[반.전] 엔비디아, GTC 2024 Keynote Review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

대망의 GTC (GPU 기술 컨퍼런스)가 개최되었습니다. CEO 젠슨 황은 장장 2시간 가량 기조연설을 진행했는데요.

그럼에도 주가는 시간 외 하락 중인데, 딱히 새로울 게 없었다는 점과 연초 주가 강세에 따른 sell-on 때문이라고 판단됩니다.

기조연설 내용을 좀 요약 드리자면,

1) AI와 가속 컴퓨팅은 산업 혁명이며, 이 근간이 되는 것은 엔비디아 GPU와 시뮬레이션 플랫폼 옴니버스

2) 신제품 Blackwell GPU는 Hopper 대비 AI 성능이 5배에 달함. 구조적으로는 GPU 다이 2개가 연결되었고, HBM3e 192GB 탑재

3) NVIDIA Inference Microservice (NIM): AI를 도입하려는 고객들에게 엔비디아의 사전 훈련된 모델 혹은 최종 소프트웨어를 제공

4) 새로운 애플리케이션을 개발하고 싶은 고객들에게 위해 이를 직접 구현해주는 AI Foundry 서비스

5) 로보틱스를 비롯하여 AI를 산업 현장에 투입하는 것은 실제 물리학을 기반으로 한 시뮬레이션(옴니버스)가 필수적

이렇게 놓고 보면 Blackwell 스펙 공개 외로 새로울 게 없었습니다, 한 번쯤은 과거 GTC나 실적 발표에서 언급했던 내용들이죠.

다만 소프트웨어적인 접근이 컸던만큼 이번 기조연설은 궁극적으로 엔비디아의 AI 해자를 강조했다고 볼 수 있겠습니다.

그리고 해자가 더욱 강력했다는 점을요.

다음 관전 포인트는 내일 있을 GTC Analyst Day, 그리고 수요일 장 마감 후 있을 마이크론 실적 발표입니다.

계속 업데이트 드리겠습니다.

감사합니다.

(2024/3/19 공표자료)

★ [키움 허혜민] ★제약/바이오 산업자료 – 대항해시대

[키움 제약/바이오 / 허혜민]

◆ 애널리스트 코멘트
15~17세기 대항해시대가 유럽 문화와 기술이 유럽 밖으로 확산되었다는 점에서 현재 K-바이오의 상황과도 맞닿아 있다고 생각됩니다.

과연 후추를 가져올 자는 누구일까?

이번 보고서에서 K-바이오 대변혁의 시대를 맞이하여, 삼성바이오와 셀트리온의 레벨업 가능성과 이들의 대열에 합류할 차기 글로벌 주자 점검 그리고 빅바이오텍 합류 가능성이 높은 업체와 주요 요소들을 점검해보았습니다. 이 외에도 K-바이오의 ‘24~’25년 주요 대외요인, 실적, 모멘텀 등을 다루었습니다.

[목 차]
I. 100조원 돌파
II. 차기 글로벌 주자
III. Big Biotech
IV. 올해, 내년 쌓인 모멘텀
기업분석: 유한양행, 한미약품, 지아이이노베이션, 에이비엘바이오

★세미나 요청 주시면, 부록으로 <허의보감 간암편> 포켓북을 드립니다. 많은 요청 바랍니다.

키움 제약/바이오 소식통 → https://news.1rj.ru/str/huhpharm


★ 보고서 링크: https://bit.ly/3x0j9uS

* 컴플라이언스 검필

* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.

📌 LB세미콘(시가총액: 3,192억)
📁 사업보고서 (2023.12)
2024.03.19 08:37:31 (현재가 : 7,290원, 0.0%)

잠정실적 : 2024-02-23

매출액 : 1,141억(예상치 : 0억)
영업익 : -32억(예상치 : 0억)
순이익 : -32억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2023.4Q 1,141억/ -32억/ -32억
2023.3Q 1,046억/ -47억/ -60억
2023.2Q 1,033억/ 4억/ -20억
2023.1Q 948억/ -52억/ -53억
2022.4Q 1,154억/ 37억/ 37억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240319000011
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=061970

삼성전자 제이피모건

Key questions from investors

- 삼전의 HBM 인증/생산 현황은 어떻게 되나?

지난해 말 기준 주요 GPU 고객사 3곳과 HBM3 검증을 완료하고 현재 양산에 돌입했습니다. 현재 HBM3E 12-Hi 샘플링이 진행 중이며, 2분기 내 웨이퍼 테이프 인을 시작할 계획으로, 3분기 이후에는 더 큰 규모의 양산이 가능할 것으로 예상됩니다. 삼성의 TSV 환산 HBM 캐파는 연말까지 월 13만 개(작년 말 6만 개에서 증가)로 증가하여 램프가 다시 절반으로 늘어날 것으로 예상합니다. 삼성은 경쟁사 대비 HBM3의 샘플링/검증에서 1년 정도 뒤처져 있었지만, 현재는 경쟁사와의 격차가 1/4 이하로 좁혀졌습니다.

- 2024/2025년 삼전의 HBM 사업 규모는 어느 정도일까?

지난 2월에 발표한 2024/2025 글로벌 메모리 시장(GMM) 업데이트에서 삼성의 HBM 매출 전망치를 24E-25E 회계연도 56~95억 달러(작년 19억 달러에서 증가)로 발표했습니다. HBM 칩 레벨 밀도가 높아지고 높이 믹스(1큐브당 콘텐츠 증가량)가 높아짐에 따라 합리적인 상승 리스크가 있는 것으로 보입니다(최근 미국 마케팅 피드백 참조). 특히, 2H24E부터 HBM3E 믹스가 전체 HBM의 대부분을 차지할 것으로 예상되며, 이는 원활한 차세대 GPU 출시를 의미하며 삼성의 가격도 상승할 가능성이 높습니다.

- 상품 DRAM 마진이 언제쯤 HBM에 근접할 것으로 예상하나?

당사의 추산에 따르면, HBM은 올해 삼전의 OPM이 40% 이상이며, 공정 수율이 높아질 경우 추가적인 개선 가능성이 있습니다. 상품 DRAM ASP 모멘텀이 당초 전망보다 약간 더 강해지면서 연말까지 상품 DRAM 마진이 HBM과 비슷하거나 더 높아질 가능성이 있습니다. 시장 캐파 제약에 유연하게 대처할 수 있다는 점을 감안할 때, SK하이닉스는 상품 DRAM 부문에서 양호한 수익성을 누릴 수 있을 것으로 예상합니다. 또한, 삼성은 2H24에 서버 고객들에게 1bnm/DDR5 웨이퍼를 더 많이 할당할 수 있을 것입니다. 이는 삼전이 서버 DRAM 점유율을 회복하는 데 도움이 될 수 있습니다.


9만5천원 오버웨잇

Hlb 파이널리뷰를 앞둔 시의성 높은 리포트.

감사합니다.

* 하나증권 미래산업팀

★ 우신시스템(017370.KS) : 2차전지 장비 수주잔고 3,200억원 ★

원문링크: https://bit.ly/49S35tI

1. 2차전지 장비 수주잔고 3,200억원, 시가총액 1,500억원
- 3월 15일 441억원 규모의 2차전지 장비 수주: 매출액 대비 17.3%, 납기는 2024년 6월 26일, 계약상대와 판매 · 공급지역은 경영상 비밀유지로 비공개
- 하나증권은 해당 수주 건이 2023년 7월(2024년 2월 정정)에 수주한 2,730억원과 같은 테네시 공장(총 생산능력 43GWh)으로 추정하고, 따라서 해당 사이트에서 전체 수주한 금액은 총 3,200억원으로 예상
- 해당 고객사는 북미지역에 1개 공장을 추가로 더 건설할 예정, 다음 공장도 같은 캐파(43GWh)인 것을 감안하면, 발주 규모도 3,000억원 이상에 달할 것으로 전망
- 우신시스템이 수주에 성공한다면, 2025년 매출액도 현재 추정치인 5,269억원에서 8,000억원대까지 상승할 전망

2. 안전벨트 매출 성장 순항 중
- 2023년 연간 안전벨트 매출액은 약 1,400억원(YoY 15.0%) 추정
- 안전벨트 수주잔고만 2조원으로, 북미 Big 3, 국내 OEM으로부터 수주 계속
- 기존 과점 업체 1곳의 글로벌 공급망 탈락으로 오랜 경험, 글로벌 고객 향 공급 레퍼런스, 4,000억원 규모의 생산능력 등을 갖춘 우신시스템이 차기 과점 업체로 올라 설 가능성 농후
- 업계 1위 Autoliv(ALV.US)가 2024년 연간 안전벨트 매출액 34억달러(약 4.4조원)을 시현했음을 감안하면, 우신시스템도 중장기적으로 안전벨트에서만 1조원 이상의 매출 달성이 가능할 전망

3. 투자의견 BUY, 목표주가 16,550원 유지
- 2024년 매출액 6,109억원(YoY 150.7%), 영업이익 382억원(YoY 198.4%) 전망
- 안전벨트 매출의 급성장, 2차전지 장비 수주의 폭발적 증가, 차체설비 마진율 상승 지속 등의 영향으로 향후 다년 간 급성장이 전망되는 동사의 현재 주가는 24F Fwd. P/E 5.1배로 적극 매수 구간에 있다고 판단


하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

#알테오젠 #모트 님

알테오젠) ALT-B4 벌크 매출?(엄민용 연구원 코멘트)
출처 : 좋은날입니.. | 블로그
- https://naver.me/xZGwt9TO