"풍산, 현대로템서의 수주 통해 강한 탄약 수요 확인"-KB
https://www.hankyung.com/article/2025091532036
최용현 KB증권 연구원은 “이번 수주는 현대로템이 폴란드로 K2 전차를 공급하는 2차 계약에 포함된 120mm 탄약을 공급하는 것으로 추정된다”며 “폴란드로 K2 전차를 공급하는 1차 계약 대비 물량은 2배 이상 증가했고, 평균판매가격(ASP)도 40% 이상 상승했을 것”이라고 설명했다.
https://www.hankyung.com/article/2025091532036
최용현 KB증권 연구원은 “이번 수주는 현대로템이 폴란드로 K2 전차를 공급하는 2차 계약에 포함된 120mm 탄약을 공급하는 것으로 추정된다”며 “폴란드로 K2 전차를 공급하는 1차 계약 대비 물량은 2배 이상 증가했고, 평균판매가격(ASP)도 40% 이상 상승했을 것”이라고 설명했다.
한국경제
"풍산, 현대로템서의 수주 통해 강한 탄약 수요 확인"-KB
"풍산, 현대로템서의 수주 통해 강한 탄약 수요 확인"-KB, 한경우 기자, 증권
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Forwarded from [한투증권 🚘 자동차 / 김창호 & 최건]
[한투증권 김창호/최건] 자동차 산업
>> 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/autoteamkorea
현대모비스 CEO와 유럽 NDR을 다녀왔습니다.
장기 투자자 비중이 높은 유럽 특성상, 중장기 수익성 확보 및 전략에 대한 질의가 많았습니다.
CEO의 세 가지 주요 전략을 확인할 수 있었습니다.
1️⃣첫번째로 전동화 및 핵심부품 수익성 확대 가능성입니다.
현재 적자를 기록 중이나, 2~3년전부터 Non-Captive로부터 수주한 수익성 높은 품목들이 매출로 인식되며 흑자 전환에 기여할 전망입니다.
2️⃣두 번째로는 전장입니다. 완성차들의 SDV 강화 및 차량 아키텍처 변화로 OTA에 필수인 TCU와 CUU 등 제어기 적용 확대가 빨라질 것입니다. 현대모비스의 제어기 매출은 매년 1조원씩 성장이 가능할 것으로 가이던스를 제시했습니다.
3️⃣마지막으로는, 비용 축소입니다. R&D 투자비중이 매출액 대비 감소하며 핵심부품 사업부 흑자전환에 기여할 것입니다.
정량적 측면 외에도 향상된 경영진들의 역량을 엿볼 수 있었습니다.
제가 기아 IR팀 근무 시절, 경영진들의 역량이 회사가 전체적으로 달라질 수 있는지를 몸소 체험해 그 파괴력을 간과할 수 없다고 생각합니다.
현대모비스는 2024년이 그 시작이었던 것 같고, 관세와 같이 예측이 어려운 리스크만 없다면 수익성 강화 경로가 최소 2026~2027년까지는 지속될 가능성이 높다고 판단합니다.
마지막으로는 ❗️지배구조 개편 가능성 힌트입니다.
물론, 지배구조 개편이 시작되었다는 힌트는 0.1도 없었지만, CEO와 이사회 등의 질적 개선을 감안할 때 최소 그룹사 내 강제적인 분할 등은 없을 가능성이 클 것이라는 확신수준이 높아졌습니다.
▶️그렇다면 순환출자 고리를 해소하고 그룹 지배구조를 유지하기 위해서
오너 대주주는 높은 가능성으로 현대모비스 지분을 확대하거나 이보다는 낮은 가능성으로 현대차 지분을 확대하는 정공법 밖에는 없을 것 같다고 판단됩니다.
자세한 내용은 보고서를 참고해주시기 바랍니다.
>> 보고서 링크: https://alie.kr/FAe8Hmf
>> 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/autoteamkorea
현대모비스 CEO와 유럽 NDR을 다녀왔습니다.
장기 투자자 비중이 높은 유럽 특성상, 중장기 수익성 확보 및 전략에 대한 질의가 많았습니다.
CEO의 세 가지 주요 전략을 확인할 수 있었습니다.
1️⃣첫번째로 전동화 및 핵심부품 수익성 확대 가능성입니다.
현재 적자를 기록 중이나, 2~3년전부터 Non-Captive로부터 수주한 수익성 높은 품목들이 매출로 인식되며 흑자 전환에 기여할 전망입니다.
2️⃣두 번째로는 전장입니다. 완성차들의 SDV 강화 및 차량 아키텍처 변화로 OTA에 필수인 TCU와 CUU 등 제어기 적용 확대가 빨라질 것입니다. 현대모비스의 제어기 매출은 매년 1조원씩 성장이 가능할 것으로 가이던스를 제시했습니다.
3️⃣마지막으로는, 비용 축소입니다. R&D 투자비중이 매출액 대비 감소하며 핵심부품 사업부 흑자전환에 기여할 것입니다.
정량적 측면 외에도 향상된 경영진들의 역량을 엿볼 수 있었습니다.
제가 기아 IR팀 근무 시절, 경영진들의 역량이 회사가 전체적으로 달라질 수 있는지를 몸소 체험해 그 파괴력을 간과할 수 없다고 생각합니다.
현대모비스는 2024년이 그 시작이었던 것 같고, 관세와 같이 예측이 어려운 리스크만 없다면 수익성 강화 경로가 최소 2026~2027년까지는 지속될 가능성이 높다고 판단합니다.
마지막으로는 ❗️지배구조 개편 가능성 힌트입니다.
물론, 지배구조 개편이 시작되었다는 힌트는 0.1도 없었지만, CEO와 이사회 등의 질적 개선을 감안할 때 최소 그룹사 내 강제적인 분할 등은 없을 가능성이 클 것이라는 확신수준이 높아졌습니다.
▶️그렇다면 순환출자 고리를 해소하고 그룹 지배구조를 유지하기 위해서
오너 대주주는 높은 가능성으로 현대모비스 지분을 확대하거나 이보다는 낮은 가능성으로 현대차 지분을 확대하는 정공법 밖에는 없을 것 같다고 판단됩니다.
자세한 내용은 보고서를 참고해주시기 바랍니다.
>> 보고서 링크: https://alie.kr/FAe8Hmf
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[한투증권 🚘 자동차 / 김창호 & 최건]
한국투자증권 자동차팀
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Forwarded from 트리플 아이 - Insight Information Indepth
●최근 AI 데이터센터에서 NAND 수요 증가가 구조적인 이유
• 최근 NAND 수요 증가의 설명을 HDD→SSD로 교체 식으로 단정지으면 안됨. 추론 확대로 ‘핫/웜’ 구간의 SSD 비중이 급격히 커지면서도 ‘콜드’ 구간의 HDD 수요도 동시에 커지는 게 최근 그림. 그래서 NAND(SSD)와 HDD가 동반 강세인 상황
• 추론 병목 = I/O 지연 → 핫·웜 스토리지에 NVMe SSD를 두껍게 깔아 GPU가 기다리지 않게 해야 함. 최근엔 아예 AI 서버 전용 초고성능 SSD(GPU와 P2P, 차세대 인터페이스)까지 로드맵이 나와 있음. 이는 NAND 수요 급증의 직접 요인
• 동시에 데이터 총량이 폭증하고, 비용/전력 최적화가 필요한 콜드·아카이브 층에선 대용량 근라인 HDD(30TB급, SMR/HAMR) 투입이 빨라짐
• 현장에선 HDD 부족과 공급 타이밍 이슈가 QLC SSD 채택을 더 앞당기는 중(특히 웜/콜드 경계 구간). 즉, 일부 워크로드에서 HDD→QLC SSD 대체가 일어나지만, 콜드의 핵심은 여전히 HDD가 유지/확대되는 혼합 구조가 많음
[구조 요약]
• Hot: HBM(패키지 내) + NVMe SSD 캐시/피드(초저지연) → SSD 비중 급증
• Warm: QLC 기반 고용량 SSD(NVMe-oF로 공유) → SSD 침투 확대
• Cold/Archive: Nearline HDD(30~36TB+ SMR/HAMR) 대용량·저원가 저장 → HDD 출하/용량 증가
(NVMe-oF 도입이 ‘스토리지 풀’ 확장을 쉽게 만들어 SSD/ HDD 모두의 활용도를 끌어올리는 효과)
[최근 팩트 체크]
• 엔터프라이즈 SSD: 2Q25 매출 +12.7% QoQ(AI서버·범용서버 동시 확대). QLC 초대용량 SSD 로드맵 가속
• 초고성능 AI SSD 로드맵: NVIDIA×Kioxia, 2027년 1억 IOPS 목표(AI 추론 특화 설계)
• 초대용량 QLC SSD: Solidigm 122TB 출하, 245TB급 2026년 계획(랙 효율·전력 이점 강조)
• 근라인 HDD 리바운드: Seagate/WD 실적 회복 & 28~30TB+ HAMR/Ultra-SMR 대량화(클라우드 수요 견인)
[투자 결론]
• HDD가 SSD로 다 대체되서 NAND가 좋다가 아니라, 워크로드별 역할 분담으로 둘 다의 출하/용량이 늘게 되어 SSD 때문에 NAND는 구조적으로 좋아지고, 이게 HDD까지 같이 좋아지는 그림이라는 것
• AI 추론 확장이 SSD(특히 NVMe·QLC) 수요를 폭증시키고, 동시에 데이터 총량 폭증과 TCO 요구 때문에 HDD(특히 30TB+ 근라인)도 콜드 영역에서 성장중
• 최근 NAND 수요 증가의 설명을 HDD→SSD로 교체 식으로 단정지으면 안됨. 추론 확대로 ‘핫/웜’ 구간의 SSD 비중이 급격히 커지면서도 ‘콜드’ 구간의 HDD 수요도 동시에 커지는 게 최근 그림. 그래서 NAND(SSD)와 HDD가 동반 강세인 상황
• 추론 병목 = I/O 지연 → 핫·웜 스토리지에 NVMe SSD를 두껍게 깔아 GPU가 기다리지 않게 해야 함. 최근엔 아예 AI 서버 전용 초고성능 SSD(GPU와 P2P, 차세대 인터페이스)까지 로드맵이 나와 있음. 이는 NAND 수요 급증의 직접 요인
• 동시에 데이터 총량이 폭증하고, 비용/전력 최적화가 필요한 콜드·아카이브 층에선 대용량 근라인 HDD(30TB급, SMR/HAMR) 투입이 빨라짐
• 현장에선 HDD 부족과 공급 타이밍 이슈가 QLC SSD 채택을 더 앞당기는 중(특히 웜/콜드 경계 구간). 즉, 일부 워크로드에서 HDD→QLC SSD 대체가 일어나지만, 콜드의 핵심은 여전히 HDD가 유지/확대되는 혼합 구조가 많음
[구조 요약]
• Hot: HBM(패키지 내) + NVMe SSD 캐시/피드(초저지연) → SSD 비중 급증
• Warm: QLC 기반 고용량 SSD(NVMe-oF로 공유) → SSD 침투 확대
• Cold/Archive: Nearline HDD(30~36TB+ SMR/HAMR) 대용량·저원가 저장 → HDD 출하/용량 증가
(NVMe-oF 도입이 ‘스토리지 풀’ 확장을 쉽게 만들어 SSD/ HDD 모두의 활용도를 끌어올리는 효과)
[최근 팩트 체크]
• 엔터프라이즈 SSD: 2Q25 매출 +12.7% QoQ(AI서버·범용서버 동시 확대). QLC 초대용량 SSD 로드맵 가속
• 초고성능 AI SSD 로드맵: NVIDIA×Kioxia, 2027년 1억 IOPS 목표(AI 추론 특화 설계)
• 초대용량 QLC SSD: Solidigm 122TB 출하, 245TB급 2026년 계획(랙 효율·전력 이점 강조)
• 근라인 HDD 리바운드: Seagate/WD 실적 회복 & 28~30TB+ HAMR/Ultra-SMR 대량화(클라우드 수요 견인)
[투자 결론]
• HDD가 SSD로 다 대체되서 NAND가 좋다가 아니라, 워크로드별 역할 분담으로 둘 다의 출하/용량이 늘게 되어 SSD 때문에 NAND는 구조적으로 좋아지고, 이게 HDD까지 같이 좋아지는 그림이라는 것
• AI 추론 확장이 SSD(특히 NVMe·QLC) 수요를 폭증시키고, 동시에 데이터 총량 폭증과 TCO 요구 때문에 HDD(특히 30TB+ 근라인)도 콜드 영역에서 성장중
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<SSD 밸류체인>
네오셈/엑시콘 : SSD Tester
엠디바이스 : SSD (매출비중 100%)
한양디지텍 : SSD모듈 (매출비중 30%)
파두 : SSD 컨트롤러(72%), SSD(27%)
삼화전기 : SSD용 S-CAP
네오셈/엑시콘 : SSD Tester
엠디바이스 : SSD (매출비중 100%)
한양디지텍 : SSD모듈 (매출비중 30%)
파두 : SSD 컨트롤러(72%), SSD(27%)
삼화전기 : SSD용 S-CAP
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Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
[더벨]두나무, '기와체인' 완성할 퍼즐은 네이버
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202509120115542540101764
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202509120115542540101764
더벨뉴스
두나무, '기와체인' 완성할 퍼즐은 네이버
두나무가 선보인 웹3 블록체인 플랫폼 '기와체인'에 네이버가 파트너로 참여할 가능성이 점쳐진다. 기와체인의 핵심 기술인 도장 서비스와 페이마스터 기능이 네이버페이와의 연동을 염두에 둔 설계라는 평가다.양사는 이미 원화 스테이블코인 협력 의향을 밝혔...
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Yeouido Lab_여의도 톺아보기
[더벨]두나무, '기와체인' 완성할 퍼즐은 네이버 https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202509120115542540101764
양 사 합병시 네이버파이낸셜은 NAVER 연결범위에서 제외되어 중복상장 이슈가 해결되고, 두나무는 비즈니스모델 다변화로 거래소 승인이 가능해지긴 함
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.09.15 17:59:17
기업명: 대웅(시가총액: 1조 4,216억)
보고서명: 투자판단관련주요경영사항(자회사의 주요경영사항)
종속회사 : 대웅제약
제목 : 나보타 (Clostridium Botulinum Toxin Type A) 100 unit 중국 품목허가 신청
* 주요내용
※투자유의사항
임상시험 약물에 대한 품목허가 신청이 의약품 규제기관의 최종적인 허가 결정을 보장하지는 않습니다. 품목허가 심사 과정에서 기대에 상응하지 못하는 결과가 나올 수 있으며, 이에 따라 당사가 상업화 계획을 변경하거나 포기할 수 있는 가능성도 상존합니다. 투자자는 수시공시 및 사업보고서 등을 통해 공시된 투자 위험을 종합적으로 고려하여 신중히 투자하시기 바랍니다.
1) 품목명
- NABOTA Injection 100 Units (Clostridium Botulinum Toxin Type A)
2) 대상질환명(적응증)
- 20세 이상 65세 이하의 성인에 있어서 눈썹주름근(corrugator muscle) 그리고/또는 눈살근(procerus muscle) 활동과 관련된 중등도 내지 중증의 심한 미간 주름의 일시적 개선
3) 품목허가 신청일 및 허가기관
- 신청일 : 2025년 9월 15일
- 품목허가기관 : 중국 국가약품감독관리국(NMPA)
4) 임상시험 관련 사항
i) 임상시험 등록번호 : CTR20200687
ii) 임상시험의 진행 경과
① 임상시험의 목적
- BOTOX® 주사제를 대조약으로 하여, 주사용 A형 보툴리눔 톡신(나보타)의 중등도 및 중증 미간주름 치료에 대한 안전성과 유효성을 평가함.
② 환자의 규모, 실시기간 및 실시방법
- 규모: 472명
- 실시기간: 약 8개월
- 실시방법: 다기관, 무작위배정, 이중눈가림, 활성대조, 3상
- 1차 유효성 평가지표: 현장 평가 연구자가 최대 찡그림 시 미간주름의 중증도를 평가한 결과를 바탕으로 주사 후 4주 시점의 반응률을 확인하고, 두 군 간 반응률의 차이를 비교.
iii) 임상시험 결과
① 유효성
- 미간 주름의 심각도(최대 찡그림)에 대한 프로토콜별 세트(PPS) 대상자의 4주차 반응률은 나보타군에서 92.2%(88.8%, 94.8%), BOTOX®군에서 86.8%(79.2%, 92.4%)로 두 군(나보타군 - BOTOX®군) 간의 4주차 반응률 차이는 5.3%를 기록하였음.
반응률 차이에 대한 Mantel-Haenszel(MH) 95% 신뢰구간은 (-1.5%, 12.0%)으로 신뢰구간의 하한인 -1.5%가 비열등성 기준인 -15%보다 크므로 비열등성을 입증하였음.
② 안전성
- 본 연구에서는 예기치 않은 새로운 안전성 문제가 확인되지 않았음. 연구 약물과 관련된 치료 관련 이상반응(TEAE, ADR, AE, SAE)의 발생률에서 나보타군과 BOTOX®군 간에 통계적으로 유의미한 차이는 없었음. 따라서 나보타는 중등도 및 중증 미간주름 치료에서 안전성이 양호하며, 대조약 BOTOX®와 유사한 수준을 보임.
5) 기대효과
- 중국 국가약품감독관리국(NMPA)으로부터 NABOTA Injection 100 Units (Clostridium Botulinum Toxin Type A)에 대한 중국 품목허가 획득
6) 향후 계획
- 중국 국가약품감독관리국(NMPA)으로부터 품목허가 승인 후 해당 지역 내 제품 출시 예정
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250915800653
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=003090
기업명: 대웅(시가총액: 1조 4,216억)
보고서명: 투자판단관련주요경영사항(자회사의 주요경영사항)
종속회사 : 대웅제약
제목 : 나보타 (Clostridium Botulinum Toxin Type A) 100 unit 중국 품목허가 신청
* 주요내용
※투자유의사항
임상시험 약물에 대한 품목허가 신청이 의약품 규제기관의 최종적인 허가 결정을 보장하지는 않습니다. 품목허가 심사 과정에서 기대에 상응하지 못하는 결과가 나올 수 있으며, 이에 따라 당사가 상업화 계획을 변경하거나 포기할 수 있는 가능성도 상존합니다. 투자자는 수시공시 및 사업보고서 등을 통해 공시된 투자 위험을 종합적으로 고려하여 신중히 투자하시기 바랍니다.
1) 품목명
- NABOTA Injection 100 Units (Clostridium Botulinum Toxin Type A)
2) 대상질환명(적응증)
- 20세 이상 65세 이하의 성인에 있어서 눈썹주름근(corrugator muscle) 그리고/또는 눈살근(procerus muscle) 활동과 관련된 중등도 내지 중증의 심한 미간 주름의 일시적 개선
3) 품목허가 신청일 및 허가기관
- 신청일 : 2025년 9월 15일
- 품목허가기관 : 중국 국가약품감독관리국(NMPA)
4) 임상시험 관련 사항
i) 임상시험 등록번호 : CTR20200687
ii) 임상시험의 진행 경과
① 임상시험의 목적
- BOTOX® 주사제를 대조약으로 하여, 주사용 A형 보툴리눔 톡신(나보타)의 중등도 및 중증 미간주름 치료에 대한 안전성과 유효성을 평가함.
② 환자의 규모, 실시기간 및 실시방법
- 규모: 472명
- 실시기간: 약 8개월
- 실시방법: 다기관, 무작위배정, 이중눈가림, 활성대조, 3상
- 1차 유효성 평가지표: 현장 평가 연구자가 최대 찡그림 시 미간주름의 중증도를 평가한 결과를 바탕으로 주사 후 4주 시점의 반응률을 확인하고, 두 군 간 반응률의 차이를 비교.
iii) 임상시험 결과
① 유효성
- 미간 주름의 심각도(최대 찡그림)에 대한 프로토콜별 세트(PPS) 대상자의 4주차 반응률은 나보타군에서 92.2%(88.8%, 94.8%), BOTOX®군에서 86.8%(79.2%, 92.4%)로 두 군(나보타군 - BOTOX®군) 간의 4주차 반응률 차이는 5.3%를 기록하였음.
반응률 차이에 대한 Mantel-Haenszel(MH) 95% 신뢰구간은 (-1.5%, 12.0%)으로 신뢰구간의 하한인 -1.5%가 비열등성 기준인 -15%보다 크므로 비열등성을 입증하였음.
② 안전성
- 본 연구에서는 예기치 않은 새로운 안전성 문제가 확인되지 않았음. 연구 약물과 관련된 치료 관련 이상반응(TEAE, ADR, AE, SAE)의 발생률에서 나보타군과 BOTOX®군 간에 통계적으로 유의미한 차이는 없었음. 따라서 나보타는 중등도 및 중증 미간주름 치료에서 안전성이 양호하며, 대조약 BOTOX®와 유사한 수준을 보임.
5) 기대효과
- 중국 국가약품감독관리국(NMPA)으로부터 NABOTA Injection 100 Units (Clostridium Botulinum Toxin Type A)에 대한 중국 품목허가 획득
6) 향후 계획
- 중국 국가약품감독관리국(NMPA)으로부터 품목허가 승인 후 해당 지역 내 제품 출시 예정
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250915800653
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=003090
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