Свежий Кийосаки в формате «вопрос-ответ»
про биткоин, золото, серебро и фиатные валюты – подробно

(Прим. С.С.:
Как, вероятно, хорошо знают мои читатели, у меня другое отношение к биткоину и другие прогнозы в отношении происходящего – я предполагаю, что фиатные валюты переживут биткоин и уничтожат его намного раньше, чем загнутся сами. Однако, в данном случае ответы Кийосаки интересны своими формулировками: они относительно непротиворечивы и помогают лучше понять точку зрения таких, как он. И она любопытна).

***
Вопрос: Вы – сторонник биткоина?

Ответ. Да. Биткоин – идеальный актив в нужное время. Я люблю биткоин. Жаль, что я не купил больше раньше.

В: Возможно ли, что биткоин – это мошенничество, схема Понци?

О: Да. Вполне возможно, что Биткойн – это мошенничество и схема Понци.

В: Вас это не беспокоит?

О: Да, я обеспокоен. Тем не менее, биткоин – это не более мошенничество или схема Понци, чем доллар США, евро, иена или любая другая «фейковая» или фиатная валюта.

В: Вы хотите сказать, что доллар США и другие фиатные валюты являются мошенничеством?

О: Да. Это гигантские финансовые пирамиды. Все, чем является доллар США – это долговая расписка от Америки.

В: Что Вас беспокоит?

О: Наши политические, банковские и финансовые лидеры в США. Они некомпетентны или коррумпированы, или и то, и другое вместе

Наши лидеры понятия не имеют, как контролировать растущий государственный долг США и рынок облигаций США, а также чрезмерно раздутый фондовый рынок.

Америка разорена, печатая 1 триллион долларов каждые 90 дней только для того, чтобы оплачивать свои счета. Они должны уйти в отставку, быть уволены, подвергнуты импичменту или посажены в тюрьму. Всем следует вернуть деньги за обучение в колледже. Очевидно, что в школе их ничему не учили о деньгах, этике, честности или нравственности.

Они обокрали американский народ и народы всего мира.

В: Почему вы с оптимизмом относитесь к биткоину?

О: Закон Меткалфа. Закон Меткалфа – это закон о силе «сетей». Биткоин, как и доллар США, сети сотовой связи и компании сетевого бизнеса, вроде Amway, получают основную ценность благодаря силе своей сетевой системы. Вот почему важен закон Меткалфа, и вот почему я оптимистично отношусь к Биткоину и доллару США.

Биткойн обладает мощной сетью.

Большинство «новых крипто-монет» создаются на платформе Ethereum. Сколько из них будут работать столь же хорошо, как и биткоин, покажет только время. Большинство умрет, потому что они нарушают закон Меткалфа, им не удастся построить сеть.

Кто захочет быть участником сети сотовой связи, в которой есть только вы?

В: Могут ли сети подвергаться атакам?

О: Да. Долларовая сеть США постоянно подвергается атакам со стороны Российской и Китайской валютной сети БРИКС, «Один пояс, один путь».

В: Кто победит?

A: Победит более сильная сеть BRICS против долларов США.

В: Что вы посоветуете?

О: То же, что я всегда советовал: «Не копите фейковые бумажные доллары. Копите настоящие золотые или серебряные монеты или биткоины».

Ничего из того, что я говорил, не изменилось. Я следую своему собственному совету.

Как я написал еще 27 лет назад в своей книге «Богатый папа, бедный папа»: «Те, кто сберегает (фейковые деньги) – неудачники».

Пожалуйста, не будьте неудачником.

Сберегайте настоящие золотые монеты, настоящие серебряные монеты и настоящие биткоины.

В: Может ли биткоин обнулиться?

О: Да. Это возможно точно так же, как возможно, что доллар США, австралийский доллар, английский фунт стерлингов, японская иена и фиатные (фейковые) валюты любой страны могут обнулиться. На самом деле история доказывает, что тысячи фейковых валют уже отправлены на свалки фиатных денег.

Вот почему в течение многих лет я говорил: «Сберегайте золото, серебро и биткоины».

Сегодня я владею не только золотом и серебром, золотыми и серебряными монетами. Я владею золотыми и серебряными рудниками. Диверсификация очень важна.

Я не занимаюсь майнингом биткоинов.

В: К кому еще вы порекомендуете мне обратиться за советом по поводу биткоина?

О: Да. Есть много людей. Вот несколько человек, которых я уважаю: Рал Пол, Лоуренс Лепард, Джефф Бут, Марк Мосс, Энтони Помплиано и многие другие.

Самое главное, чтобы вы нашли свои собственные ответы.

Позаботьтесь о себе.

Роберт Кийосаки.
26 марта 2024

Хоть, право, я не спекулянт… (на мотив песенки Арамиса)

Задали вопрос: а какие бумаги лучше указывать в заявке на обмен в рамках доступных к обмену 100’000 р., и когда ее лучше подавать?

Вся эта история, разумеется, напоминает попытку делить шкуру неубитого медведя, и я уже писал о моих пессимистичных взглядах на перспективы объявленного обмена. Однако, эмоции – эмоциями, а заявку-то подавать надо. А в рамках заявки придется указывать конкретные бумаги. Поэтому оставим эмоции в стороне, и попробуем определить, какие бумаги указывать в заявке на обмен.

Так вот:

А) Исходя из оптимистичного предположения №1, что заявленный обмен в рамках 100’000 рублей успешно состоится, еще более оптимистичного предположения №2, что оставшиеся бумаги также продолжают иметь ненулевые шансы быть проданными или обменянными когда-либо в будущем, и предположения №3, что заблокированных бумаг у вас намного больше, чем на 100’000 рублей, и вам есть из чего выбирать…

Б) А также исходя из уже объявленных условий обмена: №4, что все заявленные к обмену бумаги собираются в единый пул, и в рамках этого пула все бумаги имеют абсолютно равные шансы на обмен, поскольку их покупатели не имеют права выбора, №5, что обмен происходит по фиксированным ценам на 22 марта, и №6, что заявки на обмен можно подавать еще долго, и что шансы исполнения заявок никак не зависят от времени их подачи…

… Я бы предложил следующий алгоритм выбора бумаг для обмена (не является инвестиционной рекомендацией!):

1. Подавать заявки на обмен как можно позже, в рамках разрешенного правилами обмена срока (то ли до 3 мая, то ли до 8 мая, но я бы не стал рисковать попасть на технические сбои в праздники, поэтому ограничился бы последними рабочими днями апреля)
2. Подавать на обмен те бумаги, которые максимально упадут в цене (либо минимально вырастут в цене) за время с 22 марта до момента подачи заявки на обмен.

Хоть, право, я не спекулянт. 😊

Для меня неразумные спекуляции – это попытки УГАДАТЬ будущее. А если мы не пытаемся угадать будущее, а просто используем информацию о ценах, которую УЖЕ БУДЕМ ЗНАТЬ на момент подачи заявки, то, как говорят французы, пуркуа па?

Разумеется, дальше цены на активы могут развернуться и пойти в противоположном направлении. Но… это уже, как говорят французы, се ля ви.

(извините меня за мой французский, если что…)

Не прошло и суток, как FinEx, по сути, присоединился к советам по выбору бумаг для подачи заявки по разморозке активов, которые я вам изложил вчера. 😊

https://finex.blog/o-riskakh-uskoriennoi-podachi-zaiavok-v-sootvietstvii-s-ukazom-844/

Это не вызывает удивления, поскольку логично.

О! И сегодня же – еще одна статья от FinEx на тему обмена активов –
https://finex.blog/vykup-itsb-dlia-tangho-nuzhny-dvoie/

Эта статья – в поддержку той мысли, о которой я писал еще 18 марта – https://news.1rj.ru/str/fintraining/5361 – о том, что шансы успешного обмена активов в рамках 100’000 рублей, на самом деле, невысоки из-за того, что возможные покупатели замороженных активов, по всей вероятности, будут в первую очередь руководствоваться режимом западных санкций.

Не покупайте акции, пока не поели – памяти Даниэля Канемана

27 марта 2024 г. в возрасте 90 лет скончался Даниэль Канеман – психолог, экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике, основатель Поведенческой экономики. Написал много хороших книг, из которых переведена на русский и наиболее известна книга «Думай медленно, решай быстро» (оригинальное название – «Thinking, Fast and Slow»).

Памяти Даниэля Канемана – перевод статьи Влада Бастиона, CFA

Источник: блог Vlad Bastion on X
Перевод для AssetAllocation.ru

5 правил для инвесторов, основанных на книге «Думай медленно, решай быстро».

Наш мозг работает в двух режимах, названных Канеманом Системой 1 и Системой 2. Система 1 принимает быстрые, рефлексивные решения, в то время как Система 2 отвечает за медленное, рациональное мышление. При принятии решений (в том числе инвестиционных) наша задача – снизить процент импульсивного мышления и увеличить долю медленного мышления.

Вот несколько правил:

1️. «Не покупайте продукты, пока не поели».

Наше мнение по одному и тому же вопросу может варьироваться в зависимости от нашего самочувствия.

Когда мы голодны и раздражены, мы принимаем более эмоциональные решения, увеличивая риск ошибки.

Известное исследование «Упущенные факторы при анализе решений об условно-досрочном освобождении» показало, что вероятность положительного решения судьи об условно-досрочном освобождении возрастает до 65% после обеденного перерыва и падает до 0% перед обедом.

Не будьте «голодным судьей» при покупке акций.

Далее - https://assetallocation.ru/in-memory-of-daniel-kahneman/

Для меня один из самых сильных фрагментов книги Даниэля Канемана «Думай медленно, решай быстро», пожалуй, вот этот:

***

Несколько лет назад мне выпала необычная возможность непосредственно изучить иллюзию финансового умения: меня пригласили выступить перед группой инвестиционных консультантов фирмы, предоставляющей финансовые рекомендации и прочие услуги весьма состоятельным клиентам. Я попросил снабдить меня данными для подготовки презентации и получил настоящее сокровище: финансовую отчетность за восемь последовательных лет, где подытоживались результаты инвестиционной деятельности двадцати пяти консультантов. Годовые показатели каждого консультанта фактически определяли размеры их годовых премий. Далее было нетрудно составить рейтинг консультантов в соответствии с успехом их деятельности, определить, наблюдались ли у них устойчивые различия в умениях и с каким постоянством эти консультанты год за годом добивались бОльших прибылей для своих клиентов.

Чтобы ответить на этот вопрос, я вычислил коэффициенты корреляции рейтинга консультантов за первый и второй год, затем за первый и третий, первый и четвертый и так далее. Таким образом, у меня получилось 28 значений коэффициента, по одному на каждую пару лет. Я знал теорию и был готов к тому, что найду лишь слабое доказательство существования устойчивого умения. Однако результат меня поразил: среднее значение коэффициента было равно 0,1. Иными словами, нулю. Устойчивой корреляции, указывающей на существование различий в умениях, не обнаружилось. Результаты походили на исход игры в кости; никаких признаков умений не существовало.

Никто из сотрудников фирмы не подозревал о природе игры, которую вели финансовые аналитики. Сами аналитики при этом ощущали себя профессионалами своего дела, занятыми серьезной работой, и их начальство придерживалось того же мнения. В вечер перед семинаром мы с Ричардом Талером ужинали в компании высших должностных лиц фирмы – людей, которые определяли размер ежегодных премий. Мы попросили наших собеседников угадать междугодичную корреляцию рейтингов их подчиненных. Они решили, что знают, к чему мы клоним, и ответили: «Корреляция невысока», «Показатели наверняка колеблются». Вскоре выяснилось, что в среднем нулевой корреляции не ожидал никто из присутствующих.

Мы хотели разъяснить руководству фирмы, что они поощряют везение, а не умения, – то есть простую удачу при создании инвестиционных портфелей. Потрясением для них наше утверждение не стало, мы не заметили никаких признаков недоверия к нашим словам. Впрочем, немудрено: в конце концов, мы проанализировали их собственные показатели, а руководство было достаточно умным, чтобы сделать для себя выводы без подсказок с нашей стороны. Мы вежливо удержались от комментариев и спокойно продолжили ужин. Я понял, что и наши открытия, и выводы руководства пущены побоку; жизнь фирмы потекла своим чередом. Иллюзия умения – это не единичное заблуждение; оно свойственно всей культуре финансовой отрасли. Факты, его опровергающие и тем самым угрожающие самоуважению и репутации финансовых работников, попросту не берутся в расчет. Разум их не усваивает. Это отчасти верно применительно к статистическим исследованиям эффективности труда, рассчитывающим степень априорной вероятности, которую обычно игнорируют, если она противоречит личному опыту.

На следующее утро мы ознакомили финансовых консультантов с результатами своих исследований и столкнулись с аналогичной реакцией. Имеющийся опыт осмотрительного решения сложных задач представлялся консультантам более убедительным, чем непонятные факты статистики. По завершении семинара один из руководителей, с которыми мы ужинали накануне, подвез меня в аэропорт. Прощаясь, он слегка обиженно заметил: «Я много сделал для нашей фирмы, этого у меня никто не отнимет». Я в ответ улыбнулся и промолчал, но про себя подумал: «Однако я у вас именно это и отнял. Если своим успехом вы обязаны слепому случаю, не многовато ли чести?»

Подробнее здесь: https://assetallocation.ru/kaneman_illusion

Заглянув в статистику сайта AssetAllocation.ru обнаружил, что на первое место по количеству просмотров за последнее время неожиданно вырвалась моя старенькая небольшая статья «Два способа «заработать на инвестициях» - https://assetallocation.ru/trading-vs-marketing/

Видимо, где-то её активно обсуждают, со ссылкой на сайт.

А не подскажете, где и кто?

Истинно агрессивный инвестор
(из очень старых записей, сентябрь 2013 г.)

На днях читал «Манифест инвестора» Уильяма Бернстайна. Один момент из этой книжки привел меня в такой восторг, что не могу не поделиться им с вами.

Возможно, многие из вас когда-либо проходили тест на определение склонности инвестора к риску (risk tolerance). По результатам этого теста инвестора, как правило, относят к одной из трех групп:

1. Консервативный (острожный) инвестор
2. Умеренный (сбалансированный) инвестор
3. Агрессивный (динамичный) инвестор

От результата теста зависит состав активов в инвестиционном портфеле.

Такой тест есть у большинства (если не у всех) компаний, предлагающих своим клиентам подходы Asset Allocation. Есть такой тест и у меня в арсенале. Ключевым вопросом теста обычно является вопрос о том, как поступит инвестор, если в результате рыночных потрясений его портфель существенно потеряет в цене. В моем варианте теста были следующие четыре варианта ответа, в порядке повышения устойчивости инвестора к риску:

• 1. Продать все и выйти в деньги
• 2. Продать часть своего портфеля
• 3. Не вносить изменений в портфель
• 4. Докупить еще, пока дешево

Понятное дело, первый ответ характерен для консервативных (и, как правило, неопытных) инвесторов, четвертый – для агрессивных (и, как правило, опытных) инвесторов.

Уильям Бернстайн предлагает инвесторам ответить на аналогичный вопрос о том, как вы вели себя во время последних крупных обвалов рынка. И у него тоже есть четыре варианта ответа, также в порядке повышения устойчивости к риску:

• 1. Продавал
• 2. Держал то, что имел
• 3. Докупал
• 4. ...

И вот четвертый вариант ответа, который по мнению Бернстайна характеризует «очень высокую толерантность к риску», привел меня в восторг. Предполагаю, что очень малое количество людей, даже из числа считающих себя опытными инвесторами, агрессивными инвесторами, и устойчивыми к риску инвесторами, ответили бы так. Таким образом, выбор четвертого варианта ответа на вопрос характеризует истинно агрессивного инвестора.

Попробуйте угадать, какой ответ предлагает Бернстайн в варианте 4?

Нет, не «купить на все».

И даже не «купить в кредит» или «купить с плечом». Ответы «купить в кредит» и «купить с плечом» характеризуют не агрессивных инвесторов, а глупцов. У Бернстайна гораздо более изящный вариант, который вряд ли выберут даже те, кто по глупости способен купить в кредит или с плечом.

Четвертый вариант ответа
• 4. докупал, и рассчитывал на дальнейшее падение, с тем чтобы купить еще.

Попробуйте поставить себя на место человека, который в результате рыночного спада уже потерял существенную часть капитала, и теперь стоит перед выбором. Вы смогли бы не просто докупить, но при этом еще и надеяться на дальнейшее падение?

Тогда вас можно поздравить: вы – истинно агрессивный инвестор.

P.S.
Кстати, вариант ответа "Не докупать, а подождать, рассчитывая на дальнейшее падение, чтобы докупить еще" – неверный. Это ответ не агрессивного инвестора, а наивного неопытного спекулянта. Правильный ответ - именно такой, как у Бернстайна. Вы можете надеяться на дальнейшее падение, но вы не можете быть уверены в этом. Поэтому правильный выбор агрессивного инвестора – докупить сейчас, и при этом рассчитывать на дальнейшее падение, с тем чтобы купить еще.

Я смотрю, на ютубе начало появляться все больше правильных видосиков на инвестиционные темы.

Настоятельно рекомендую посмотреть вот это свежее видео от проекта FinanceGramm: «Принципы индексного инвестирования от Джона Богла. Проблемы ETF, плюсы и минусы индексирования.». Это обязательно стоит услышать, если вы еще не в теме, и полезно переслушать, если вы уже в теме.

https://www.youtube.com/watch?v=Kn294RQMOY8

Приятного просмотра!

(год назад)

Почему я в корне не согласен с идеей, что в молодости надо не инвестировать, а «вкладывать в себя», и считаю ее вредной и опасной?

Казалось бы, и в самом деле, кому нужны ваши регулярные вложения по 5 тыс. р. в месяц – 10% с зарплаты начинающего специалиста в 50 тыс. р. в месяц? Что они изменят в плане вашего благосостояния в будущем, если у вас амбициозные планы в будущем резко увеличить уровень своего дохода в профессиональной области?

Я не буду лишний раз напоминать вам про сложный процент, хотя всё, что о нём говорится – полная правда. Я хочу написать о другом.

Во-первых, эти вложения помогут сформировать резерв на случай непредвиденных ситуаций. И такой резерв всегда лучше иметь, чем не иметь.

Во-вторых, регулярные вложения формируют у вас привычку соотносить свои расходы с доходами и инвестировать. Если вы не выработали такие привычки в юности, то в зрелом возрасте выработать их будет крайне сложно, даже если у вас начнут появляться избыточные деньги вследствие резкого повышения доходов. Среди моих знакомых много примеров, когда люди уже давно имеют высокие доходы от основной деятельности, но все эти доходы прямиком уходят в столь же повышенные расходы, поскольку привычка регулярно откладывать, сберегать и инвестировать не выработана.

И в-третьих (и, пожалуй, это главное), отсутствие инвестиций в юности лишает вас самого драгоценного – опыта. Того, который можно получить только на своей собственной шкуре, проходя через кризисы, и иногда даже частично теряя вложенные деньги. Диверсификация, риск-менеджмент, регулярная ребалансировка, отсутствие страха перед регулярными просадками рынка, привычка докупать на падениях, понимание отличий мошеннических предложений от деловых, и выгодных предложений от невыгодных – все это приходит только с личным опытом операций. И лучше этот опыт получать в юности на небольших «студенческих» деньгах, чем в предпенсионном возрасте на капитале, заработанном тяжким трудом в течение всей жизни.

Рано или поздно учиться инвестированию придется всем. Не верьте в сказки про доброго дядю-консультанта, который решит эти проблемы за вас, и не попробует перераспределить ваши деньги в свою пользу. Как говорит известная поговорка, «когда человек с деньгами встречает человека с опытом, человек с опытом уходит с деньгами, а человек с деньгами уходит с опытом».

Лучше такой опыт начать получать раньше.

https://panorama.pub/news/pri-oformlenii-kredita-ponadobitsa-spravka
При оформлении кредита понадобится справка от психиатра

Очередная картинка-напоминание от Меба Фабера с подписью «Челюсти гигантского аллигатора чавкают».

На картинке – нарастающий разрыв между оценками рынка акций США (US Stocks) и остального мира (Foreign Stocks) по показателю CAPE – отношению текущих цен акций к усредненным за 10 лет прибылям.

И ведь рано или поздно он окажется прав… Проблема в том, что никто не знает, когда.

Биржевые ПИФы – результаты за 3 года, 2021 - 2023.

Я давно хотел дополнить табличку по биржевым фондам на сайте AssetAllocation - https://assetallocation.ru/etf - данными о доходностях фондов по календарным годам (а также об СЧА фондов). К сожалению, табличку пока так и дополнил, однако, данные себе в Эксель выгрузил, и получил возможность проанализировать и сравнить результаты. И вот какая любопытная картинка у меня в результате получилась.

На картинке - биржевые ПИФы (БПИФы), прожившие три полных календарных года 2021 – 2023 гг. на плоскости по двум осям:

- Ось абсцисс Х – Общая комиссия, TER, %
- Ось ординат Y – Среднегодовая доходность за 3 года, % годовых.

Обозначения:
- Треугольники – фонды акций
- Кружки – фонды облигаций
- Квадраты – фонды денежного рынка (ликвидности)
- Прямоугольники – фонды драг. металлов (золота)
- Крестики – фонды на портфель из разных классов активов

Цвет точки и подписи примерно соответствует корпоративным цветам УК. 😊

Чтобы эта табличка не была неверно понята читателями с разным уровнем подготовки, пожалуй, требуются некоторые пояснения с ней.

Во-первых, представлены только биржевые фонды (БПИФы), выжившие в течение трех полных календарных лет 2021 - 2023 гг. Если интересующего фонда нет на картинке, то он либо был создан после 2020 г., либо завершил существование до 2024 г., либо был заморожен (не торговался на бирже и не имел котировок) по состоянию на конец любого из календарных годов с 2020 по 2023 гг.

Во-вторых, сравнивать нужно подобное с подобным. Т.е. результаты фондов на одинаковые классы активов: мухи отдельно, котлеты отдельно (зачеркнуто) акции отдельно, облигации отдельно и т.п. Именно для этого я выделил разные классы активов разными значками: треугольники – фонды акций, кружки – фонды облигаций и т.п. Нет никакого смысла сравнивать результаты акций с результатами облигаций, особенно за такой незначительный промежуток времени, как три года – они определялись рынком, а вовсе не умением управляющих. И если на картинке неплохо по доходности выглядят фонды золота и ликвидности, то это не означает, что так будет и далее.

В-третьих, меня и самого очень сильно удивили результаты активно управляемых (!) фондов УК «Альфа-Капитал» с весьма высокими (!!) комиссиями AKME (на акции) и AKMB (на облигации). Однако, они смогли это сделать, и результат – на картинке. Что это – умение (мастерство) или везение (случайность) – оставляю решать своим читателям.

Ну и, пожалуй, главное: прошлые результаты не гарантируют результаты в будущем.

И ничто не является инвестиционной рекомендацией.

💼 Портфель лежебоки – март 2024 г.

По итогам марта 2024 г. «Портфель лежебоки» прибавил +4,8%. Всего с начала года - +7,6%

- Акции (Фонд российских акций УК «Первая») - +5,0% (с начала года +9,9%)
- Облигации (Фонд российских облигаций УК «Первая») – 0,0% почти без изменений (с начала года +3,1%)
- Золото (по ценам Банка России) - +9,4% (с начала года +9,7%)

Золото резко взлетело в цене на мировых рынках, российские акции также показали неплохую динамику. Российские облигации пока ждут своего часа, который должен совпасть с началом снижения ставок.

Если за базу для расчета «Портфеля лежебоки» брать декабрь 1997 года, то рост портфеля преодолел круглую цифру в 500 раз. По состоянию на конец марта 2024 г. рост портфеля составил 519,0 раз, среднегодовая доходность портфеля за 26 лет и 2 месяца - 26,9% годовых.

Полет нормальный!

Графики на AssetAllocation обновлю после публикации официальных данных о российской инфляции. Статистика по состоянию на февраль 2024 г. здесь –
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2024-02.pdf

💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.

Вопрос к коллегам-предпринимателям. А кто-нибудь уже имел дело с сервисом payselection.com?

Меня они заинтересовали тем, что обещают прием платежей по картам зарубежных банков – в последнее время с этим были проблемы.

Заранее благодарен за отзывы.

Не реклама. Сам с ними пока не работал, смотрю, думаю. Интересуют любые отзывы по реальной работе с ними – как позитивные, так и негативные.

К 100-летию со дня рождения взаимных фондов

Джейсон Цвейг, Из рассылки The Intelligent Investor
Март 2024 г.

В этом месяце взаимным фондам исполняется 100 лет.

21 марта 1924 г. Massachusetts Investors Trust запустил уникальную структуру, изобретенную бывшим продавцом алюминиевых кастрюль Эдвардом Г. Леффлером. В отличие от предшествовавших ему закрытых инвестиционных трастов, «MIT» был открытым фондом.

Это означало, что теперь инвесторы могли в любой момент обналичить средства по чистой стоимости активов, и «взаимный фонд теперь мог сделать то, что раньше было немыслимо: он мог расти», – написал я однажды. «Теперь он мог привлекать деньги от новых инвесторов для покупки большего количества акций, когда они были дешевыми. И это позволяло распределить его расходы на большую базу активов, что делало управление фондом более выгодным для консультанта, а владение им более дешевым для инвесторов».

«Надбавки за продажи», или комиссионные, составляли до 8,5%, но, как я отмечал в своей колонке на прошлых выходных, инвестор, пытающийся собрать портфель акций по частям, заплатил бы еще больше за менее всестороннюю диверсификацию.

Финансовый прогресс движется рывками. Взаимные фонды далеки от совершенства, но они стали одним из величайших скачков вперед, которые когда-либо совершала финансовая демократия. Впервые практически каждый мог владеть диверсифицированным пакетом инвестиций – удобно, относительно прозрачно и разумно дешево.

На это ушли десятилетия, но, когда появились индексные фонды и ETFs, они сократили стоимость инвестирования практически до нуля.

Взаимный фонд сделал это возможным. Счастливого 100-летия!

https://assetallocation.ru/mutual-funds-100/