

🤯 Ще нещодавно будь-які розмови про передачу російських активів Україні видавалися фантастичними. Проте схоже крига вже скресла і європейські партнери активно працюють над механізмами такої компенсації. Це складна багаторівнева робота, адже подібних прецедентів у фінансовій історії раніше не було.

🔍 Поточний етап цього процесу - інвентаризація заявлених раніше сотень мільярдів євро. ЄС просить банки звести цифри, де і скільки фактично є російських коштів, щоб потім почати з ними працювати. Наприклад, швейцарський Credit Suisse на днях заявив про еквівалент $19 млрд російських активів у себе на рахунках.

🚣 Через те, що російські активи були розпорошені по різних банках в різних юрисдикціях, дійсно можна очікувати, що якусь невелику частину активів росіянам вдалося врятувати. Тому нинішня інвентаризація і є такою важливою. Вона покаже невідповідності між раніше заявленими та фактичними сумами. Це може спричинити репутаційні (й потенційно не тільки) наслідки для країн, які не дуже старанно "морозили" активи.

➡️ До завершення інвентаризації говорити про системну "втрату" російських активів зарано. Проте на нас точно чекає багато новин, пов’язаних із замороженими активами, подекуди й курйозних. Наведемо приклад.

🫰🏻 Російська влада розміщувала свої резерви не лише в банках, а й в іноземних цінних паперах, щоб заробляти на відсотках. Це звичайна практика для більшості країн. Після блокування за цими цінними паперами продовжували йти погашення й відсотки, які "зависали" на Euroclear - одному з елементів біржової інфраструктури, через який обліковуються цінні папери в ЄС.

🛑 Віддавати росіянам їх прибутки компанія не могла через санкції. Відповідно, ці кошти «до запитання» почали накопичуватися й на кінець 2022 року їх назбиралося аж €93 млрд. Отримавши такий неочікуваний сюрприз, Euroclear зміг згенерувати додатковий дохід у вигляді відсотків на цей "залишок" на своїх рахунках - понад €800 млн за минулий рік. Й ці кошти звісно також не дістануться росіянам.

Дуже хочеться сподіватися, що максимум активів агресорів у цій війні ввійдуть до майбутнього пакету відбудови України та компенсації для союзників, що зараз їй допомагають.

Тонкощі розморожування російських активів в ефірі Еспресо.TV прокоментував фінансовий аналітик ICU @DemkivM: https://youtu.be/baUeDF9c8Nc

​​9000 км замість 3000 км - російським танкерам з Балтики у 2023 році доводиться плисти втричі довше, щоб доставити токсичну нафту РФ охочим її купувати.

🚢 Довші подорожі означають більше часу в морі й потребують більшої кількості суден для забезпечення доставки. За розрахунками Bloomberg танкеру потрібно 66 днів, щоб виконати рейс в обидва кінці з Балтики або Арктики до західного узбережжя Індії, якщо немає значних затримок у розвантаженні.

⏳ Більшість поставок до Китаю розвантажуються в портах провінції Шаньдун. Шлях туди з Балтики в обидва кінці займає 123 дні або понад чотири місяці

🛢️ Для прикладу, у січні 2023 року Росія експортувала 91 вантаж сирої нафти зі своїх експортних терміналів у Балтійському, Арктичному та Чорному морях, з яких 68 - до Індії та ще дев'ять - до Китаю. Враховуючи довші подорожі танкерів, підтримання експорту на цьому рівні в тих самих напрямках протягом наступних місяців потребуватиме флоту з 203 нафтових танкерів.

🌊 Російська державна судноплавна компанія ПАТ "Совкомфлот" має флот, що складається з 10 танкерів типу Suezmax і 32 танкерів типу Aframax. Цього далеко не достатньо, щоб перевезти весь російський експорт нафти з західних портів. Навіть якщо додати тіньовий флот суден з країн, дружніх до агресора, підтримати експорт навіть на поточному рівні буде складно.

Джерело: Bloomberg