참고

https://blog.naver.com/ddeean/224042596515

삼성파운드리 "2나노 양산 자신"

- 김용범 정책실장 주재 대만 반도체 기업에 대한 대응책 모색
- 송재혁 사장 “2나노가 중요한 분기점, 내년 성과 낸다”
- 송현종 SK하이닉스 사장, 세제 혜택, 정부 자금 지원 호소

#Opinion

삼성파운드리가 지난 테슬라 전장 프로세서 A시리즈 칩 수주로 기업가치에 반영할 수 있을 정도의 성장성을 입증했다고 생각. 분명 TSMC의 용량 상승이 가파르나 커스텀 실리콘을 만드는 기업이 증가하면서 삼파의 낙수효과가 발생하고 있는 것은 확실. 특히 전장 반도체가 SoC로 발전하면서 레거시 공정 대신 첨단 공정을 요구하고 있는데, 이에 2등 파운드리 업체인 삼파에 주문이 몰린다고 들었음. 삼성 공정수율이 여전히 기준 미달이더라도 고성능 컴퓨팅이 아닌 엣지 컴퓨팅 프로세서 같이 상대적으로 간단한 아키텍처를 설계한다면 높은 수율로 생산이 가능함. 즉 요리사가 아니라 레시피에 달려 있고, TSMC 만큼 고부가가치 레퍼런스(GPU 등)를 확보하기 어렵더라도 Volume 확장은 충분히 기대해볼만 함

Source : Chosun Biz

엔비디아, 오픈AI 보증 선다

디인포메이션에 따르면 엔비디아가 OpenAI가 자체 데이터센터를 구축하기 위해 계획 중인 대출 일부에 대해 보증(loan guarantee)을 논의 중이라고 함. 이는 OpenAI가 대규모 AI 인프라 구축에 필요한 막대한 자금을 빌릴 때 NVIDIA가 일부 채무를 책임지겠다는 뜻으로, NVIDIA 입장에선 OpenAI가 대출을 상환하지 못할 경우 높은 부채 부담 리스크를 안을 수도 있음

브로드컴, ASIC 5번째 고객 앤트로픽?

미즈호은행은 구글, 바이트댄스, 메타, 오픈AI 이어 앤트로픽을 고객사로 맞이할 것이라고 보고. 앤트로픽은 아마존 자회사로 AI 인프라를 AWS 자체 칩 '트레이니움' 활용 중. 트레이니움은 마벨이 설계하는 ASIC으로 앤트로픽이 자체 칩 개발 시 트레이니움의 파이가 줄어들어 마벨에게는 악재로 작용할 가능성이 높음

코인베이스, 에코 인수 $COIN

코인베이스 사상 8번쨰 M&A 집행. 에코(Echo)를 $375m에 인수. 에코는 크립토 플레이어들이 토큰 공개판매 또는 비공개판매에 참여할 수 있도록 분산형 펀딩 시스템을 제공하는 업체. 유명 크립토 트레이더 조던 피쉬가 설립한 회사

GE Aerospace, 3Q25 어닝 서프라이즈 + 가이던스 상향 $GE

3Q FY25 Results
EPS $1.66 (est. $1.47), 44% YoY
매출 $11.31b (est. $10.41b), 27% YoY

FY25 Guidance
EPS $5.60 ~5.80 → $6.00~6.20 (est. $5.92), 33% YoY
FCF $6.58~6.98b → $7.18~7.30b (est. $6.96b), 97% YoY

Pre +2.8%

에퀴팩스, 어닝 서프 + 가이던스 상향 $EFX

미국 3대 소비자 신용평가 기관. 고용소득 관리 솔루션 '워크포스'도 제공

3Q FY25 Results
매출 $1.55b (est. $1.52b), 8% YoY
EPS $2.04 (est. $1.94), 10% YoY

FY25 Guidance
매출 $5.97~6.04b → $6.03~6.06b (est. $6.02b), 6% YoY
EPS $7.33~7.63 → $7.55~7.65 (est. $7.55), 4% YoY
FCF $900m → $950~975m (est. $978m), 18% YoY

→ 미국 주택 구매자 비용을 절감하기 위해 새로운 신용평가 시스템 '밴티지스코어 4.0'을 도입하면서 전통적인 'FICO'를 대체할 것이라는 기대감 증폭. 그럼에도 지속적인 고금리와 가계재정 압박, 주식투자 부상으로 모기지 시장이 침체돼 에퀴팩스의 멀티플은 제한적인 모습

Pre +0.45%

필립모리스, 니코틴패치 고성장 지속 $PM

니코틴 패치 제품 Zyn의 선풍적인 인기로 성장동력 얻는 중

3Q FY25 Results
EPS $2.24 (est. $2.10), 17% YoY
매출 $10.85b (est. $10.66b), 9% YoY
OPM 43.1% (est. 42.6%), 1.2%p YoY

FY25 Guidance
EPS $7.24~7.37 → $7.46~7.56 (est. $7.53), 14% YoY
유기적 매출 성장률 YoY 8% (est. +7.5%)

→ 총 출하량 증가율은 1.8%, 스모크 프리 제품군(Zyn 포함)은 14.3% 증가

Pre +3.5%

'美방산' 노스롭그루먼, 연매출 가이던스 하향 $NOC

B-2 스텔스 폭격기, 대륙간탄도미사일(ICBM) 등이 주요 포트폴리오

3Q FY25 Results
매출 $10.4b (est. $10.7b), 4% YoY
OPM 11.9% (est. 10.9%), 0.7%p YoY
EPS $7.67 (est. $6.46), 10% YoY
FCF $1.26b (est. $1.45b), 72% YoY

FY25 Guidance
매출 $42.05~42.25b → $41.70b~41.90b (est. $42.19b), 2% YoY
EPS $25.00~25.40 → $25.65~26.05 (est. $25.42), -1% YoY
FCF $3.05~3.35b (est. $3.27b), 22% YoY

Pre -2.0%

록히드마틴, 3Q25 실적에서 '골든돔' 역량 강조 $LMT

3Q FY25 Results
수주잔고 $179b, 9% YoY / 5% QoQ
매출 $18.61b (est. $18.52b), 9% YoY
EPS $6.95 (est. $6.36), 2% YoY
FCF $3.35b (est. $3.05b), 61% YoY

FY25 Guidance
매출 $73.75~74.75b → $74.25~74.75b (est. $74.33b), 5% YoY
EPS $21.70~22.00 → $22.15~22.35b (est. $21.85), -21% YoY
FCF $6.60~6.80b → $6.60b (est. $6.66b), 25% YoY

CEO 曰 "골든돔 포 아메리카 사업은 항공, 미사일방어, 우주전, 지휘통제시스템 등 다양한 역량을 요구하고 이를 갖춘 사업자이자 리더는 록히드 마틴"

+3.4%

Rtx, 어닝 서프 + 가이던스 상향 $RTX

(구) 레이시온, 항공엔진과 미사일에 강점 있음

3Q FY25 Results
수주잔고 $251b, 14% YoY
- 상업 $148b, 13% YoY
- 국방 $103b, 14% YoY
매출 $22.5b (est. $21.3b), 12% YoY
EPS $1.70 (est. $1.41), 17% YoY
FCF $4.0b (est. $2.7b, Prior. -$72m)

FY25 Guidance
매출 $84.75~85.5b → $86.5~87.0b (est. $85.7b), 7% YoY
EPS $5.80~5.95 → $6.10~6.20 (est. $5.95), 7% YoY
FCF $7.0~7.5b (est. $7.2b), 60% YoY

→ CEO 曰 3개 사업부 모두 두자릿수 유기적 매출 성장, 영업이익률도 6분기 연속 확장. 3Q 동안 $37b 신규 수주 확보

Pre +5.0%

나스닥, 어닝 서프 + 연간 비용 증가 전망 $NDAQ

나스닥증권거래소. 최근 금융SW 파이를 키우는 중

3Q FY25 Guidance
매출 $1.32b (est. $1.30b), 15% YoY
- 솔루션 매출 $1.00b, 15% YoY
연간구독수익[ARR] $3.01b, 10% YoY
- 연간 SaaS 수익 $1.13b, 12% YoY
OPM 55.7% (est. 55.3%), 1.7%p YoY
EPS $0.88, 19% YoY
순부채 $8.63b (작년 $8.67b)

FY25 Guidance
운영비용 $2.295~2.335b → $2.305~2.335b
법인세 22.5~24.5% → 22.5~23.5%

→ 신규고객 65곳뿐 아니라 업셀링 97건, 크로스셀링 4건 등 기존고객당 수익도 확장하는 중. 2027년 말까지 중장기 목표는 크로스셀링으로 $100m 연매출 달성하는 것

Pre +0.7%

갤럭시디지털, 데이터센터 매출 최초 반영 $GLXY

BTC채굴 및 데이터센터 운영사. 코어위브와 133MW 고성능 컴퓨팅(HPC) 인프라 구축 중

3Q FY25 Results
매출 $29.22b (est. $20.14b), 223% QoQ
GPM 2.5% (est. 0.9%), -0.7%p YoY
EBITDA $629m (est. $322m), 198% QoQ
- 데이터센터 EBITDA $4m [최초 반영]
자기자본 $3.17b, 21% QoQ
- 현금 & 스테이블코인 $1.91b, 62% QoQ
BVPS $14.32, 89% YoY [P/B = 2.8x]

→ 가이던스(또는 톤)는 어닝콜 나오면 체크

Pre +9.5%

에퀴팩스가 부진하는 이유는 아래 상황으로 대변할 수 있음

포춘에 따르면 8월에 약 56,000건의 미국 주택 구매 계약이 취소되었으며, 전체 주택계약수의 15.1%에 해당. 2017년 이후 8월 거래 중 계약취소 비율이 가장 높은 해

아마존, 향후 3년 로봇 자동화로 직원수 17% 줄인다 $AMZN

The Verge 에 따르면 아마존은 60만명의 미국 직원을 로봇으로 대체하려고 합니다. 2027년까지 일자리 축소로 아마존닷컴의 각 상품당 가격이 $0.3가 절감될 수 있습니다. 아마존의 로봇 팀은 회사 전체 운영의 75%를 자동화하는 작업을 진행 중, 2027년까지 필요할 16만 명의 미국 직원을 없앨 것으로 예상

넷플릭스도 워너브라더스 인수 관심 $WBD

워너브라더스(WBD)가 파라마운트(PSKY) 인수제안을 거절한 뒤 다시 한번 매각 가능성을 열어놓겠다고 선언해 주가 9% 상승. 이에 넷플릭스, 스트리밍 '피콕' 소유 컴캐스트(CMCSA)도 WBD에 관심을 보이고 있다고 CNBC가 보도. 다만 파라마운트 만큼 진지한 인수 검토는 아닌 상태. 만일 WBD의 스튜디오 & 스트리밍 사업만 인수하길 원하는 구매자의 경우 올해 말 분할한 뒤 인수하는 것이 세금 측면에서 유리하다고 함

온리팬스 CEO 팀 스토클리 曰

"수익 대부분은 미국인으로부터 나온다"
"2016년 창업 이후 크리에이터에게 $25b 지급했다"
"사람들은 AI 생성 콘텐츠 원하지 않는다"
"AI는 인간이 만든 (성인) 콘텐츠를 대체할 수 없다"

상장 좀요

오픈AI, 기습 라이브에서 '브라우저'로 추정되는 신제품 공개

이 소식 뜨자마자 구글 $GOOGL 주가 -4%

Gold Rally

미 의회 셧다운 종료가 예상되면서 금 12년 만에 최대 폭락 중 (-5% 이상). 금광주 뉴몬트(NE), 배릭 마이닝(B), 애그니코 이글 마인스(AEM) 등도 함꼐 급락하고 있음

챗GPT 브라우저인 '아틀라스' 공개

https://www.youtube.com/watch?v=8UWKxJbjriY

로레알, 3Q25 매출 부진에도 아시아 시장 '개선세' OR.FR

= 매출 €10.33b (est. €10.44b)
= 유기적 매출 성장률 YoY 4.2% (est. 4.9%, Prev. 3.7%)
= 판매량(Volume)과 판매가격(Price) 모두 성장
= 신제품 출시에 따른 믹스(Mix) 개선이 매출에 강력한 기여
= 북아시아 2년만에 플러스 성장률 기록 (-1.1% → +0.5%)
= 중국 본토 9개월간 낮은 한자릿수 성장세
= 구찌 모회사 케링(KER)과 럭셔리 화장품 분야 전략적 파트너십

+0.7%