https://v.daum.net/v/20241010200348322

일반인 : 와 킹왕짱
주식투자자 : MP한강, 예스24, 밀리의서재 매수

24.10.10(목)
『업데이트 콘텐츠』

[가치투자클럽 수급주도주]
▶️ 양매수 : 영풍/브이티, 외국인 : 라파스, 기관 : 한국화장품제조
https://naver.me/xhzJGGol

[범송공자의 선별종목]
▶️ 영풍, 동원시스템즈
https://naver.me/5yPepbhb

[시간외특징주]
▶️ 스맥 상한가 : 현대위아 공작기계사업 인수, HLB 하한가 : 간암신약 승인 지연
https://naver.me/GUwcPJ29

DS투자증권 미드스몰캡팀
Analyst 김수현 / Analyst 안주원 / Analyst 조대형

[스몰캡 월보] 10월의 일타종목 feat. DS투자증권

1) 경동나비엔
· 북미 매출의 70% 이상을 차지하는 콘덴싱 온수기 등 기존 제품의 성장률 10~15% 수준이 지속될 전망
· 북미 사업의 높은 성장률에 힘입어 25년 매출액 1.7조원 (+21% YoY), 영업이익 1,676억원 (+21 YoY, OPM 9.8%)로 예상
· 24년 제품 안정화 단계를 거쳐 25년 본격적으로 콘덴싱 하이드로 퍼네스 (모델명 NPF 700)의 북미 시장 내 고성장이 기대

2) SK
· 노보 노디스크의 SK팜테코 버지니아 공장 인수와는 별도로 SK팜테코는 비만 치료제 수요에 대응하기 위한 GLP-1 생산 역량을 준비해왔으며 조만간 비만 치료제 CDMO 진출 예상
· ‘생물 보안법’이 미국 하원을 통과하면서 제제 대상이 된 중국 우시바이오텍과의 경쟁 분야 중 하나인 CGT CDMO (세포유전자 치료제 위탁생산, Cell Gene Therapy CDMO) 사업 영역에서 새로운 기회가 열릴 전망

3) SK이터닉스
· 3분기 실적 매출액 1,634억원과 영업이익 211억원 전망
· 연료전지 사업 내 칠곡과 약목 사이트가 각각 8월과 9월 인도 완료됨에 좋을 것으로 예상
· 연료전지의 실적과 함께 풍백풍력발전(수주총액 1,800억원) 진행 더해지며 호실적 예상

관심종목
HD현대에너지솔루션, 벽산, 선익시스템, 토비스

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch

https://www.fnnews.com/news/202410111309573499

대만의 상장 제약사 포머사(Formosa)가 미국 FDA로부터 허가 받은 점안제 'APP 13007'의 글로벌 공급 생산기지로 삼일제약의 베트남 CDMO 공장을 낙점하며, 글로벌 CMO 계약을 체결했습니다.
올해 4월에 FDA 허가를 갓 받은 제품이기 때문에 보수적 Sales Forecast에 해당하는 금액이 5년간 2,000만달러(약 270억원 규모)입니다. 5년 단위로 계약을 갱신하며, 전 세계 물량을 삼일제약에 CMO 위탁하는 계약이기 때문에 중장기적으로 상당한 규모의 수주 규모가 될 것으로 기대됩니다.

※ 포모사 그룹은 대만을 대표하는 재벌로, 1954년 푸마오 플라스틱 산업 유한 회사로 설립되어 1957년 포모사 플라스틱 주식회사로 이름을 변경했다. 그 후 점차 사업영역을 확대하여, 현재는 플라스틱, 석유 정제, 석유화학, 섬유, 전자, 에너지, 운송, 엔지니어링, 생명공학, 의료, 교육 등의 분야에 사업을 영위하고 있다. 현재는 대만에서 가장 큰 민간 기업으로 2018년 11월 기준 회사 총자산 3조 9,314 TWD, 직원수 11만 2,996명을 보유하고 있다.(출처 : 나무위키 2024.9.26 버전)

특히 이번 첫 계약이 삼일제약이 2018년부터 준비해 온 글로벌 CDMO 사업의 첫 결실이라는데 큰 의미가 있다고 생각합니다.
지금까지 18개 글로벌 기업이 베트남 공장 실사를 다녀갔고, 이 기업들이 대부분 잠재적 파트너사들이 될 것으로 예상합니다.따라서 이번 계약 이후에도 향후 다수의 글로벌 CMO 계약건들이 이어질 전망입니다.
삼일제약의 베트남 공장은 세계 최고의 시설과 세계적인 기술력, 저렴한 인건비를 기반으로 한 원가경쟁력(가격경쟁력)이 큰 강점입니다.
특히 점안제 생산사이트가 전 세계적으로 많지 않다는 점과 지속적인 글로벌 가격인하로 생산원가 경쟁력이 핵심으로 대두되고 있다는 점이 많은 부분을 시사하고 있습니다.

[하나증권 화장품 박은정]

10월 10일 화장품 수출 요약
- 발표일: 10월 11일, 영업일수 5일
- 전체 수출 2.27억 달러
- 전년동월비 84% 증가, 전월비 8% 감소
- (영업일수 기준) YoY+47%, MoM+29%

- 미국 기초/색조 모두 YoY 강세 지속***
- 주요 지역 모두 YoY 성장 나타남

- 주요 지역 (% YoY)
. 중국 +25%, 홍콩 +190% → 중국+홍콩 +42%
. 미국 +198%, 일본 +98%, 아시아 7개국 +84%

(% MoM)
. 중국 +1%, 홍콩 +25% → 중국+홍콩 +6%
. 미국 -30%, 일본 +1%, 아시아 7개국 -1%

- 카테고리 (% YoY)
. 기초 +80%, 색조 +144%
. 기초: 중국 +12%, 홍콩 +184%, 일본 +111%, 미국 +204%
. 색조: 중국 +164%, 홍콩 +196%, 일본 +129%, 미국 +62%
. 마스크팩 +73%

(% MoM)
. 기초 -12%, 색조 +13%
. 기초: 중국 -6%, 홍콩 +31%, 일본 +16%, 미국 -40%
. 색조: 중국 +52%, 홍콩 +63%, 일본 +60%, 미국 -31%
. 마스크팩 -19%


* HS Code 3304 기준
***

https://youtu.be/lqgaVbIi_Pk?si=mKIrTgOnSIc12xl5

해줘 내놔

* 하나증권 미래산업팀

★ 삼일제약(000520.KS): 글로벌 공급 CMO 계약 체결, 후속 모멘텀 지속 상존 ★

원문링크: https://bit.ly/3zY647b

1. 대만 제약사 ‘포모사(Formosa)’와 글로벌 공급 CMO 계약 체결
- 삼일제약의 핵심 성장 모멘텀 중 하나였던 글로벌 제약사들과의 점안제 CMO 생산 계약이 지난 11일 체결
- 대만 제약사 ‘포모사(Formosa Phamaceuticals)’의 APP13007 생산 계약이다. APP13007은 안과질환 관련 수술 후 통증 및 염증을 완화시켜주는 적응증으로 지난 3월 4일 미국 FDA 승인을 받은 안과용 의약품
- 국소 스테로이드 성분 클로베타솔 프로피오네이트를 0.05% 함유한 안과용 나노 현탁액으로 기존 1일 4회 투약 치료제 대비 1일 2회로 투약 횟수의 편의성 및 성능을 개선시킨 치료제
- 약 15년 만에 미국 안과 시장에 진입한 첫 국소 안과용 코르티코 스테로이드 점안제인 것으로 파악
- Marketresearch에 따르면 코르티코 스테로이드 점안제 시장 규모는 2022년 약 23조원에서 2031년 약 42조원으로 CAGR 6.3%의 성장이 전망되는 거대한 시장
- 포모사의 APP13007은 FDA 승인을 받은 미국을 비롯해 중국, 브라질, 캐나다, 이스라엘, 중동, 북아프리카 등 글로벌 전략적 파트너사들을 보유하고 있는 상황이기 때문에 시장 안착 이후 가파른 성장이 기대되는 상황
- 동사는 이번 APP13007의 CMO 생산과 더불어 국내 및 베트남 독점 판권까지 추가 논의 중인 것으로 파악
- 이번 계약은 이제 겨우 첫번째 사례라는 점을 주목. 현재 동사는 유럽 글로벌 제약사의 녹내장 치료 점안제를 국내에서 독점 판매 중인데, 타 녹내장 치료 점안제와 인공눈물에 대해 CMO 생산 및 계약을 논의 중
- 일본 글로벌 제약사와도 점안제 CMO 생산 및 계약을 논의 중인 것으로 파악
- GMP 승인에 이은 연간 생산 Capa 6천억원 규모의 베트남 점안제 CMO 공장이 내년부터 본격 가동. 글로벌 계약은 이제 막 시작했을 뿐
- 추가적인 CMO 생산 계약 후속 모멘텀이 상존해 있는 상황이며, 실적 성장에 대한 가시성은 더욱 높아질 전망

2. 비만 인구 증가 → 지방 간염 MASH 치료제 ‘아람콜’도 기대 요인
- 삼일제약이 보유하고 있는 Pipe-Line 중 ‘아람콜(Aramchol)’에 대한 가치도 주목이 필요
- 아람콜은 이스라엘 제약사 갈메드(Galmed Pharmaceuticals)가 개발 중인 대사이상 관련 지방 간염(MASH) 치료 경구용 의약품으로 동사가 국내 제조 및 상업화에 대해서 20년간 독점 판권을 보유
- MASH는 전 세계 성인 약 5%의 높은 유병률을 보이는 질병으로, 비만과 당뇨를 수반하여 간경화 및 간암 등 심각한 간질환을 유발할 수 있는 질환
- 건강보험심사평가원에 따르면 국내 MASH 환자는 2022년 기준 약 65만명이며, Research Nester에 따르면 글로벌 MASH 치료제 시장 규모는 2024년 약 7조원 → 2035년 약 65조원에 달할 것으로 전망
- 지금까지 MASH에 대한 치료는 식이요법 및 운동 등이 근본적인 대책
- 하지만 올해 3월 미국의 마드리갈(Madrigal Pharmaceuticals)의 레즈디프라(Rezdiffra)가 세계 최초로 미국 FDA 승인을 받으며 4월부터 판매를 개시하고 있는 상황
- 출시 초기임에도 불구하고 4Q24에만 시장 컨센서스인 4백만 달러를 훌쩍 상회하는 14.6백만 달러의 매출액을 달성한 것으로 파악
- 첫 치료제가 등장한 만큼 후속 경쟁 Pipe-Line의 기대감이 높아진 상황. 동사의 아람콜은 지난 9월 글로벌 임상 3상 Open-Label에서 과체중·비만·2형 당뇨병을 갖고 있는 MASH 및 섬유증 2~3기 환자들을 대상으로 모든 지표 긍정적인 데이터 확인
- 내년으로 목표하고 있는 최종 결과에 대한 승인이 기대되는 상황


하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

[하나증권/에너지소재/윤재성] 3Q24 Pre: 단기 부진 vs. 사이클 회복

▶ 보고서: https://bit.ly/4gXHaFn


▶ 3Q24 Preview: KCC, 효성티앤씨, LG화학을 제외하면 컨센 대폭 하회

- KCC(컨센 대비 -8%), 효성티앤씨(-14%), LG화학(-16%)을 제외하면 전반적으로 컨센 대폭 하회 전망

- 화학업체는 컨센을 20~40% 하회, 정유업체는 4~5천억원에 가까운 적자 예상. 한화솔루션과 롯데케미칼 또한 컨센 대비 적자폭 확대 전망

- 1) Dubai유와 납사가 각각 -13%/-9% 급락해 재고관련손실이 발생했고 2) 환율 또한 -5% 하락하며 부정적 3) 제품/원료/환율 하락 구간의 역래깅 효과 또한 부담 4) 운임 급등의 영향도 Full 반영


▶ 석유화학 투자 전략: 큰 사이클은 이미 회복 중

- 큰 사이클은 5~8년을 주기로 바닥 형성. 2001년, 2008년, 2013년, 2020년이 이에 해당하며, 2024년 또한 바닥 형성 후 회복 초입

- 지난 2~3년 간 다운사이클의 근본적인 원인 해소 1) 2020~23년 중국 대규모 증설 사이클 종료 2) 고유가(고원가) 국면 해소 3) 고물가/고금리에 따른 수요 위축 요인도 미국의 예방적 빅컷과 중국의 금리 인하로 완화

- 큰 사이클은 회복 구간 진입 자명. 각 회사의 밸류에이션 또한 역사적 저점 수준에 머물러. 중국의 부양책에 대한 기대와 실망 사이에서 혼란스러워 할 것이 아니라 조정 시마다 매수 유효

- Top Picks는 LG화학, 금호석유, KCC, 효성티앤씨, 유니드


▶ 정유/태양광 투자전략: 2025년부터 정유 사이클 회복 예상

- 정유는 2025년부터 공급 부담 완화. 2023~24년의 글로벌 CDU 순증설은 1.5~1.8%. 2025년/2026년에는 각각 1%/0.6%로 큰 폭 감소

- 2024년 완공된 나이지리아 Dangote(65만b/d), 멕시코 Olemca(34만b/d), 중국 Yulong(43만b/d) 등이 이미 Ramp-Up 중이고 시황은 이를 이미 반영

- 중국 부양책으로 내수 수요가 회복되면 올해 급작스레 늘어난 수출쿼터도 다시 축소될 것

- 2025년 업황 회복, 2026년 샤힌프로젝트 완공에 따른 Capex 축소와 배당 확대를 기대할 수 있는 S-Oil이 Top Pick

- 태양광은 여전한 공급과잉에 따른 미국 태양광 모듈의 적자를 감안할 때, 여전히 공급과잉을 해소하는데 시간 필요



** 하나증권/에너지소재/윤재성

https://news.1rj.ru/str/energy_youn

[신한투자증권 화장품/섬유의복 박현진]
화장품; Corporate Day 4일차 후기
 
▶️ 용기 제조사 초호황기 구간
- 지난 11일 화장품 용기 대표기업 펌텍코리아, 브랜드 강소기업 네오팜의 IR 진행
- 펌텍코리아와 연우 IR톤 요약하면 인디뷰티 저가 화장품 수출 증대로 용기 제조사들도 업황 초호황기
- 용기 제조사에 대한 투자 관심을 유지해도 좋음
 
▶️ 용기 제조사, 하반기 실적도 순항
- 화장품 내용품 제조사 대비 용기 제조사들은 생산 형태 특성상 외주 생산 쉽지 않아 CAPA 확보가 관건
- 하반기 펌텍코리아 CAPA는 10% 이상씩 QoQ 증가. 추후 실적 컨센서스 맞춰가는 데 무리 없을 전망
- 화장품 브랜드들의 수출 증대로 용기 제조사들은 수요 대비 공급 부족 체감. 당분간 펌텍코리아의 초호황기 유지될 것

▶️ 꾸준한 네오팜, 수출 판로 여는 중
- 아토팜, 리얼베리어, 더마비, 제로이드까지 굵직하고 안정적인 스킨케어 브랜드들을 다수 보유/전개하는 기업
- 피부과 처방전 통해서 유통되던 제로이드가 최근 올리브영 등 오프라인 소매 유통채널 입점 시작
- 더불어 미국, 동남아 등 해외 수출 판로를 열고 있어 해외 실적 증가 기대감 높일 전망
 
*원문 링크: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=329583
위 내용은 2024년 10월 14일 07시 30분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[속보] 북한군, 동해선·경의선 도로서 폭파 준비 정황 https://n.news.naver.com/mnews/article/666/0000054182?rc=N&ntype=RANKING&sid=100