💥БУУМ!

С гордостью объявляю: у Prosto VC на этой неделе случился первый полноценный экзит!

До этого у нас были пока только частичные выходы либо через ТГЕ, и там долгий вестинг, либо ждём окончание локап-периода после IPO.

Делюсь подробностями:
мы заходили как самые первые инвесторы в июне прошлого года в Web3-стартап в экосистеме Solana с сильной командой. План был, как обычно для Web3 — дождаться TGE, и потом пару лет получать токены. Но сейчас команда привлекала новый пред-TGE раунд по оценке в 2,5 раза больше нашего входа. И команда, в рамках своей обновленной токеномики, предложила нам выкупить нашу долю по цене текущего раунда. В условиях волатильности крипторынка мы решили, что х2,5 сейчас живыми долларами выглядит лучше долгого выхода через вестинг токенов.

х2,5 за 16 месяцев = 150% ROI = IRR ~93%.
В сделке участвовало 17 инвесторов нашего синдиката, которым мы обеспечили 93% годовых в данной сделке, и намного быстрее ожидаемого срока. И это только первый кейс.

Присоединяйтесь к Prosto VC, если такие цифры вам симпатичны. С нами венчур — это просто, потому что обо всём сложном мы уже позаботились.

@ProstoVenture

Achievement unlocked ✅

Важное свойство инвестора — широта кругозора. Пока исследователи, инженеры и фаундеры смотрят по большей части "в глубину" той тематики, которой занимаются, задача инвестора развивать широту.

Так вот, нет худа без добра. Мой вынужденный долгий больничный привёл к невероятному по моим меркам достижению — впервые за 5 лет (с пандемии) у меня пусто в "Смотреть позже" на Ютубе. Я подумал, чем я хуже ИИ, почему бы тоже не обучиться на "больших данных" и пошёл отсматривать свои сохраненки, где скопилось уже 250+ видео на разные темы.

По моим ощущениям, разбивка была примерно такая:
- Профессиональное (венчур, управление фондом, AI и web3 - для меня это всё зона проф. интереса) ~50%
- История, политика и экономика ~15%
- Философия и психология ~10%
- Физика, биология и прочее мироустройство ~10%
- Дизайн, маркетинг, видеосъемки ~10%
- Кино, игры и поп-культура ~5%
- Спорт и прочее — оставшиеся несколько процентов.

На наших инвестиционных комитетах при обсуждении проектов, команд и их стратегий часто пригождаются знания из областей, никак не связанных с финансами. Всем советую ставить на широту кругозора — это помогает видеть неочевидные связи, что формирует ваше уникальное понимание мироустройства и даёт конкурентное преимущество перед теми, кто ставит только на зеро.

С горя, что нечего теперь посмотреть, записался на двухмесячный онлайн-курс по построению стратегий.

А у вас как дела с "Смотреть позже" в Ютубе и сохраненками в Телеграме?

👍 — круто, я бы так же сделал
👎 — надо 80% на профессиональное и 20% на остальное
🦄 — а я бы смотрел Нетфликс

@ProstoVenture

Выпустил обещанное эссе о самой важной, но самой редкой компетенции венчурного инвестора.

В каком-то смысле получился мой манифест о том, чем ещё будет отличаться наш фонд, и какой навык я рекомендую развивать всем венчуристам.

Дайте знать в комментариях, что думаете, и заодно подпишитесь на мой блог на VC.ru:
Ссылка

@ProstoVenture

Венчур = гэмблинг?

Мне несколько раз прилетал вопрос "В чем отличие венчура от гэмблинга/казино?". Подозреваю, не только мне. На этот случай есть довольно prostoй ответ:

Существует 2 типа игр — Game of skill и Game of chance.
Game of skill — это та, где твои результаты пропорциональны твоим умениям и искусству играть. Олимпийские игры — это game of skill. Компьютерные игры тоже. Даже покер можно отнести в эту категорию.

Game of chance — игры с удачей. На русском "азартные игры". Это всё, что не зависит от игрока, где мы никак не можем влиять на результат, исходы не под нашим контролем. Это ставки на события, игровые автоматы, лотереи и т.п.

Венчур — это всё-таки про мастерство. Можно отточить аналитические способности и наработать визионерскую жилку. Качество твоей воронки зависит от твоих навыков нетворкинга и переговоров. Твой венчурный портфель — не случаен.

На VC Lab нам приводили статистику, что, если твой первый фонд находится в топ-квартиле венчурных фондов, существует 65% вероятность, что и следующий твой фонд тоже будет там.

Начинающим инвесторам венчур кажется гэмблингом из-за огромного количества факторов, которые они пока не набили руку оценивать. Но спустя несколько лет, если не пинать балду и не инвестировать слепо "spray and pray", а погружаться в этот рынок, наша нейронка в голове начинает на автомате обрабатывать информацию всё лучше и лучше, позволяя принимать качественные инвестиционные решения. Венчур на 100% Game of skill.

👍 — ещё не думал о венчуре с этой стороны
👎 — да это и так понятно
🦄 — spray and pray интереснее

@ProstoVenture

Почему мы инвестировали в Bulk?

На прошлой неделе я писал о нашем первом экзите — он был из стартапа Bulk, который сейчас, после пивота, позиционируется как hyper-performant trading environment, а в момент входа он строился как децентрализованная Marketmaker as a Service (MMaaS) инфраструктура для других блокчейн-проектов.

Всегда интересно, что двигало инвестором в момент входа, какие у него были тезисы за присоединение. Буду делиться в канале нашим видением, почему мы входили в ту или иную сделку и хочу начать как раз с Bulk.

Маркетмейкеры - владельцы ресурсов, которые обеспечивают новым (начинающим) токенам ликвидность, быстрое хождение между продавцами и покупателями, соединяя одних с другими в большом объёме. И эта ликвидность — один из ключевых параметров успеха любого web3-стартапа, т.к. без ликвидности его токен не будет пользоваться спросом у новых пользователей. Поэтому каждый web3-проект мечтает о доступе к маркетмейкерам.

Bulk строил платформу, которая заменяет классических маркетмейкеров и делает их функционал доступным на платформе в SaaS формате. Т.е. они дизраптили отношения web3-стартапов с маркетмейкарами.

Что нам нравилось:

Масштабы и быстрый рост индустрии
Рынок DeFi был оценен в $20B в 2023 году с CAGR 46%. С 2021 года количество криптовалют выросло в 6 раз, достигнув 5.3 тыс. ежедневно запускаемых новых токенов, требующих ликвидности — все они были потенциальные клиенты Bulk.

Нужная бизнес-модель и востребованность рынком
Сегмент web 3 сталкивается с проблемой непрозрачности рынка и, как следствие, подставные сделки объемом более $1T ежегодно только на 29 DEX биржах составляют 70% всех транзакций. Поэтому в индустрии огромный спрос на маркетмейкеров, которые предлагают честные решения для управления ликвидностью без конфликтов интересов.
Платформа должна была позволить любому проекту поддерживать ликвидность в рамках регуляторных требований, что в то время было недоступно на рынке.
Уже появились первые клиенты в виде Web3-холдинга с 80K+ пользователями, $6M+ в формате писем о намерениях — отличный трекшен для pre-seed стадии.

Опытная команда
CEO является экс-сооснователем одного из самых успешных акселераторов для сети Solana в UK, что обеспечивало признание в сообществе и широкий нетворкинг для Bulk, а CTO c 13 лет был Core-Developer в Avian Network, доведя компанию до капитализации в $200M.

Сейчас продукт уже другой, который показался нам чуть менее перспективным. Но мы вполне допускаем, что у ребят получится большая история, и мы увидим Bulk многомиллиардной компанией. Я лично не буду кусать локти, т.к. благодаря Bulk наш первый экзит случился совсем не комом, а благодаря нам Bulk прошел самые сложные первые полтора года жизни и нащупал фундамент, чтобы стать успешным. Мы в любом случае приложили руку к их истории. И зафиксировали свои честные венчурные 93% годовых.

@ProstoVenture

В этом году у меня было сразу несколько знаковых синдикаций, стал формироваться наш фонд, но главное детище 2025 года для меня — наша Венчурная Академия, в которую мы с командой постарались вложить всю душу в попытке сделать лучший образовательный продукт о венчуру в русскоязычном пространстве.

Сейчас идёт последний 4й модуль, мы подбили некоторую статистику, и теперь я ещё больше убеждён, что нам удалось сделать что-то особенное:

Курс разделен на независимые модули, т.е. можно было прийти только на 1 модуль. Тем не менее 50% студентов прошли все 4 модуля, ещё 20% - 3! А средняя конверсия участников в следующий модуль составила 73%. Это говорит о доверии к материалу и качеству его подачи 🩵

Средний процент посещаемости занятий 50%+ и доходимость до конца модуля 90%+ (точные цифры будем знать в конце 4 модуля) говорят о том, что на занятиях полезно и интересно — участники предпочитают подключаться в лайве, а не смотреть в записи, и стремятся получить максимум 🩵

И главное — почти все участники стали соинвестировать с нами в Prosto VC и собирать личный венчурный портфель в формате синдиката небольшими чеками 🩵

Мне кажется, это product-market fit в том плане, что мы сделали суперкачественный образовательный продукт, которым довольны даже инвесторы с уже большими портфелями.

Присоединяйтесь к обучению в следующем году!
Уже сейчас можно встать в лист ожидания у нас на сате, т.к. число мест в модуле у нас ограничено, чтобы всем хватило внимания и практики — https://prostoventure.club/academy

👍 — круто!
🔥 — потрясно!
🦄 — юникорнительно!

@ProstoVenture

Кстати, неделю назад запустил блоги на английском языке на Medium и Substack.
Приглашаю подписаться, чтобы помочь немного раскачать их.

Прелесть Substack в том, что пост там приходит вам в виде симпатичного email. Т.е. можно получать статьи оттуда сразу в почту.

You`re welcome!
👉 Medium
👉 Substack

@ProstoVenture

Я считаю себя не венчурным инвестором, а, скорее, венчурным предпринимателем. Синдикат синдикатов — это довольно оригинальная и новая бизнес-модель, и с Prosto VC я 3й год прохожу такой же путь, как и любой фаундер. Запуск фонда — это тоже, прежде всего, предпринимательское начинание, поскольку фонд — просто определенная модель финансового бизнеса.

И я по себе понимаю, что самое сложное в работе фаундера — не фандрейзинг, это одна из самых легких и понятных частей. Фандрейзинг ещё никого не доводил до инсульта.

Сложно — это просыпаться годами с мыслью, удастся ли все когда-нибудь.
Постоянные отказы потенциальных партнеров и даже сотрудников.
Стабильно выбирать верить в успех, когда логика подсказывает, что шансов почти нет.
Пивотиться несколько раз за три года.
Наблюдать, как выгорают/уходят лучшие сотрудники. Увольнять человека, которого ты лично нанял и о котором все еще заботишься.
Быть в ужасе внутри и уверенным внешне.
Быть в двух зарплатах от закрытия и все равно каждый день говорить всем, что ты победишь.
Бессонные ночи, потому что мозг не перестает работать, а беспокойство не уходит.
Постоянное сомнение, точно ли ты знаешь, что делаешь.
Не знать чувства стабильности годами.

И все равно продолжать. Жить на длинной воле и не размениваться на что-то простое, но незначимое. Оставаться в игре, чтобы выиграть игру.

Мне бы хотелось, чтобы каждый инвестор видел в фаундере в первую очередь очень самоотверженного человека и включал эмоциональный интеллект.

@ProstoVenture

В дополнение к утреннему посту — список продуктов, над которыми работает OpenAI.

Почему в дополнение — потому что подчеркивает важность дистрибуции. Когда у тебя миллиард пользователей и доступ ко всем крупнейшим корпоратам мира, ты можешь тестировать огромное число продуктовых гипотез, раскатывать на огромные массы юзеров и потом оставлять те, которые полетели. Или не тестировать, а подсматривать у других и быстро повторять (не зря что летит у самого chatGPT быстро повторяют Claude, Gemini и другие). Такой же подход был и у Гугла, и у Меты чуть ранее, когда запускали всё подряд.

Под самым большим ударом тут стартапы — они могут сделать что-то классное, но легкоповторимое технологически. А ИИ-гигантам ничего не стоит это повторить, т.к. даже код теперь пишет сам ИИ.

У меня есть живой пример — буквально на этой неделе к нам пришел проект, делающий классный плагин для браузера. 30к пользователей, я сам даже попробовал это расширение. Но аналогичную фичу либо уже умеют ИИ-браузеры (Atlas, Comet), либо вот-вот будут уметь сами Gemini в ГуглХроме, или Copilot от Майкрософта. И получается, что классные ребята просто не смогут тягаться с ними на поле дистрибуции своего хорошего продукта.

@ProstoVenture

Плохие дни могут делать наш портфель хуже

В любых инвестициях важно, что к тебе приходит первым — успехи или провалы.

Когда ты начинающий инвестор без трек-рекорда, каждое новое списание в портфеле воспринимается белезненно. Начинаются сомнения в венчуре, в себе и в окружающих. Решения о новых инвестициях принимаются более консервативно в том плане, что сложнее решиться на вложение в какой-то нешаблонный и "слишком" инновационный стартап. А ведь именно там зарыты большие возможности, а не в том, что и так известно и предсказуемо. Но такие инвесторы сознательно пропускают Uber, SpaceX и Perplexity.

Когда твой портфель уже перформит, есть истории успеха, ты куда более толерантен к списаниям. Рацио не отключается и ты вспоминаешь, что это норма венчура — 50-70% инвестиций могут быть списаны. И с таким майндсетом ты больше рискуешь, больше открыт к идеям, которые тебе менее понятны. Аппетит к риску не снижается, и это тебя делает лучшим инвестором.

Кроме того, когда инвестор на стрессе, это делает его плохим партнером для стартапа. Он начинает лишний раз приставать к тем фаундерам, кто пока не оправдывают его ожидания — требовать больше отчетов, навязывать свои советы, демотивировать команду своим давлением. Вместо статус-кво инвестора принимает на себя архетип старшего брата и делает всем только хуже.

В "хорошие" дни инвесторы таким не занимаются. В футболе есть поговорка для фанатов: "Если ты не готов поддерживать нас во время поражений, нечего поддерживать нас во время побед".

Плохие дни случаются у всех. Разница только в нашей реакции. Чтобы дойти до большой награды, важно не сходить с венчурного пути, несмотря на первые результаты.

@ProstoVenture

Дайджест постов за прошедший месяц

Синдикат Prosto VC
Первый экзит Prosto VC!
Почему мы инвестировали в Bulk?
Запредельные результаты нашей Венчурной Академии в 2025м
Заканчиваем акселератор VC Lab

Венчур — это
Эссе: Секретный соус венчурного инвестора
Венчур = гэмблинг?
Куда проинвестирует Sequoia в ближайший год?
Сложно быть фаундером
Плохие дни могут делать наш портфель хуже

ИИ
В чем разница мышления человека и ИИ?
2 графика о текущем буме ИИ
Важность дистрибуции и список продуктов, над которыми работает OpenAI

Полезное
Главные мифы показателя LTV/CAC
303 грантовые программы для фаундеров по всему миру
Про OpenAI Academy

Мнения
Венчурная модель роста = игра с ожиданиями
Вся экономика управляется ожидания
Широта кругозора инвестора

Другое
Запустил блоги на английском языке на Medium и Substack — подписывайтесь!

👍 если нашли для себя интересный пост

@ProstoVenture

Подборка постов за май-сентябрь

Почти полгода я вяло вёл канал и не делал ежемесячные подборки, т.к. постов было кот наплакал. Но полезности там поднакопилось, будет нечестно не сделать дайджест за полгода.

Синдикат Prosto VC
Результаты синдиката в первом полугодии 2025
Соинвестируем с Сэмом Альтманом в the next big thing!
Нас взяли в акселератор для управляющих фондом VC Lab
Рубрика "Аналитик на час"
Мы провели первую деловую Венчурную игру!
Отзывы о первом модуле нашей Венчурной Академии
Дорожная карта студента Венчурной Академии
Thе fact that it is painful is the reason why it's working

Венчур — это
Какой инвестор — самый лучший?
Ориентация на “лошадиные скачки”, а не на “лошадей”
Что отличает "того самого" фаундера от других, тоже классных?
Главный софт скилл инвестора
Два "timing" в стартапе
Зачем OpenAI стала ещё и консалтинговой компанией
Венчур — это об осознанном выборе
Если вам кажется, что "венчур не работает"

Мнения
Инвестиции в "Инфраструктуру будущего"
Тело — ресурс. Берегите себя

Такие же подборки постов
за октябрь | за апрель | за март | за февраль | за январь
2024 за декабрь | за ноябрь | за октябрь | за сентябрь | за лето

👍 если нашли для себя интересный пост

@ProstoVenture