Если после моей презентации у вас в голове возникнет вопрос: “а что мне теперь делать с этой информацией?” Есть минимум 3 пути стать бенефициаром этого тренда.

Именно с этих слов, я всегда начинаю выступать с темой AI на конференциях. Классно, что в комментариях, к предыдущему посту, опять справедливо заметили — и что мне теперь делать с этой информацией?

Делюсь 3 вариантами, которые я обычно проговариваю:

1. Сделать свой проект в AI. Не могу не сказать — сейчас проектов катастрофически много, нужно решать большие боли, быстро получать traction и отличаться.

2. Если у вас уже есть бизнес — подумайте, что из уже работающих инструментов вы можете применять у себя в бизнесе или как с помощью новых технологий вы можете перевернуть индустрию в которой работаете.

3. Инвестиции в VC фонды, где есть, в том числе, фокус на AI (Mento VC, например 😀). И будьте бенефициаром роста большого количества компаний в этой сфере.

Вариантов, на самом деле, сильно больше, но худшее что может произойти это когда вы не задаетесь вопросом: а что мне делать дальше.

Вчера начался WWDC 2024 и Apple анонсировала — Apple Intelligence 🚀

Когда я смотрел это видео — у меня в глазах крутились сотни миллионы долларов, которые VC фонды проинвестировали в стартапы делающие похожий функционал в своих приложениях и вероятно VC теперь придется списать свои инвестиции.

Одновременно радовался нашей правильной стратегии, и что ни одну из наших портфельных компаний эти новшества не задевают.

Интересно что все кто говорит: “AI это хайп! AI это как крипта и эти ваши NFT!”, уже буквально через пол года будут пользоваться благами этого самого AI у себя в телефоне. Правда, может, так и не свяжут одну мысль с другой 🙂

Релиз для пользователей будет только осенью вместе с iOS 18, но уже понятно — это огромный прорыв. Посмотрите видео выше, что зацепило больше всего? ⬇️

Этот слайд из презентации с которой я выступал еще в феврале этого года.
Тут и про слухи про Apple AI и про вычисления для LLM на устройствах.

Я не ванга и не экстрасенс, и у нас даже нет какого-то мега аналитического отдела, ресечеров и лабораторий. Мы просто потребляем очень много информации на темы, которые нам интересны, из них формируем образ будущего и следом решаем, во что верим больше всего.

И конечно, я каждый раз радуюсь, когда получается предвидеть тренд заранее!

Обожаю такие кейсы!

Фаундер стартапа Antimetal купил пиццы на $15,000 в NYC и San-Francisco, упаковал в брендированные коробки и отправил потенциальным клиентам, VC фондам и tech инфлюенсерам.

Иии… ROI = 66x :)

Со слов фаундера и документов, которые перепроверил CNBC, они подписали новых клиентов на $1,000,000 ARR!

Как венчурные фонды помогают стартапам?

Все зависит от стратегии.

Eсли это посевной фонд с одним партнером, который инвестирует маленькими чеками в сотни компаний — то ничем, он физически не сможет это делать и обычно предупреждает предпринимателей заранее.

Есть те у кого это обратная стратегия — максимум 10-15 стартапов на одного партнера фонда. Он вовлечен во все проекты, обычно имеет кресло в совете директоров и помогает почти со всем по запросу.

Но большинство фондов попадают в категорию между и балансируют компании в портфеле. Они приоритизируют компании исходя из кол-ва проинвестированных средств, размера доли или личных отношений.

Чем помогает Mento VC?

1. Знакомства. Интро к другим компаниям, специалистам или фондам следующих стадий.
2. Найм. Помогаем закрывать вакансии среди своего нетворка или с помощью разных инструментов.
3. Капитал. Помимо интро к другим фондам, помогаем подготовить dataroom (комната данных), сделать инвест-мемо, финансовую модель, посчитать когорты и т.д.

Есть отдельная категория фондов, их называют — top-tier VC funds. Это Sequioa, Khosla, a16z, Accel и др.

В них все устроено по другому: они по сути могут закрыть любую потребность фаундера или компании. Я честно думал что это миф пока сам не столкнулся с масштабом помощи одной из нашей портфельных компаний от Sequoia.

Рассказать конкретнее как именно они помогают или углубиться детальнее в какой-то из пунктов?

Контекст: мы еще в начале года проинвестировали в Artisan, потом они прошли Y Combinator, и в итоге собрали $7.3M Seed Round.

Затем, в начале мая, Artisan решил расширить раунд и начал принимать маленькие чеки только от ангел-инвесторов, которые могут помочь с продажами и привести хорошие компании в воронку.

Результат от этой инициативы: +$0.7M добавили в Seed раунд (теперь уже $8M+ seed round), и увеличили ARR вдвое за 2 месяца (теперь $1M+ ARR) 🚀

Надеюсь получится сохранить хорошие темпы роста!

P.S. Интересно, что наш фонд Mento VC на звонках уже узнают как “инвесторов Artisan” 😀

Размер AI пузыря стал $600 млрд.

David Cahn (партнер Sequoia) вчера выпустил продолжение своей сентябрьской статьи “AI’s $200B Question” под названием “AI’s $600B Question”.

В чем суть? Смотрите в табличку сверху.

Берем выручку дата-центра NVDA в год из публичной отчетности — $150 млрд.

Допускаем что затраты на постройку датацентра и оперирование х2 и получаем $300 млрд.

Это по сути была себестоимость, поэтому берем еще как минимум х2, сколько должны принести выручки все AI приложения и софт, которые используют эти датацентры и получаем — $600 млрд.

При этом текущей AI-related выручки максимум можно насчитать до $100 млрд. Из которых только $3.4 млрд - OpenAI.

То есть разрыв между AI-related выручкой, увеличился со $125 млрд долларов в сентябре 2023 до $500 млрд сейчас.

Кому интересны детали — welcome читать всю статью. Для остальных оставлю тут последний абзац:

“Спекулятивное безумие является частью технологии, и поэтому его не стоит бояться. Но нам нужно убедиться, что мы не верим в заблуждение что мы все быстро разбогатеем, потому что завтра появится AGI, и нам всем нужно накопить единственный ценный ресурс — графические процессоры.”

Основная проблема при привлечении инвестиций

Любому бизнесмену наверное хоть раз приходила в голову мысль — привлечь внешний капитал. Особенно она приходила предпринимателям, когда они общаются со мной, когда узнают что я из сферы инвестиций.

Но что делать дальше многим решительно непонятно, особенно когда нет опыта. На мой взгляд, первое (оно же и самое сложное) — формирование инвестиционного предложения.

Какой минимум должен быть в инвест предложении?

1. Сумма инвестиций, которую мы ищем
2. Точка А —> Точка Б (где бизнес окажется через X лет с привлеченной суммой)
3. Что мы предлагаем взамен на деньги сейчас и во что это превратится в будущем

Каждый из этих пунктов готов раскрыть подробнее. Дайте реакции если эта тема интересна — опишу вам более детально

Формирование инвестиционного предложения

Как понять какую сумму инвестиций нужно привлечь в бизнес?

Ее просто нужно правильно посчитать! Для этого и существуют финансовые модели и планы.
Инвестору (особенно профессиональному) очень нужно будет посмотреть в вашу фин модель.

Зачем?

Фин модель это ваше видение, гипотезы и предположения как будет развиваться компания с привлеченным капиталом.

1. Инвестор в этом видит то как вы мыслите и во что вы верите.
2. Происходит синхронизация вашего мира и мира инвестора, насколько одинаково вы смотрите на вещи.
3. Верит ли инвестор в тоже самое что и вы и возможно ли это реализовать.

Для стартапов и быстрорастущих бизнес-моделей:

Считают какая сумма нужна чтобы достичь определенных метрик и добежать до следующего раунда финансирования.
Потом к этому добавляется размер доли, которую готовы отдать за эту сумму, и получается оценка компании на ранней стадии 🙂

Для классического бизнеса:

Считают какая должна быть доля у инвестора, чтобы он на дивидендах мог окупить и заработать на своей инвестиции.

Не применяйте, пожалуйста, методы оценки венчурного бизнеса в классическом. Это не работает для инвестора, и в последствии для фаундеров.

Точка А —> Точка Б

Давайте дальше разбирать формирование инвестиционного предложения.

Важный пункт — показать где может оказаться ваш бизнес через X лет (обычно 2 года) после привлечения инвестиции.

Как правило, это один из последних слайдов в вашей презентации, и очень важно чтобы он сходился с вашей финансовой моделью.

Что здесь важно указать?

1. Бизнес или пользовательские метрики (количество клиентов, пользователей, продуктовые метрики и т.д.).
2. Финансовые показатели (размер годовой выручки, прирост).
3. Возможная оценка компании (опираясь на данных по последним сделкам в вашей индустрии).

То есть у инвестора должно сложиться ясное понимание, где окажется бизнес, если в него влить определенную сумму денег.

Кажется что это очевидно, но почему тогда эта информация отсутствует в половине презентаций, которые к нам попадают? 🙂

Хочется добавить.

Почти у всех в презентации есть про то каким этот бизнес может быть большим, миллиардные оценки рынка, unicorn, IPO и т.д.

Но про это пишут все, и на это уже просто не обращают внимание!

Важно указать где будет бизнес именно после этого раунда инвестиций, на что пойдут деньги и к чему это приведет в короткой перспективе, через 1,5 - 2 года.

Что предприниматель предлагает взамен на деньги сейчас и во что это превратится в будущем?

Это как раз самая важная часть инвестиционного предложения.

Что обычно предлагает?

1. Долю в компании, которую потом можно будет продать кратно дороже (VC)
2. Долю в компании, на которую потом будут распределяться дивиденды (PE)
3. Доходность в % (Займы)

Это 3 базовых подхода, при этом возможны гибридные схемы и различное структурирование (deal structuring — мое любимое).

Важно, чтобы это все было посчитано в цифрах и сходилось.

Плохой пример:

Вы предлагаете инвестору зарабатывать на дивиденах бизнеса в будущем, и даете ему сейчас 10% компании за $1M.
При этом в фин модели у вас только через 3 года будет прибыль в размере $1M.
Получается что инвестор только через 3 года получит 10% от прибыли - первые $100k.
Инвестору нужно будет еще несколько лет чтобы вернуть свою инвестицию, а ведь цель была заработать.

Хороший пример:

Вы предлагаете инвестору зарабатывать на дивиденах бизнеса в будущем, и даете ему сейчас 30% компании за $1M.
При этом в фин модели у вас через 3 года будет прибыль в размере $3M.
Получается что инвестор через 3 года получит 30% от прибыли, примерно свой $1M обратно.
Инвестор за 3 года окупил инвестицию, и дальше зарабатывает в плюс.

Нужна обратная связь!

Продолжать тему про привлечение инвестиций или переключиться на что-то менее душно-профессиональное?

Напишите комментарии, чтобы я понимал ваш настрой, пожалуйста 🙏

Я в посте выше, говорил что поделюсь с вами как помогают top-tier фонды своим проектам 🙂

Это скриншот сообщения от фаундера нашей портфельный компании классно иллюстрирует уровень вовлечения Sequoia в фаундеров и насколько они хотят чтобы все получилось.

Короткий пересказ — к фаундеру неожиданно пригласили художника, и он рисовал его портрет 30 минут, чтобы фаундер привыкал к тому что он будет в центре внимания!

Помимо таких милых моментов, Sequoia, еще по-настоящему помогает с:

1. Sales & Marketing (отдельно выделенная команда).
2. Design (нашей портф компании с дизайном помогал человек, который рисовал Shrek).
3. Hiring (ведут рекрутинговый процесс и собеседуют до фаундера, если нужно).
4. Networking
5. PR (в нашем кейсе они упаковали запуск продукта, с полной поддержкой и сами общаются с журналистами).

То есть это не люди внутри фонда, с которыми просто можно посоветоваться.
Это A+ команды, которые вместе с фаундером руками делают дела.

“В четком, понятном, не размытом виде мы получили ответы на все вопросы, со стороны как это видит инвестор…”

Нравится получать хорошие и благодарные отзывы о работе со мной 🙏

На базе этого кейса (да и многих других) давайте повторим, что инвестору хотелось бы видеть в презентации:

1. Какую боль решаем
2. Размер боли (читай рынка)
3. Решение
4. Конкуренция
5. Бизнес-модель
6. Go to Market Strategy
7. Текущий статус (метрики, фин показатели)
8. Планы и прогнозы (выдержки из фин модели)
9. Инвест предложение (читайте посты про это выше!)
10. Ожидаемые результаты и сроки

Мне кажется я довольно много пишу на тему привлечения инвестиций.

С одной стороны — логично, это моя основная сфера деятельности и мы отсматриваем около 150 презентаций в неделю.

С другой стороны — задумался, может пора уже сделать какую-нибудь лекцию или мастеркласс отдельно?

Агрегируем опыт, пройдемся по основным ошибкам, разберем вопросы.

Что думаете? 🤔

Интересная новость в тему того, как top-tier фонды помогают своим стартапам.

— a16z создаст резеры из 20к AI чипов (включая NVidia H100) и будет давать их в аренду для своих портфельных компаний.
— Для понимания объема, Илон Маск сказал что примерно столько же чипов используется для обучения LLM Grok в проекте xAI 😱
— a16z планирует сдавать чипы в аренду в обмен на equity (долю). Стартапы еще смогут брать эти чипы в аренду со скидкой к цене рынка.
— Этот подход уже доказал свою эффективность. a16z инвестировали $43M по $250M в Luma AI. Была конкуренция в раунде, но проект выбрал a16z, так как только они предложили чипы.

Как вам такой подход? 🙂

Важность личного общения

Я состою в нескольких компаниях в совете директоров. И вот у нас закончился 2 дневный board meeting, который прошел очно.

Интересно что большинство важных решений и выводов произошло не вовремя официальных докладов или обсуждений, а после!

В перерывах, на неофициальной части, обедах и ужинах.

И я поймал себя на мысли, какая же колоссальная разница с удаленным форматом, на которых не хватает глубины диалогов, не хватает времени побыть с информацией после наедине, уложить ее в голове, отрефлексировать, и в спокойной обстановке обсудить после.

Некачественные решения принимаются когда недостаточно информации или времени.

Согласны или zoom forever? 🙂

Дайджест постов: привлечение инвестиций — моя основная суперсила и мой главный скил, который я развиваю уже почти 10 лет.

Знаю, что происходит на стороне фонда, и в самих проектах. В деталях понимаю, как поднимать деньги фаундерам и о чем важно не забыть, ровно также — понимаю, как мыслят бизнес-ангелы и где их найти.

1) Что инвестору хотелось бы видеть в презентации?
2) Самая важная часть инвестиционного предложения
3) Формирование инвестиционного предложения часть 1 и часть 2
4) Основная проблема при привлечении инвестиций
5) Главные составляющие инвест меморандума
6) Поднимать ли деньги от фондов на pre-seed?
7) Как поднимать деньги от ангелов на pre-seed?
8) Некорректные оценки и размытие на раундах
9) Что именно писать в холодных сообщениях фондам и ангелам?
10) $300,000 даром

Если у вас есть еще вопросы по теме привлечения инвестиций — пишите в комментариях к этому посту и мы их разберем.

Буквально 2 месяца назад я писал как много всего делаю, все получается и лечу на ракете…

И вот я прилетел — многое не успеваю, что-то пропускаю и от этого еще больше расстраиваюсь. Сбил режим сна, тренировок и питания.

Думаю что я не один такой. И хотя я знаю что для меня супер важен режим. Как в него вернуться и где тот правильный баланс между делами, отдыхом, семьей и спортом — вопрос не простой.

Что вам помогает быть в ресурсе/потоке/балансе?

Мне кажется это отличный вопрос в предверии нового понедельника 😃