메타바이오메드 분기별 실적

[조선(비중확대)/다올투자증권 조선/기계/방산 최광식 ☎️2184-2308]

★ 조선: 초대박을 타고, 가보지 않은 길로

▶️ 조선 비중확대, 선호주: HD현대중공업(신규), 삼성중공업(유지)

▶️ 적정주가 상향
1) 멀티플 적정PER 15~20배(엔진, 미국 방산) 유지
2) Valuation 지점인 백로그너머 2027~2028년 OPM , EPS 상항 때문
: 초대박 고가물량의 ASP 상승폭의 1/3 Margin Spread 반영
2-2) 아직 미반영① 2023-2024의 나머지 2/3
아직 미반영② MASGA에 따른 Q 성장

▶️ 주요 꼭지
- 사상최대 연간 실적 경신
- 2023-2024 신조선가 상승폭
- 선표 모델 업데이트: "초대박 고가물량" 공개
- 선표 모델 스탭샷: 선종별, 회사별 P2P 비교
- 최근 신조선가 하락에 대한 반박: 여전히 "초대박 고가물량"

▶️ HD현대중공업: 초대박 고가, 엔진, MASGA 가속 시작
- 적정주가 60 → 73만원 상향 +22%↑
- 2027~2028년 OPM 3.0~5.4%p↑ , EPS 14~31%↑

▶️ HD현대미포: 잘 지내, 행복해야 해
- 적정주가 26 → 30만원 +15%↑
- HD현대중공업과의 85:15 합병비율에 맞춰서
- HD현대중공업 적정시총 64.8조원:HD현대미포 11.8조원 → 적정주가 30만원

▶️ HD한국조선해양: 해외 야드 투자의 60% 담당
- 적정주가 49 → 53만원 +8%↑
- HD현대삼호 2027~2028년 OPM 2.2~3.6%p↑
- HD현대삼호 적정가치 기존 20.8조원 → 22.8조원으로 올림

▶️ 한화오션: 인명 사고, 블록딜 등 악재. 그러나 디펜스
- 적정주가 11.5 → 14.5만원 +26%↑
- 2027~2028년 OPM 3.6~2.8%p↑ , EPS 30~22%↑

▶️ 삼성중공업: FLNG 등으로, 나도 미국으로
- 적정주가 2.3 → 3.0만원 +30%↑
- 2027~2028년 OPM 3.2~3.3%p↑ , EPS 35~32%↑

▶️ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스:
< http://bit.ly/KSB_CHODAEBAK >

▶️ 텔레그램 공개 채널 https://news.1rj.ru/str/HI_GS

안녕하세요 오병용 입니다.

오늘은 #케어젠 리포트를 발간했습니다.

GLP-1 분야에서도 처방을 안 받고도 편하게 먹을 수 있는 건강기능식품 시장이 형성될 것으로 생각됩니다. 편의성은 주사제의약품 -> 경구용의약품 -> 건강기능식품 순으로 증가합니다.

케어젠은 경구용 GLP-1 건강기능식품 ‘코글루타이드’를 개발하고 있습니다. 올해 10월 미국 FDA NDI(New Dietary Ingredient) 신청 및 12~1월에는 NDI등록 예정입니다.

오는 11월에는 ‘코글루타이드’의 일반인 대상 체중감량 임상시험(n=200) 결과발표와 황반변성치료제 CG-P5의 1상 최종데이터 발표도 앞두고 있습니다.

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[케어젠] GLP-1 건강기능식품 분야 독점 노린다

자료 바로가기: http://bit.ly/46pCUv0

한양증권 제약/바이오 채널: https://news.1rj.ru/str/bdragon0808

*컴플라이언스 승인을 득함

특수선(군함) 매출 비중 (2025년 상반기)
- SK오션플랜트 : 59.8%
- HJ중공업 : 18.5%

SK오션플랜트, HJ중공업 연도별 특수선 매출액

한라IMS 분기별 실적 추이

조선기자재 2Q 실적, PBR 정리

https://www.hankyung.com/article/2025090806151

세금

9월8일 시간외특징주

기존 치료제가 주사제 투여에 한정된 반면, 케어젠은 점안형으로 황반까지 도달시키는 데 성공했다. 임상 중간 분석에서 시력 지표(BCVA) 개선 효과가 확인됐으며, 회사는 오는 10월 최종 결과 확보 후 건성 황반변성·당뇨병성 망막병증 등으로 적응증을 확대하고 글로벌 기술이전 논의를 본격화할 계획이다.

또한 케어젠은 남미의 안과 전문 제약 기업과 습성 황반변성 및 건성 황반변성 환자 대상 임상 2상·3상 추진을 위한 MOU 체결을 앞두고 있다고 전했다.

https://www.medipana.com/article/view.php?news_idx=346372&sch_cate=D  

케어젠은 이번 학회 부스에서 복잡한 안구 전달 경로와 세포 수준의 작용을 도식화한 MOA 자료를 공개했다. 해당 자료는 방문객들의 이해를 높였으며, 많은 전문가들의 관심을 끌었다. 특히 떼아(Thea), 바이엘(Bayer), 로슈(Roche) 등 글로벌 제약사 관계자들이 잇따라 부스를 방문해 성공적인 미팅을 진행했으며, 후속 협력 논의 가능성을 확인했다.

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