오후 공시

* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)

★ 제이스텍(090470.KQ): 물류로봇+2차전지 장비로 제 2의 전성기 도래 ★

원문링크: https://bit.ly/3tVY9o6

1. 물류로봇과 2차전지 장비 수주로 급격한 성장 전망
- 제이스텍의 물류로봇과 2차전지 사업 부문을 주목 필요
- 우선 1) AGV 물류로봇의 경우 국내 대표 셀메이커향 1개 라인에 약 200억원 규모의 수주를 받아 공급 중인 것으로 파악되며, 올해부터 공급 진행률에 따라 수익으로 인식될 전망
- 고객사는 미국에 약 97Gwh 규모의 2차전지 생산을 목표로 증설 중이기 때문에 증설 규모에 따라 추가적인 수주가 기대되는 상황
- 또한 동사는 2) 전극→조립→화성 등으로 이어지는 2차전지 全공정 Turn-Key 장비 시장에 본격 진출한 상황으로 작년 Turn-Key Pilot 라인 수주에 이어 올해부터 본격적인 2차전지 장비 수주가 이뤄질 것으로 전망
- 결론적으로 기존 본업인 반도체 및 디스플레이 장비에서 평년 수준의 수주를 유지하더라도 올해 예상되는 수주총액은 폭발적으로 늘어날 가능성이 높은 상황
- 물류로봇 추가 수주 가능성과 더불어, IBC의 2차전지 장비 수주 규모가 수천억원에 달할 것으로 예상하기 때문에 물류로봇, 2차전지를 통해 과거 2016~2017년 당시 호황기를 올해부터 다시 누린다는 의미

2. 2차전지 생산 불모지 인도에 조단위 규모로 독점 장비 공급 전망
- Bain&Company에 따르면 인도의 EV 이륜차 시장 규모는 2030년 한화 약 133.5조원 규모의 거대한 시장이지만 인도의 2차전지 대부분은 수입에 의존하고 있는 것으로 파악
- 이러한 수요와 공급의 불균형을 해소하기 위해 출범한 기업이 미국 캘리포니아에 본사를 둔 IBC(International Battery Company)로 작년 8월 인도의 카르나타카 주 정부와 2028년까지 10Gwh의 2차전지 제조 시설 건설에 대한 MOU를 체결한 상황이며, 당장 2025년까지 2Gwh 규모의 초기 시설을 건설할 예정
- 따라서 IBC는 작년 12월 인도표준국(BIS)으로 부터 전기차 2차전지 판매 인증을 왼료했으며, 최근 3,500만달러 규모의 성공적인 펀딩에 이어 올해 하반기 7,000만달러 규모의 펀딩을 추진 중
- 제이스텍은 IBC의 2대주주(지분율 20%)로 IBC와의 독점 공급 계약 관계라는 점을 주목
- 이미 작년 2월 약 170억원 규모의 2차전지 장비 Turn-Key Pilot 라인 수주에 이어 11월 추가적으로 약 160억원의 공급 계약을 체결했으며, IBC가 2025년까지 2Gwh의 2차전지 생산 라인을 구축할 예정이기 때문에 올해부터는 추가적인 대규모 수주가 발생할 것으로 예상
- 1Gwh 당 예상되는 수주 규모는 약 2,000억원 규모로 파악되므로 결론적으로 2Gwh는 약 4,000억원, 10Gwh는 2조원 수준

3. 늘어나는 수주총액 감안하면 밸류에이션 매우 저평가
- 제이스텍은 반도체 및 디스플레이 후공정 장비 전문화 기업으로 과거 호황기 당시 수주총액 2016년 4,266억원, 2017년 5,942억원을 기록하며 시가총액 4,000억원 이상을 기록
- 2016년 당시 4분기에 대규모 수주를 기록하며 급속도로 성장했는데 주가는 1Q16부터 3Q16까지 선행하여 약 3배 이상 상승
- 가파른 수주 증가는 실적 성장의 신호탄으로 올해부터 가파른 수주 증대가 예상되는 만큼 주가는 선행할 가능성이 높다고 판단

하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

[하나증권 화장품 박은정]

씨앤씨인터내셔널(352480.KQ/매수):
북미 확장은 아직 시작에 불과

■ 4Q23 Preview: 분기 최대 실적 전망
씨앤씨인터내셔널의 4분기 실적은 연결 매출 631억원(YoY+64%), 영업이익 113억원(YoY+143%, 영업이익률 18%)으로 또 다시 분기 최대 실적을 기록할 전망이다. 이는 컨센서스를 넘어서는 수준이다. 상회의 요인은 1) 북미 고객사의 물량 확대, 2) 국내 고객사의 히트 제품 증가, 3) 글로벌 고객사 물량 추가 확보 등에 기인한다. 트랜드를 선도하는 동사의 제품 개발 능력이 ‘국내외 고객사 확대 → 소비자 수요 증가 → 물량/품목 증가’로 나타나고 있으며, 증설까지 동반되어 선순환 중이다.

4분기 지역별 전년동기비 매출 성장률은 북미 +80%, 국내 +75%, 아시아 +5%, 유럽 +120%, 중국 -4% 전망한다.

①북미는 매출 187억원(YoY+80%, 비중 30%) 기대된다. 동사의 Top 고객사로의 품목/물량 증가와 글로벌 고객사향 신규 물량 납품으로 분기 최대 매출 예상한다.

②국내는 매출 321억원(YoY+75%, 비중 51%) 전망한다. 국내 색조 핵심 브랜드사로의 매출 증가가 나타나고 있으며, 해당 브랜드사는 국내뿐만 아니라 미국/일본/동남아로 외형이 확대 되고 있다. 그중 몇몇은 히트제품이 되며 물량이 갑자기 급증하기도 한다. 또한 10위권에 신규 진입하는 브랜드사도 나타나며, 고객 포트폴리오가 다채로워지고 있다.

③중국은 매출 46억원(YoY-4%) 예상한다. 핵심 고객사의 광군제 물량 회복, 고객군 확충 등으로 전분기비 매출이 100% 성장 예상한다.

④상위 고객사/글로벌 물량 확대 등에 기인 연결 영업이익률은 18% 달성할 것으로 본다.


■ 북미 확장은 아직 시작에 불과
2024년 역시도 씨앤씨인터내셔널은 기대되는 부분이 많다. 현재 북미 최대 고객사 1~2위의 품목 확대 효과 외에 글로벌 신규 고객사의 물량이 연이어 런칭 예정에 있으며, 매스 인디 브랜드사의 물량까지 확보될 것이다. 국내의 경우 대표 색조 브랜드사뿐 아니라 대형사의 색조 브랜드까지 가세되어 물량 확대 효과 기대된다. 또한 지난해 어센트EP와의 관계를 돈독히 했으며, 이들을 통해 씨앤씨인터내셔널은 현재 다양한 북미 거래선을 확보 중인 것으로 파악된다. 동사의 북미 대륙 침투는 아직 시작에 불과하다. 국내 시장 또한 관광객 유입(2024년 1.5천만명 유입 전망, 약 50% 수준 성장 가정)에 따른 Q의 성장이 전망되는데, 색조/중저가 중심으로 수요가 강할 것으로 예상되는 바 국내도 2024년 우호적 환경 기대된다. 현재 1월에도 월 최대 수주액 기록하고 있는 것으로 파악된다. 2024년 씨앤씨인터내셔널의 실적은 연결 매출 2.7천억원(YoY+22%), 영업이익 508억원(YoY +48%) 전망한다. 투자의견 매수 유지하며, 추정치 상향에 기인 목표주가를 9만원으로 상향한다.

전문: https://zrr.kr/h5F4

[컴플라이언스 승인을 득함]

텔레그램 채널

https://bit.ly/3iuQwik

24.1.23 (화)
『업데이트 콘텐츠』

[범송공자의 선별종목]
▶️ 줌인터넷, 오리온
https://naver.me/xHDR4HRr

[가치투자클럽 수급탐구]
▶️ 기관 : 샘씨엔에스, 동인기연
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[마카오박 인사이트]
▶️ 시장코멘트 : "넌 나에게 모욕감을 줬어", 센즈랩 VS 와이랩
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[시간외특징주]
▶️ 이베스트투자증권
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Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)

▶️ 비나텍(A126340) Not Rated

지금 가장 쌉니다

- 슈퍼커패시터에 대한 인식 개선은 ing
- 2024년 상대적 저평가 탈피 할 것
- 수소연료전지, 유럽 시장 진출 본격화


▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/B7XCCz1

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▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch

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사모/외국인 매수 상위종목 (시총 대비)

존경하는 엔케이맥스 주주 여러분

2024년 올 한 해도 주주 여러분의 가정에 항상 건강과 행복이 가득하길 기원합니다.
먼저 항상 엔케이맥스의 성장과 발전에 아낌없는 성원과 지지를 보내주시는 주주 여러분께 진심으로 감사드립니다.

최근 주식시장 대내외 변동성으로 인해 주가가 급락했습니다. 이번 주가 하락으로 주주분들께 심려를 끼쳐드려 진심으로 죄송합니다. 회사는 사태 해결과 주주 피해 최소화를 위해 최선을 다하겠습니다.

회사 내부적인 경영 활동은 정상적으로 진행되고 있으며 재무 건전성과 경영 안정성 또한 그 어떤 문제도 발생하지 않았습니다.
특히 일부 투자자가 걱정하는 관리종목 편입 우려도 가능성이 없습니다. 미국 법인 엔케이젠바이오텍이 관계사로 전환되며 미국법인 손실이 한국법인 재무제표에 영향을 미치지 않게 됐기 때문입니다.
오히려 미국법인의 나스닥 상장에 따른 보유주식 평가차익 발생으로 재무구조가 개선될 것으로 예상됩니다.

이와 함께 엔케이맥스는 올해 본격적인 매출 증대를 위해 다양한 사업에 힘을 쏟을 전략입니다.

① 올해는 NK세포치료제에 대한 매출이 처음으로 발생되는 해가 될 것입니다. 지난해 11월 일본 후생노동성으로부터 받은 GMP 허가를 기반으로 일본에서 세포치료제 사업을 시작할 예정입니다. 현재 일본 현지 병원과 IRB(의학연구윤리심의위원회) 심의를 진행 중이며, 통과되는 대로 본격적인 환자 치료에 돌입합니다.
② 중동 지역에서는 투자 유치와 합작법인(JV) 설립을 통해 세포치료제 사업을 시작할 계획입니다. 올해 국내와 중동지역 등에서 GMP 증설을 목표로 하고 있습니다.
③ 건기식 제품은 1분기 내 면세점 4곳에 입점 예정입니다. 온라인 영업을 강화해 중국 및 동남아 시장 공략을 가속화할 계획입니다.

회사는 NK치료제와 건기식 제품 등 다양한 사업 매출 증대를 위해 글로벌 시장에서 총력을 다하고 있습니다. 앞으로도 인류 건강을 위한 바이오 산업에 앞장서는 기업으로 성장해 나가겠습니다.

또한 주주 여러분 및 시장과의 활발한 소통을 통해 주주가치 제고를 위한 노력을 이어가겠습니다.
엔케이맥스의 성장에 지속적인 관심과 지지를 부탁드립니다. 모든것이 저의 불찰 입니다. 감사합니다.

엔케이맥스 대표이사 박상우 배상

신시웨이 사업보고서

[연합뉴스] 트럼프-바이든 뉴햄프셔 경선 각각 승리재대결 조기 확정될듯
https://www.yna.co.kr/view/AKR20240124074200071?section=international/all

[SK증권 반도체 한동희]

SK하이닉스 4Q23 Conference call
 
▶️ 4Q23 수익성 중심 운영. 전사 흑자전환
NAND 재평손 충당금 환입 4~5,000억원 수준

▶️ 4Q23 B/G: DRAM +1%, NAND -3%,
ASP: DRAM +19%, NAND +41% QoQ

▶️ 1Q24 B/G, ASP Guidance
B/G: DRAM -10% 중반, NAND +한자리 중반%
ASP: DRAM, NAND 상승 지속

▶️ HBM 중장기 CAGR +60% 수준 예상. 상회 가능성 상존. 2024년 공급과잉 우려 낮음

▶️ HBM3e 상반기 양산 공급 시작
GPU 업체 뿐 아니라 CSP, AI 칩셋 업체 등 확대 계획

▶️ 2024년 수요 가이던스: 디램, 낸드 +10% 중후반

▶️ 2024년 업계의 HBM, D5 등 고부가 중심 생산으로 일반 디램 캐파 크게 축소 가능성
=> 생산의 수요 상회 가시성 낮음. 재고 하락 지속 전망

▶️ Q&A 정리


▶️ 보고서 URL:
https://buly.kr/GZuh1k5

*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://news.1rj.ru/str/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch

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