Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Уголовка за уклонение от мобилизации
- Доллар по 96 рублей
- Логотип цифрового рубля
- Мега-база данных от Минцифры
- Провал пенсионной реформы
- Иностранцы хотят платить побольше налогов в РФ
- Как заработать на рубле 4 млрд баксов
- Новости санкций
- Снижение рейтинга госдолга США
- Uber внезапно стал прибыльным
- Эмодзи с луной манипулирует рынками
- Собственники Tether стали долларовыми миллиардерами
- Binance тайно торгует криптой в Китае
- Скверная новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

#RationalNews #нетвойне

Есть такое явление под названием Curated Content (не встречал пока хорошего перевода этого понятия на русский язык). Идея здесь вот в чем: кто-то тратит многие часы своего времени на то, чтобы найти и выбрать самый годный контент, а потом поделиться им с окружающими. Ну то есть, получается: один человек немножко страдает, просеивая сквозь сито своего восприятия тонну мусорного планктона – чтобы найти в нем несколько жемчужин и сэкономить кучу времени для всех остальных людей.

Вот примерно в таком жанре и пишет на своем канале Дмитрий Бескромный – преподаватель из «Вышки» и CEO диджитал-агентства BQ Agency. Каждый день у него выходит какой-нибудь интересный пост, либо ссылка на нечто полезное, на что стоит обратить внимание.

Несколько примеров материалов с канала Дмитрия, которые понравились мне:
- Хороший шаблон резюме для поиска работы (вы же знаете, что надо на один лист по возможности всё уместить, да?)
- Супер-подробный интерактивный гайд про то, как цвет влияет на пользовательский опыт (у меня самого астигматизм – так там даже про это есть заметка)
- История про то, как Хрущева цинично развели на скрытую рекламу Pepsi
- Какую книгу купить ребенку, чтобы гарантированно озолотить его будущего психотерапевта (осторожно, там, э-э-э, 18+ brickshitting content)

Короче, подписывайтесь на канал, если любите интересный контент: @dbeskromny

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ИП Бескромный Д.В. Erid: LjN8Jsxbc

Приостановка налоговых соглашений с 38 странами: самый полный анализ на текущий момент

Вчера президент РФ «обрадовал» всех нас частичной приостановкой почти половины из всех соглашений об избежании двойного налогообложения, которые действовали до этого момента. Давайте вместе разбираться, чем это всем нам грозит.

По сложившейся традиции, детальный анализ этой ситуации мне помог подготовить Константин Асабин – руководитель налоговой дирекции «Альфа-Капитал» (подробнее см. на канале @alfawealth), за что ему большое спасибо.

Краткий TLDR по основным тезисам:

🐌 Указ вышел 8 августа и вступает в действие сразу же, но при этом требует последующего принятия соответствующего федерального закона. С его принятием картинка налоговых последствий приостановки сформируется уже полностью.

🐌 Налоговые соглашения (СИДН) с «недружественными» странами не денонсируются (не отменяются полностью), речь идет только о приостановке действия отдельных положений. В частности, остается в силе самый важный пункт об избежании двойного налогообложения – про то, что на сумму уплаченных в одной стране налогов можно уменьшить платеж в другой стране (правда, по конкретному механизму его действия пока есть «белые пятна» – читайте подробнее в статье).

🐌 Налоговые последствия для российских резидентов будут сильно зависеть от того, какими шагами ответят на принятые меры наши партнеры по соглашениям. Принцип взаимности намекает на то, что базовый сценарий – это симметричная приостановка другими странами действия аналогичных пунктов из СИДН с Россией.

🐌 В этом случае, дивиденды от, например, американских акций начнут поступать на брокерские счета российских налоговых резидентов в РФ и за рубежом сразу за вычетом налога в размере 30% (вместо 10%, как было раньше). Удерживать налог с дивидендов будет американская сторона у источника, так что даже открытие брокерских счетов в «дружественных» Казахстане или Армении от него не спасет.

🐌 Эмигранты из РФ, живущие в «недружественных» странах, но при этом продолжающие инвестировать в российские активы через российских брокеров, тоже рискуют остаться без льгот: если раньше сертификат налогового резидента условного Кипра сулил освобождение от НДФЛ по сделкам купли-продажи ценных бумаг в РФ, то в результате приостановки соглашений налоговое бремя возрастет (к примеру, с купонов по ОФЗ придется заплатить 30%, и столько же при продаже ОФЗ с прибылью).

🐌 Для тех, кто живет в одной стране (РФ или за рубежом), а получает зарплату в другой стране – ничего особо не поменяется. Как и раньше, в любом случае придется совокупно заплатить наибольшую из налоговых ставок в двух странах (но задвоения налогообложения не будет). То же самое, например, с продажей недвижимости (учтите только нюансы из этой статьи).

🐌 В самом негативном сценарии «недружественные» страны могут вообще в ответ полностью разорвать налоговые соглашения с РФ (в частности, Россия сама недавно денонсировала соглашение с Латвией в ответ на то, что та приостановила его действие).

🐌 В этом (менее вероятном, но всё же) случае в полный рост встанет проблема настоящего двойного налогообложения. Например, эмигрировал в Финляндию и продал ценные бумаги у российского брокера? Красавчик, плати теперь налог 64% (у источника в РФ 30% как нерезидент + финский capital gain tax до 34%)!

Читать статью: https://vc.ru/money/788000-posledstviya-otmeny-38-nalogovyh-soglasheniy-s-nedruzhestvennymi-stranami-samyy-polnyy-analiz

P.S. Если материал оказался для вас полезным, то не забудьте пожалуйста его лайкнуть на VC, Habr или Pikabu (в зависимости от того, где вам удобнее читать), а канал @alfawealth поблагодарите подпиской – без их помощи его не появилось бы! Константин Асабин из «Альфа-Капитала» не спал полночи, чтобы в рекордные сроки провести необходимый анализ налоговых нюансов. =)

@RationalAnswer | Павел Комаровский

Арсений, 32 годика, спрашивает: «Привет! В последние 2 недели я играл в третьих Героев с двумя друзьями. Один из них всегда берет из сундуков опыт, а второй – деньги. И теперь у меня есть вопрос для твоего финансового блога: что же нужно брать – опыт или деньги? Есть ли универсальное решение, или каждый случай нужно рассматривать индивидуально?»

Отличный вопрос! В игре нужно смотреть по обстоятельствам. Прокачивать героя всегда полезно и приятно. Но если это ранняя стадия игры, ресурсов в обрез и враг подступает к вратам замка – то лишняя тысяча-другая золота может позволить укрепить войско и решит исход битвы (а может быть, и войны).

В игре ставки высоки: на кону твоя собственная голова и счастливая жизнь всех подданных королевства (сотен плоховыбритых крестьян или скрюченных импов – в зависимости от того, какой сорт симфонической музыки вы предпочитаете). А в жизни такие решения редко связаны с вопросами жизни и смерти (извините за тавтологию). Дополнительные деньги обычно идут на повышение так называемого «уровня жизни» – который, на самом деле, приносит не так уж много удовлетворения, как кажется на первый взгляд (хотя бы потому, что к нему мгновенно привыкаешь).

Поэтому по жизни опыт чаще всего заруливает деньги. Лучше быть героем высокого левела, которого готовы с руками оторвать в любой таверне, чем зелёным нубом при деньгах. Тем более, что сумма из сундука кажется вам большой только исходя из текущего момента – в большой картине вещей это сущие копейки. А опыт – это на самом деле те же деньги, только отложенные во времени. Причем деньги на порядок более существенные.

Так что берите в реале опыт, не прогадаете. И помните, что по жизни быть чётким героем гораздо важнее для правильного самоощущения, чем разово набить карманы золотишком.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

[Продолжение здесь]

Роман спрашивает: «Я составляю свой личный Balance Sheet, возник вопрос – как отразить в активах/обязательствах квартиру, в которой мы живем, и ипотеку, 35% которой мы уже выплатили?»

Роман, в онлайн-дебатах «мамкиных финансистов» встречал самые разные варианты учета такой ситуации, включая сакральный тезис «квартира принадлежит не вам, а банку, и вообще она пассив – поэтому никак ее не отражайте у себя!!»

На самом деле, правильный ответ тут такой:
🐌 Квартиру надо учитывать как актив (базовый вариант – по стоимости приобретения, продвинутый – по текущей рыночной стоимости, если можете ее как-то более-менее адекватно прикинуть);
🐌 Ипотечный кредит надо учитывать как обязательство в размере текущего остатка непогашенной задолженности (обратите внимание – будущие проценты сюда включать не надо, они еще не начислились).

Получается, после взятия ипотеки на вашем «балансе» как бы появляются две разных сущности, которые дальше живут и переоцениваются независимо – актив (недвижка) и обязательство (кредит). Если вам кажется, что это чем-то похоже на ситуацию на брокерском счете, когда вы инвестируете с плечом от брокера – то вы не ошибаетесь, это ровно оно и есть.

А спонсором сегодняшней рубрики #РазумныйОтвет выступило агентство Андрея Негинского по недвижимым вопросам. У себя на каналах (их два – про Москву и про ОАЭ) ребята выкладывают 4 раза в неделю по одному новому интересному объекту – с кратким описанием, фотками и ценой. На заглавной картинке как раз пример такой квартиры с панорамным видом на 114 м2 (как говорится – угадайте локацию по фото!).

Короче, если вы любите посмотреть на интересные варианты квартир – то подписывайтесь на тот канал, который для вас более актуален географически:
- @еmirats для тех, кому интересны ОАЭ (40к+ подписчиков)
- @mosсоw про рынок Москвы (11к+ подписчиков)

#РазумныйОтвет #честная_реклама | о рекламе

Реклама. ИП Негинский А.Е. Erid: LjN8KCSh8

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Курс доллара по 99 рублей
- Отмена налоговых соглашений
- Делистинг FinEx
- Набиуллина осуждает еврооблигационных замещенцев
- Эффект Воложа-Стрейзанд
- Яндексгейт: расследование по утечке кода
- ХМЭЙЛ вместо GMAIL
- США ограничивает инвестиции в Китай
- Гладиаторские побоища цукермасков
- PayPal запустил стейблкоин PYUSD
- Сэм Бэнкман-Фрид заехал в СИЗО
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

#RationalNews #нетвойне

Всё, что вы хотели узнать про SWIFT – часть 2

Новый интересный лонгрид про международные Свифт-переводы в соавторстве с Андреем Авраменко. Прошлую статью вы неистово залайкали – так что, как и обещали, выпускаем продолжение с еще более глубоким погружением в детали!

На этот раз у нас здесь есть:
- Кошка по имени Чекапиллка, которая не успела открыть долларовый счет в Юникредите (а зря)
- Детектив по девятимесячному розыску кучи евро, сгинувших в африканском банке
- Секрет того, как кыргызстанские банки делают долларовые переводы без единого банка-корреспондента из США
- Почему не все санкционные лицензии одинаково полезны
- Что отвечать, когда банк спрашивает «ваши деньги – это зарада, дивиденда или поклон?»
- Разоблачение комплаенс-отделом банка «белорусско-венгерского шпиона» через фоточки в соцсетях

Читать статью: https://vc.ru/money/790162-strashnye-istorii-pro-swift-chast-2-bankovskaya-mnogonozhka-nanosit-otvetnyy-udar

Научный детектив про LK-99, или как сварить сверхпроводник в кастрюле на кухне

Если вы последние три недели не наблюдали за драмой (или в данном случае правильнее писать «дорамой»?) вокруг нового корейского сверхпроводника – то вы многое потеряли! Там было всё: предательства, взлет и падение надежд на всемирную технологическую революцию, щитпостинг в Твиттере, а самое главное – триумф советских анимешных кошко-девочек над загнивающей западной наукой (я не стебусь, если что – это буквально стержневой сюжет сегодняшней статьи).

В общем, заварите себе кружечку вкусного кофе или чая и приготовьтесь кайфануть от прочтения: даже если вы раньше что-то слышали про хайп по поводу «сверхпроводящего» LK-99 – этот текст вряд ли оставит вас равнодушным. =)

Читать статью: https://vc.ru/future/786565-nauchnyy-detektiv-pro-lk-99-ili-kak-svarit-sverhprovodnik-v-kastryule-na-kuhne

P.S. Как обычно – если материал вам понравился, то буду благодарен за ваши лайки на VC или Habr (в зависимости от того, где вам комфортнее читать).

P.P.S. Эту статью мы написали в соавторстве с чудесным Михаилом Коробко – квантовым физиком из Университета Гамбурга и моим товарищем по Вастрик-клубу. У него тоже есть свой ламповый канал про науку, на который будет очень кстати подписаться: @homeostatic_universe

В конце 19 века в США был такой чувак по имени Фредерик Тейлор, который развивал теорию так называемого «научного менеджмента». Это было на заре выстраивания массового промышленного производства, так что к управлению людьми он подходил практически как к счетной оптимизационной задачке. Ну типа, надо аккуратно замерить время на максимально быстрое выполнение задачи работником, а дальше всё просто: тем, кто в поставленную «норму» укладывается, надо давать морковку спереди, а кто не укладывается – ну, выходит, фигурально вставлять сзади.

Такой подход получил название «тейлоризм» – и, в целом, для своей эпохи выстраивания эффективных производственных процессов в относительно стабильных условиях он был вполне логичен. Но со времен господства тейлоризма прошло уже больше ста лет, и мир стал немного другим: сейчас окружающие условия ведения бизнеса не просто не являются стабильными – они могут буквально меняться на 180 градусов чуть ли не каждые несколько недель (российские предприниматели при этих словах, думаю, рефлекторно тянутся за стопариком).

Поэтому на первый план в управлении людьми и бизнесом сейчас выходят прямо противоположные качества: не стандартизация, а максимально гибкое и быстрое реагирование на меняющиеся условия; не фиксация «самых эффективных решений», а адаптация к свежим данным и наиболее быстрое создание новых решений.

Примерно в такой логике сделан проект [Evolution]: гибкая модель управления – это совместный продукт Школы Критического Мышления и Beyond Taylor (это ребята, которые выстроили систему управления во ВкусВилл). Название «После Тейлора» как бы намекает, почему я начал с исторического ликбеза о теориях менеджмента. =)

Если тема современных практик управления вам близка, то вам будет интересным посетить бесплатный вебинар от [Evolution], который пройдет 31 августа в 19:00 Мск. Вести его будут Дмитрий Скворцов и Валерий Разгуляев (just google them), а рассматриваться будет два основных вопроса:
1. Каким должно быть мышление, построение команды и управление бизнесом, чтобы он соответствовал желаниям клиента и интересам внутренних заказчиков?
2. Каким должен быть подход, благодаря которому клиенты смогут полюбить ваш продукт и захотят возвращаться почаще?

Записаться на вебинар можно по вот этой ссылке (более подробная информация придет ответным письмом): https://evolution-project.ru/

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ООО «Школа критического мышления». Erid: LjN8JwjmL

Золото или опыт, часть 2

Когда мне в рубрику #РазумныйОтвет пишут вопросы вроде «накопил миллион рублей, куда теперь его инвестировать?», неизменно появляются комментаторы с тезисами «да разве ж это деньги, с такого капитала богатым всё равно не станешь – лучше инвестировать их в себя!!»

И вроде бы и посыл даже в правильном направлении: я неоднократно писал о том, что вложения в человеческий капитал (грубо говоря, в свою способность зарабатывать деньги) – это самый надежный способ повысить свое финансовое благосостояние. Но…

Ребята, давайте я вам открою страшную тайну. Запихиванием денежных котлет внутрь человека этот самый человеческий капитал практически не прирастает! Это только в мире волшебных фей и драконов можно взять тысячу золотых, раздать их крестьянам, – и мгновенно получить левел-ап до кандидата некромантических наук + оффер на позицию CFO в областном преобразователе скелетов. А в реальном мире оно работает совсем не так.

Знаете в какой валюте делаются настоящие «инвестиции в себя»? Они измеряются в затратах времени, внимания и эмоционального ресурса. Инвестиции в себя – это сесть вечером после работы за учебники по английскому языку вместо того, чтобы залипнуть в новый интересный сериал. Это пытаться решать непонятные задачки по программированию на выходных вместо заслуженного обтюленивания на диване, ну и так далее.

Денежные траты тут могут немного помогать, но они почти никогда не играют решающую роль. На мой взгляд, в каком-то смысле непотраченные деньги здесь могут оказаться даже важнее. Ведь если у вас за душой нет совсем никаких накоплений – то беспокойство о завтрашнем дне будет сжирать немалую часть драгоценного внимания и эмоционального ресурса. А с накопленной финансовой подушкой здорового человека тратить свои душевные силы на любые планы долгосрочного развития – уже гораздо проще.

P.S. Мне кажется забавным, что самым залайканным постом за всю историю канала стал не какой-нибудь мега-полезный лонгрид, а щитпостинг про HoMM3.

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Набиуллина спасает рубль
- Атака на Freedom Finance
- Деприватизация в России
- 64 млрд Блиновской
- Бигдата-копы для МВД
- «Поехавший» кандидат в президенты Аргентины
- Луна-25 прилунилась, но есть нюанс
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

#RationalNews #нетвойне

Есть такая старая шутка про «больше всех в колхозе работала лошадь, но председателем колхоза почему-то назначили не ее». Похожий принцип часто применим и к IT-компаниям: на начальном и среднем уровне можно строить блестящую карьеру в первую очередь за счет своих технических навыков; но начиная с какого-то момента гораздо важнее становится – насколько хорошо ты умеешь общаться с людьми, управлять командой, и прочие «софт-скиллы» (с которыми, как мы знаем по многочисленным тредам в Твиттере, у айтишников нередко есть, ну, проблемы).

Примерно на эту тему пишет Михаил Пеньковский в своем канале «Заметки топ-менеджера» – он более 20 лет работает на топ-позициях в крупных российских IT-компаниях (сейчас это T1, а до этого – Veeam Software, где он управлял командой продаж почти в 500 человек).

Вообще, я люблю такие нишевые каналы на тысячу-другую подписчиков, где посты выходят примерно раз в неделю, а авторы ничего не продают и не «монетизируют» – пишут в первую очередь для души (у меня было так же первые пару-тройку лет ведения блога).

Вот пример нескольких интересных материалов с канала:
- Как спорить с боссом, чтобы вас не уволили к чертям
- Про теорию игр в менеджменте и «игру в цыпленка»
- Что общего между качалкой и управлением бизнесом
- Как и чем мотивировать топ-руководителей

В общем, если у вас есть амбиции расти по карьерной лестнице сильно вверх, рекомендую подписаться на Михаила – возможно, сможете найти там для себя полезные идеи: @mpenkovsky_diary

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. Пеньковский М.А. Erid: LjN8KatP5

Ребята из Лайфхакера @lifehackerru взяли у меня интервью под названием «10 стыдных вопросов о деньгах».

Стыдные вопросы на этот раз завезли такие:
1. Почему в принципе доллар растёт, а остальные валюты под него подстраиваются?
2. Стоит ли брать кредиты или это зло?
3. А ипотека тоже зло?
4. Можно ли реально разбогатеть на криптовалюте?
5. Что такое цифровой рубль и стоит ли им пользоваться?
6. Во что вложить деньги, чтобы они приносили хороший доход и не обесценились?
7. Можно ли накопить себе на пенсию?
8. Что делать, если денег едва хватает до следующей зарплаты?
9. Как работает инфляция? Почему нельзя просто напечатать больше денег?
10. К чему привязан золотовалютный запас государства? Может ли он кончиться?

Читать материал: https://lifehacker.ru/stydnye-voprosy-o-dengax/

P.S. Вообще, сама рубрика довольно прикольная, и экспертов они зовут годных. Пару недель назад, например, наш любимый Игорь Котенков из «Сиолошной» отдувался у них, отвечая на стыдные вопросы о нейросетках. Кстати, прямо сейчас мы с Игорем работаем над новой статьей про искусственный интеллект!

Павел спрашивает: «Есть некоторая сумма, отложенная на FIRE – в данный момент это микс из стейблкоинов и чистой крипты (BTC, ETH и так далее). Имеет ли смысл часть суммы перевести в другие активы – и если да, то какую часть? Есть ли брокеры, готовые «принимать» крипту/стейблы как метод платежа-депозита? Или просто сидеть в крипте и верить, что она не схлопнется под напором SEC, и в долгосрочной перспективе будет расти?»

Знаю ряд криптанов, у кого почти весь накопленный немаленький капитал сосредоточен в крипте (текущие доходы, как нетрудно догадаться, они тоже извлекают из всяких блокчейн-проектов). Я им периодически намекаю на предмет того, что неплохо бы – ну это, диверсифицироваться немного, на всякий случай. Но у них, как правило, на это всегда есть один из двух ответов: «Так ведь сейчас рынок упал, я ж не дурак на низах продавать – выйду, когда восстановится!» либо «Так ведь рынок сейчас растет, зачем выходить, если в крипте гораздо больше заработаю?»

В общем, несмотря на то, что «наилучший момент» выхода из крипты поймать практически невозможно, я всё-таки полагаю, что концентрация всего капитала в одном конкретном виде актива (к тому же, крайне высокорискованном) – это не сильно разумный подход. Лично я в такой ситуации точно постарался бы значимую часть суммы конвертировать во что-то более традиционное: деньги в банке, ценные бумаги, недвижимость, ну и так далее.

Как эту конвертацию провести таким образом, чтобы в процессе не всполошились налоговая, комплаенс-отделы банков, и прочие самые тревожно-беспокойные элементы финансовой системы – это может оказаться нетривиальной задачей, решение которой будет сильно зависеть от ваших конкретных личных обстоятельств. Но если это уже сейчас нередко выглядит сложной штукой – то стоит ли ожидать, что в будущем такая «легализация» криптокапиталов непременно упростится на порядок? Вот и я о том же.

Не уверен только, что прямой депозит криптой без транзита в фиат будет в вашем случае подходящим решением. Слышал, что такие варианты работают для некоторых полисов инвестиционной страховки unit-linked – но там внагрузку идут еще и всякие сомнительные «бонусы», вроде комиссии 7,5% за вход.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

На фотке мой подписчик Егор Виноградов и его чудесный пёсель Энрико. По профессии он инженер-энергетик (Егор, не пёс), а последний год он проходил курс «Аналитик PRO» от Changellenge >> Education, записавшись на него после прошлогоднего поста у меня на канале.

Я сотрудничаю с ребятами из Changellenge уже давно (подробнее о том, почему выбрал именно их для постоянного сотрудничества, писал вот здесь). Наконец уже «подросли» те читатели, кто успел полностью пройти в этой школе обучение на аналитика – так что, я подумал, что было бы круто собрать у них обратную связь. Передаю слово Егору:

«Положительные эмоции, познакомился с крутыми ребятами, прошел отличный курс, который, уверен, поможет в будущей работе. Отличная подготовка по проработке и решению кейсов. Самым полезным считаю курс по структурному мышлению, а самым сложным для меня на курсе было финансовое моделирование. Главный результат – понимание, куда двигаться дальше, и что необходимо развивать дополнительно.»

Напомню основные моменты про курс «Аналитик PRO»:
- Самая полная программа по аналитике, включает сразу финансовый, бизнес- и дата-анализ
- Курс ведут спецы с опытом работы в топовых компаниях (McKinsey, Ernst & Young, KPMG и т.д.)
- 75% обучения построено на решении практических кейсов на реальных данных от компаний вроде Тинькофф или Мегафон
- Куча полезного нетворкинга в сообществе выпускников Changellenge
- Хорошая возможность прокачать навыки системного подхода к решению бизнес-задач и повысить свою ценность на рынке труда

А еще у Changellenge >> Education в этом месяце был день рождения – прошло ровно 5 лет с запуска первого курса (с тех пор они выпустили уже более 3000 аналитиков). В честь своего ДР у них сейчас мега-скидон –50% на все образовательные программы до 31 августа.

Ближайший поток стартует 5 сентября, все подробности здесь: https://u.to/BWvmHw

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ООО «Хайподром». Erid: LjN8KQBBH

P.S. Если вы хотите увидеть больше фоток Энрико, пишите в комментах кодовую фразу «хороший мальчик»!!

Евгений спрашивает: «Весь мой капитал лежит на двух крупных банковских вкладах: 70% в рублях под 10% на 3 года и 30% в валюте на год. Откладывал себе на пенсию, чтобы жить у моря. Инвестициями никогда не занимался, живу в РФ и здесь же планирую тратить деньги. Какие риски у меня есть при таком раскладе в текущей ситуации, можно ли их как-то минимизировать? Я опасаюсь сильной инфляции и обесценивания денег на рублевом вкладе, а по валютному – что его могут конвертировать в рубли по какому-нибудь придуманному заниженному курсу.»

Евгений, в целом, вы думаете в правильном направлении.

Основные риски для рублевого банковского вклада:
🐌 Кредитный риск – банкротство банка. Риск снижается ограничением общей суммы не более страхового лимита АСВ 1,4 млн руб. в каждом банке (но большую сумму так задолбаетесь раскладывать), либо вложением в условный Сбербанк (но там обычно и ставки не особо вдохновляющие).
🐌 Инфляционный риск – вложились на 3 года под 10%, а средняя инфляция на этом периоде вышла под 30%, и в реальном выражении на выходе капитал уменьшился почти вдвое. Вообще, Набиуллина старается изо всех сил держать инфляцию в узде, но внешние обстоятельства могут оказаться сильнее; да и живем мы в труднопредсказуемое время – не факт, что через пару лет Эльвира Сахипзадовна будет оставаться «у руля».

Вообще, с рублевой инфляцией могут неплохо помочь справиться государственные облигации с защитой от инфляции ОФЗ-ИН – они сейчас позволяют зафиксировать реальную доходность ~3,1% сверх инфляции до февраля 2028 года. (Чуть подробнее про поведение инфляционных облигаций писал вот здесь.)

Основные риски для валютного банковского вклада:
🐌 Кредитный риск – тут всё аналогично.
🐌 Инфляционный риск – не факт, что доходность по вкладу позволит обогнать инфляцию (в том числе, с учетом возможных сюрпризов по инфляции в самом долларе).
🐌 Риски обменного курса + инфраструктуры – доллар нынче считается в России «токсичной недружественной валютой», так что вероятность получить обратно рубли по некоему заранее труднопрогнозируемому курсу определенно есть.

Как писал ранее, для целей получения доходности в твердой валюте внутри России сейчас интересно выглядят замещающие облигации – там, по крайней мере, можно рассчитывать на доходность порядка 8–9% годовых. Впрочем, все выплаты по ним идут в рублях по курсу ЦБ – так что от «курсовых сюрпризов» вы застрахованы не будете (еще и с НДФЛ на валютную переоценку могут возникнуть нюансы).

В целом, я бы на вашем месте подумал и о более диверсифицированном портфеле с большим количеством классов активов. Но для этого придется сначала немного разобраться с теоретической базой по инвестированию (с чего можно начать – писал здесь).

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Разморозка инвестиций россиян
- Лукойл выкупит у нерезидентов свои акции
- Heineken продался за 1 евро
- Комиссия 50% за прием долларов
- Наличная валюта в России
- 73% работодателей в РФ готовы повышать з/п
- ЦБ щитпостит в Телеграме
- Арест основателя стартапа-агрегатора экскурсий
- Принудительное наделение гражданством РФ
- AI-стокпикеры не верят в себя
- У Binance проблемы из-за РФ
- Обвинения основателям Tornado Cash
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

#RationalNews #нетвойне

Мне сложно похвастаться высоким уровнем эрудиции в плане истории, даже если речь идет конкретно об истории России. А это немножко стыдновато! Можно сказать: «да мы и так тут живем в последние годы на страницах учебника истории, зачем еще дополнительно что-то изучать?». Это правда; но с другой стороны – чтобы понять, как мы тут очутились, неплохо бы немного разобраться и в предыстории тоже.

Именно этому и посвящен курс от Level One «История России в 20 веке: эпоха крайностей» – там подробно разбираются все события самого важного столетия: от Первой мировой войны и революции до распада СССР. Сам курс ведет Сергей Соловьев – известный историк-архивист со специализацией на XX веке (можно сказать, «Соловьев здорового человека») – так что внутри будут не мифы с пропагандой, а в первую очередь глубокий анализ на базе документальных свидетельств и архивных данных.

В программу входит 10 лекций по 2 часа, каждая из них будет выходить раз в неделю и покрывать какой-то важный этап истории страны. Лекции можно смотреть в прямом эфире, задавая уточняющие вопросы Сергею, – либо знакомиться с ними позже в записи, обсуждая спорные моменты в чате с другими участниками курса.

Я, кстати, тоже записался на курс – будем вместе с женой ликвидировать собственную безграмотность (там, где это необходимо) и по возможности закрывать «белые пятна» в нашем понимании истории. Если вы к нам присоединитесь, то увидимся в чате! =)

Курс стартует 6 сентября, по промокоду RATIONAL можно получить на него скидку 30%. Зарегистрироваться по ссылке: https://levelvan.ru/l/y

P.S. Если вы уже покупали раньше курсы от Level One, то до 1 сентября включительно вы можете купить любой курс со скидкой 50% — ссылка на акцию должна была прийти вам на почту.

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ИП Погожева А.А. Erid: LjN8K85as

Артем спрашивает: «В данный момент у меня есть долгосрочный портфель в IB (горизонт 15–20 лет), при этом я придерживаюсь пассивной стратегии – откладываю ежемесячно, ребалансирую два раза в год. Есть ли смысл в том же IB взять кредит в размере 50% портфеля под залог этого самого портфеля, и пустить заемные деньги в работу? Купив тех же самых акций, например, или квартиру под сдачу, чтобы арендные платежи перекрывали проценты по долгу. При этом я абсолютно точно уверен, что основной портфель (залог) мне не придется продавать ни при каком жизненном сценарии (есть и резервный фонд, и страховки различные).»

Артем, предлагаю просто смоделировать один из возможных сценариев. Предположим, у вас на брокерском счете лежит $100k в фонде SPY (самый популярный ETF на индекс американских акций S&P500). 24 марта вы берете еще $50k у брокера в долг и вкладываете их в тот же самый фонд. Пока, вроде бы, всё отлично – уже вот-вот пойдут иксы, подкрепленные чудодейственным плечом!

К сожалению, дальше оказывается, что на дворе 2000 год, и рынок акций начинает бодро падать. К 9 октября 2002-го просадка составляет уже внушительные 48%. Если учесть, что за эти два с половиной года вам пришлось еще и проценты по взятому кредиту платить, то «живых» активов у вас на счете осталось всего $72k.

На первый взгляд может показаться, что всё нормально: активов всё еще больше, чем размер долга (напомню, вы заняли $50k) – а значит, можно спокойно дожидаться, когда рынок отрастет обратно и выведет вас в прибыль. Но брокер так не думает. Брокер думает: «если это ваше фондовое казино упадет еще хоть немного, то таять начнут уже не клиентские денежки, а мои кровные!» Так что в этот момент вам настоятельно предложат либо довнести откуда-то еще залог, либо принудительно погасить задолженность перед брокером путем продажи «лишних» акций. Это называется «margin call».

Итого: после принудительной ликвидации, ваши $100k на счете всего за два с половиной года успешно превратились в $22k. Чтобы хотя бы выйти в ноль, вам понадобится еще 15 лет – изначального уровня в $100k на счете вы достигнете только к ноябрю 2017 года. И это в номинальном выражении; если еще и учесть накопленную долларовую инфляцию за все 17 лет с начала этих «плечевых экспериментов» – то всё окажется еще грустнее…

Вы тут можете сказать, что у вас портфель «более разумный»: не всё в акциях, а есть еще и облигационный балласт – значит, падать так сильно совершенно точно не будет! Да и насчет самого размера плеча можно губы немного подзакатать, и брать в долг поскромнее, чем 50% от всего портфеля. Но сути это не меняет: любые инвестиции с плечом всегда несут в себе риск принудительной ликвидации и, в пределе, обнуления счета (в некоторых случаях еще и должны брокеру останетесь).

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Инвестирование с плечом, часть 2

Продолжение вчерашнего поста. Там у вопрошающего изначально был еще один абзац, который сразу не влез – давайте тоже его разберем.

Артем: «В крипте сейчас я, по сути, использую эту самую идею (очень консервативно, никаких иксов и туземунов). На Aave лежит портфель из битка, эфира и стейблов, под его залог взяты в долг USDC (на 50% стоимости портфеля), которые в свою очередь просто вложены в DeFi-протокол. Если стейбл USDC вдруг соскамится, то и мой долг тоже спишется. Разница между моей доходностью и ставкой по долгу в районе 4% годовых, получается что-то вроде бесплатных 2% в год на весь портфель (т.к. занимаем на 50% портфеля). При этом, даже с учетом волатильности портфеля крипты, ликвидация на Aave при таком подходе мне не грозит.»

Как мы разбирались вчера, если вы инвестируете с плечом и твердо уверены, что принудительная ликвидация вам не грозит ни при каких обстоятельствах – то, скорее всего, у вас в голове излишне оптимистичная картина окружающей реальности.

Применительно к залоговому портфелю из крипты это звучит особенно странно. Мы тут только что обсуждали «страшный» сценарий 2000-го года, когда рынок акций сложился пополам за два с половиной года. А в мире криптовалют такие падения происходят буквально в тысячу раз быстрее: например, в марте 2020 года Биткоин бодро уполовинился на горизонте 1–2 дней. Так что, если речь идет про криптозалог по займу – благоразумнее предполагать, что вопрос получения маржин-колла стоит не в формате «если», а скорее ближе к «когда?».

Отдельные вопросы в вашей схеме вызывает тот факт, что DeFi-протокол Aave почему-то выдает вам заем в USDC по ставке на 4% ниже, чем вы получаете от некоего другого DeFi-протокола. Что по логике как бы намекает на то, что второй протокол должен быть несколько рискованнее первого.

В 2022 году мы видели целую волну банкротств конструкций, которые обещали «надежную и стабильную доходность в крипте», про самые веселые истории на эту тему я подробно писал (см. Terra/Luna и Celsius). Конечно, тут по большей части смешались в кучу всякие псевдо-DeFi пирамидки, настоящей децентрализованностью в которых и не пахло.

На даже если речь идет про настоящие тру-DeFi протоколы, где движение крипты определяется смарт-контрактами, и «хозяева» всей конструкции не могут щедро перекладывать деньги из общей кубышки себе в карман, – даже там у вас остаются немалые риски. В 2022 году хитропопые хакеры своровали у криптанов в общей сложности почти 4 миллиарда долларов – большую часть как раз-таки из этих самых DeFi-протоколов. Даже если ваш любимый протокол обвешался аудитами кода с ног до головы – это, к сожалению, не дает гарантии, что на него рано или поздно не найдется свой хитрый эксплойт.

В общем, если ваш USDC-депозит внезапно перейдет в карман некоего талантливого паренька по имени Ким Чон-Хун – к сожалению, возвращать взятый на Aave заем придется из своего кармана. Насколько такие риски стоят дополнительных нескольких процентов годовых к доходности – тут уже решать вам.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Помните, я вам в начале года рекомендовал подписаться на канал Арины Хромовой @bezaspera про развитие карьеры?

Так вот, у нее есть муж по имени Ярослав – раньше он возглавлял направление продуктовой аналитики в нескольких стартапах (Wakie, Fura, Turbo), а потом ушел с головой в свой собственный бизнес: они сделали вместе с женой careerspace – стартап по карьерным консультациям с текущей оценкой на уровне $3 млн.

У Ярослава есть свой канал «Первый Продуктовый» – как ни странно, несмотря на название, там не про самые свежие скидочные акции в «Пятерочке», а про продуктовую аналитику в бизнесе. Как реально зарабатывать деньги для себя или для компании, на которую ты работаешь – именно про вот это всё автор и делится своим опытом наемного работника и фаундера.

Примеры интересных материалов на канале:
- Подробнее про Ярослава Хромова и его бэкграунд
- Страшная правда про свой бизнес (почитаешь, и сразу возникает мысль – «да и на дядю в целом не так уж плохо работать...»)
- Какими способами продакты могут поднять себе зарплату
- Что такое бизнес-гипотеза, и как она связана с монетизацией продукта (когда я работал консалтером, навык правильного формулирования таких гипотез и их последующего тестирования считался чуть ли не самым главным)
- Топ-3 книги для фаундера (я из них знаю только про Hooked – и то, не читал, а слушал большой подкаст про нее)

В общем, подписывайтесь на канал Ярослава, если вам интересны темы предпринимательства, бизнеса и продакт-аналитики: @firstanalyticsguide

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ООО «Карьерное Пространство». Erid: LjN8K816U