О! И сегодня же – еще одна статья от FinEx на тему обмена активов –
https://finex.blog/vykup-itsb-dlia-tangho-nuzhny-dvoie/

Эта статья – в поддержку той мысли, о которой я писал еще 18 марта – https://news.1rj.ru/str/fintraining/5361 – о том, что шансы успешного обмена активов в рамках 100’000 рублей, на самом деле, невысоки из-за того, что возможные покупатели замороженных активов, по всей вероятности, будут в первую очередь руководствоваться режимом западных санкций.

Не покупайте акции, пока не поели – памяти Даниэля Канемана

27 марта 2024 г. в возрасте 90 лет скончался Даниэль Канеман – психолог, экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике, основатель Поведенческой экономики. Написал много хороших книг, из которых переведена на русский и наиболее известна книга «Думай медленно, решай быстро» (оригинальное название – «Thinking, Fast and Slow»).

Памяти Даниэля Канемана – перевод статьи Влада Бастиона, CFA

Источник: блог Vlad Bastion on X
Перевод для AssetAllocation.ru

5 правил для инвесторов, основанных на книге «Думай медленно, решай быстро».

Наш мозг работает в двух режимах, названных Канеманом Системой 1 и Системой 2. Система 1 принимает быстрые, рефлексивные решения, в то время как Система 2 отвечает за медленное, рациональное мышление. При принятии решений (в том числе инвестиционных) наша задача – снизить процент импульсивного мышления и увеличить долю медленного мышления.

Вот несколько правил:

1️. «Не покупайте продукты, пока не поели».

Наше мнение по одному и тому же вопросу может варьироваться в зависимости от нашего самочувствия.

Когда мы голодны и раздражены, мы принимаем более эмоциональные решения, увеличивая риск ошибки.

Известное исследование «Упущенные факторы при анализе решений об условно-досрочном освобождении» показало, что вероятность положительного решения судьи об условно-досрочном освобождении возрастает до 65% после обеденного перерыва и падает до 0% перед обедом.

Не будьте «голодным судьей» при покупке акций.

Далее - https://assetallocation.ru/in-memory-of-daniel-kahneman/

Для меня один из самых сильных фрагментов книги Даниэля Канемана «Думай медленно, решай быстро», пожалуй, вот этот:

***

Несколько лет назад мне выпала необычная возможность непосредственно изучить иллюзию финансового умения: меня пригласили выступить перед группой инвестиционных консультантов фирмы, предоставляющей финансовые рекомендации и прочие услуги весьма состоятельным клиентам. Я попросил снабдить меня данными для подготовки презентации и получил настоящее сокровище: финансовую отчетность за восемь последовательных лет, где подытоживались результаты инвестиционной деятельности двадцати пяти консультантов. Годовые показатели каждого консультанта фактически определяли размеры их годовых премий. Далее было нетрудно составить рейтинг консультантов в соответствии с успехом их деятельности, определить, наблюдались ли у них устойчивые различия в умениях и с каким постоянством эти консультанты год за годом добивались бОльших прибылей для своих клиентов.

Чтобы ответить на этот вопрос, я вычислил коэффициенты корреляции рейтинга консультантов за первый и второй год, затем за первый и третий, первый и четвертый и так далее. Таким образом, у меня получилось 28 значений коэффициента, по одному на каждую пару лет. Я знал теорию и был готов к тому, что найду лишь слабое доказательство существования устойчивого умения. Однако результат меня поразил: среднее значение коэффициента было равно 0,1. Иными словами, нулю. Устойчивой корреляции, указывающей на существование различий в умениях, не обнаружилось. Результаты походили на исход игры в кости; никаких признаков умений не существовало.

Никто из сотрудников фирмы не подозревал о природе игры, которую вели финансовые аналитики. Сами аналитики при этом ощущали себя профессионалами своего дела, занятыми серьезной работой, и их начальство придерживалось того же мнения. В вечер перед семинаром мы с Ричардом Талером ужинали в компании высших должностных лиц фирмы – людей, которые определяли размер ежегодных премий. Мы попросили наших собеседников угадать междугодичную корреляцию рейтингов их подчиненных. Они решили, что знают, к чему мы клоним, и ответили: «Корреляция невысока», «Показатели наверняка колеблются». Вскоре выяснилось, что в среднем нулевой корреляции не ожидал никто из присутствующих.

Мы хотели разъяснить руководству фирмы, что они поощряют везение, а не умения, – то есть простую удачу при создании инвестиционных портфелей. Потрясением для них наше утверждение не стало, мы не заметили никаких признаков недоверия к нашим словам. Впрочем, немудрено: в конце концов, мы проанализировали их собственные показатели, а руководство было достаточно умным, чтобы сделать для себя выводы без подсказок с нашей стороны. Мы вежливо удержались от комментариев и спокойно продолжили ужин. Я понял, что и наши открытия, и выводы руководства пущены побоку; жизнь фирмы потекла своим чередом. Иллюзия умения – это не единичное заблуждение; оно свойственно всей культуре финансовой отрасли. Факты, его опровергающие и тем самым угрожающие самоуважению и репутации финансовых работников, попросту не берутся в расчет. Разум их не усваивает. Это отчасти верно применительно к статистическим исследованиям эффективности труда, рассчитывающим степень априорной вероятности, которую обычно игнорируют, если она противоречит личному опыту.

На следующее утро мы ознакомили финансовых консультантов с результатами своих исследований и столкнулись с аналогичной реакцией. Имеющийся опыт осмотрительного решения сложных задач представлялся консультантам более убедительным, чем непонятные факты статистики. По завершении семинара один из руководителей, с которыми мы ужинали накануне, подвез меня в аэропорт. Прощаясь, он слегка обиженно заметил: «Я много сделал для нашей фирмы, этого у меня никто не отнимет». Я в ответ улыбнулся и промолчал, но про себя подумал: «Однако я у вас именно это и отнял. Если своим успехом вы обязаны слепому случаю, не многовато ли чести?»

Подробнее здесь: https://assetallocation.ru/kaneman_illusion

Заглянув в статистику сайта AssetAllocation.ru обнаружил, что на первое место по количеству просмотров за последнее время неожиданно вырвалась моя старенькая небольшая статья «Два способа «заработать на инвестициях» - https://assetallocation.ru/trading-vs-marketing/

Видимо, где-то её активно обсуждают, со ссылкой на сайт.

А не подскажете, где и кто?

Истинно агрессивный инвестор
(из очень старых записей, сентябрь 2013 г.)

На днях читал «Манифест инвестора» Уильяма Бернстайна. Один момент из этой книжки привел меня в такой восторг, что не могу не поделиться им с вами.

Возможно, многие из вас когда-либо проходили тест на определение склонности инвестора к риску (risk tolerance). По результатам этого теста инвестора, как правило, относят к одной из трех групп:

1. Консервативный (острожный) инвестор
2. Умеренный (сбалансированный) инвестор
3. Агрессивный (динамичный) инвестор

От результата теста зависит состав активов в инвестиционном портфеле.

Такой тест есть у большинства (если не у всех) компаний, предлагающих своим клиентам подходы Asset Allocation. Есть такой тест и у меня в арсенале. Ключевым вопросом теста обычно является вопрос о том, как поступит инвестор, если в результате рыночных потрясений его портфель существенно потеряет в цене. В моем варианте теста были следующие четыре варианта ответа, в порядке повышения устойчивости инвестора к риску:

• 1. Продать все и выйти в деньги
• 2. Продать часть своего портфеля
• 3. Не вносить изменений в портфель
• 4. Докупить еще, пока дешево

Понятное дело, первый ответ характерен для консервативных (и, как правило, неопытных) инвесторов, четвертый – для агрессивных (и, как правило, опытных) инвесторов.

Уильям Бернстайн предлагает инвесторам ответить на аналогичный вопрос о том, как вы вели себя во время последних крупных обвалов рынка. И у него тоже есть четыре варианта ответа, также в порядке повышения устойчивости к риску:

• 1. Продавал
• 2. Держал то, что имел
• 3. Докупал
• 4. ...

И вот четвертый вариант ответа, который по мнению Бернстайна характеризует «очень высокую толерантность к риску», привел меня в восторг. Предполагаю, что очень малое количество людей, даже из числа считающих себя опытными инвесторами, агрессивными инвесторами, и устойчивыми к риску инвесторами, ответили бы так. Таким образом, выбор четвертого варианта ответа на вопрос характеризует истинно агрессивного инвестора.

Попробуйте угадать, какой ответ предлагает Бернстайн в варианте 4?

Нет, не «купить на все».

И даже не «купить в кредит» или «купить с плечом». Ответы «купить в кредит» и «купить с плечом» характеризуют не агрессивных инвесторов, а глупцов. У Бернстайна гораздо более изящный вариант, который вряд ли выберут даже те, кто по глупости способен купить в кредит или с плечом.

Четвертый вариант ответа
• 4. докупал, и рассчитывал на дальнейшее падение, с тем чтобы купить еще.

Попробуйте поставить себя на место человека, который в результате рыночного спада уже потерял существенную часть капитала, и теперь стоит перед выбором. Вы смогли бы не просто докупить, но при этом еще и надеяться на дальнейшее падение?

Тогда вас можно поздравить: вы – истинно агрессивный инвестор.

P.S.
Кстати, вариант ответа "Не докупать, а подождать, рассчитывая на дальнейшее падение, чтобы докупить еще" – неверный. Это ответ не агрессивного инвестора, а наивного неопытного спекулянта. Правильный ответ - именно такой, как у Бернстайна. Вы можете надеяться на дальнейшее падение, но вы не можете быть уверены в этом. Поэтому правильный выбор агрессивного инвестора – докупить сейчас, и при этом рассчитывать на дальнейшее падение, с тем чтобы купить еще.

Я смотрю, на ютубе начало появляться все больше правильных видосиков на инвестиционные темы.

Настоятельно рекомендую посмотреть вот это свежее видео от проекта FinanceGramm: «Принципы индексного инвестирования от Джона Богла. Проблемы ETF, плюсы и минусы индексирования.». Это обязательно стоит услышать, если вы еще не в теме, и полезно переслушать, если вы уже в теме.

https://www.youtube.com/watch?v=Kn294RQMOY8

Приятного просмотра!

(год назад)

Почему я в корне не согласен с идеей, что в молодости надо не инвестировать, а «вкладывать в себя», и считаю ее вредной и опасной?

Казалось бы, и в самом деле, кому нужны ваши регулярные вложения по 5 тыс. р. в месяц – 10% с зарплаты начинающего специалиста в 50 тыс. р. в месяц? Что они изменят в плане вашего благосостояния в будущем, если у вас амбициозные планы в будущем резко увеличить уровень своего дохода в профессиональной области?

Я не буду лишний раз напоминать вам про сложный процент, хотя всё, что о нём говорится – полная правда. Я хочу написать о другом.

Во-первых, эти вложения помогут сформировать резерв на случай непредвиденных ситуаций. И такой резерв всегда лучше иметь, чем не иметь.

Во-вторых, регулярные вложения формируют у вас привычку соотносить свои расходы с доходами и инвестировать. Если вы не выработали такие привычки в юности, то в зрелом возрасте выработать их будет крайне сложно, даже если у вас начнут появляться избыточные деньги вследствие резкого повышения доходов. Среди моих знакомых много примеров, когда люди уже давно имеют высокие доходы от основной деятельности, но все эти доходы прямиком уходят в столь же повышенные расходы, поскольку привычка регулярно откладывать, сберегать и инвестировать не выработана.

И в-третьих (и, пожалуй, это главное), отсутствие инвестиций в юности лишает вас самого драгоценного – опыта. Того, который можно получить только на своей собственной шкуре, проходя через кризисы, и иногда даже частично теряя вложенные деньги. Диверсификация, риск-менеджмент, регулярная ребалансировка, отсутствие страха перед регулярными просадками рынка, привычка докупать на падениях, понимание отличий мошеннических предложений от деловых, и выгодных предложений от невыгодных – все это приходит только с личным опытом операций. И лучше этот опыт получать в юности на небольших «студенческих» деньгах, чем в предпенсионном возрасте на капитале, заработанном тяжким трудом в течение всей жизни.

Рано или поздно учиться инвестированию придется всем. Не верьте в сказки про доброго дядю-консультанта, который решит эти проблемы за вас, и не попробует перераспределить ваши деньги в свою пользу. Как говорит известная поговорка, «когда человек с деньгами встречает человека с опытом, человек с опытом уходит с деньгами, а человек с деньгами уходит с опытом».

Лучше такой опыт начать получать раньше.

https://panorama.pub/news/pri-oformlenii-kredita-ponadobitsa-spravka
При оформлении кредита понадобится справка от психиатра

Очередная картинка-напоминание от Меба Фабера с подписью «Челюсти гигантского аллигатора чавкают».

На картинке – нарастающий разрыв между оценками рынка акций США (US Stocks) и остального мира (Foreign Stocks) по показателю CAPE – отношению текущих цен акций к усредненным за 10 лет прибылям.

И ведь рано или поздно он окажется прав… Проблема в том, что никто не знает, когда.

Биржевые ПИФы – результаты за 3 года, 2021 - 2023.

Я давно хотел дополнить табличку по биржевым фондам на сайте AssetAllocation - https://assetallocation.ru/etf - данными о доходностях фондов по календарным годам (а также об СЧА фондов). К сожалению, табличку пока так и дополнил, однако, данные себе в Эксель выгрузил, и получил возможность проанализировать и сравнить результаты. И вот какая любопытная картинка у меня в результате получилась.

На картинке - биржевые ПИФы (БПИФы), прожившие три полных календарных года 2021 – 2023 гг. на плоскости по двум осям:

- Ось абсцисс Х – Общая комиссия, TER, %
- Ось ординат Y – Среднегодовая доходность за 3 года, % годовых.

Обозначения:
- Треугольники – фонды акций
- Кружки – фонды облигаций
- Квадраты – фонды денежного рынка (ликвидности)
- Прямоугольники – фонды драг. металлов (золота)
- Крестики – фонды на портфель из разных классов активов

Цвет точки и подписи примерно соответствует корпоративным цветам УК. 😊

Чтобы эта табличка не была неверно понята читателями с разным уровнем подготовки, пожалуй, требуются некоторые пояснения с ней.

Во-первых, представлены только биржевые фонды (БПИФы), выжившие в течение трех полных календарных лет 2021 - 2023 гг. Если интересующего фонда нет на картинке, то он либо был создан после 2020 г., либо завершил существование до 2024 г., либо был заморожен (не торговался на бирже и не имел котировок) по состоянию на конец любого из календарных годов с 2020 по 2023 гг.

Во-вторых, сравнивать нужно подобное с подобным. Т.е. результаты фондов на одинаковые классы активов: мухи отдельно, котлеты отдельно (зачеркнуто) акции отдельно, облигации отдельно и т.п. Именно для этого я выделил разные классы активов разными значками: треугольники – фонды акций, кружки – фонды облигаций и т.п. Нет никакого смысла сравнивать результаты акций с результатами облигаций, особенно за такой незначительный промежуток времени, как три года – они определялись рынком, а вовсе не умением управляющих. И если на картинке неплохо по доходности выглядят фонды золота и ликвидности, то это не означает, что так будет и далее.

В-третьих, меня и самого очень сильно удивили результаты активно управляемых (!) фондов УК «Альфа-Капитал» с весьма высокими (!!) комиссиями AKME (на акции) и AKMB (на облигации). Однако, они смогли это сделать, и результат – на картинке. Что это – умение (мастерство) или везение (случайность) – оставляю решать своим читателям.

Ну и, пожалуй, главное: прошлые результаты не гарантируют результаты в будущем.

И ничто не является инвестиционной рекомендацией.

💼 Портфель лежебоки – март 2024 г.

По итогам марта 2024 г. «Портфель лежебоки» прибавил +4,8%. Всего с начала года - +7,6%

- Акции (Фонд российских акций УК «Первая») - +5,0% (с начала года +9,9%)
- Облигации (Фонд российских облигаций УК «Первая») – 0,0% почти без изменений (с начала года +3,1%)
- Золото (по ценам Банка России) - +9,4% (с начала года +9,7%)

Золото резко взлетело в цене на мировых рынках, российские акции также показали неплохую динамику. Российские облигации пока ждут своего часа, который должен совпасть с началом снижения ставок.

Если за базу для расчета «Портфеля лежебоки» брать декабрь 1997 года, то рост портфеля преодолел круглую цифру в 500 раз. По состоянию на конец марта 2024 г. рост портфеля составил 519,0 раз, среднегодовая доходность портфеля за 26 лет и 2 месяца - 26,9% годовых.

Полет нормальный!

Графики на AssetAllocation обновлю после публикации официальных данных о российской инфляции. Статистика по состоянию на февраль 2024 г. здесь –
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2024-02.pdf

💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.

Вопрос к коллегам-предпринимателям. А кто-нибудь уже имел дело с сервисом payselection.com?

Меня они заинтересовали тем, что обещают прием платежей по картам зарубежных банков – в последнее время с этим были проблемы.

Заранее благодарен за отзывы.

Не реклама. Сам с ними пока не работал, смотрю, думаю. Интересуют любые отзывы по реальной работе с ними – как позитивные, так и негативные.

К 100-летию со дня рождения взаимных фондов

Джейсон Цвейг, Из рассылки The Intelligent Investor
Март 2024 г.

В этом месяце взаимным фондам исполняется 100 лет.

21 марта 1924 г. Massachusetts Investors Trust запустил уникальную структуру, изобретенную бывшим продавцом алюминиевых кастрюль Эдвардом Г. Леффлером. В отличие от предшествовавших ему закрытых инвестиционных трастов, «MIT» был открытым фондом.

Это означало, что теперь инвесторы могли в любой момент обналичить средства по чистой стоимости активов, и «взаимный фонд теперь мог сделать то, что раньше было немыслимо: он мог расти», – написал я однажды. «Теперь он мог привлекать деньги от новых инвесторов для покупки большего количества акций, когда они были дешевыми. И это позволяло распределить его расходы на большую базу активов, что делало управление фондом более выгодным для консультанта, а владение им более дешевым для инвесторов».

«Надбавки за продажи», или комиссионные, составляли до 8,5%, но, как я отмечал в своей колонке на прошлых выходных, инвестор, пытающийся собрать портфель акций по частям, заплатил бы еще больше за менее всестороннюю диверсификацию.

Финансовый прогресс движется рывками. Взаимные фонды далеки от совершенства, но они стали одним из величайших скачков вперед, которые когда-либо совершала финансовая демократия. Впервые практически каждый мог владеть диверсифицированным пакетом инвестиций – удобно, относительно прозрачно и разумно дешево.

На это ушли десятилетия, но, когда появились индексные фонды и ETFs, они сократили стоимость инвестирования практически до нуля.

Взаимный фонд сделал это возможным. Счастливого 100-летия!

https://assetallocation.ru/mutual-funds-100/

Новый курс «Личный инвестиционный план – 2024 с моделированием методом Монте-Карло» – Специальная версия – 23 – 24 апреля.

После долгого перерыва я запускаю давно обещанный новый курс «Личный инвестиционный план – 2024» (с моделированием методом Монте-Карло). Но… запускаю пока не для всех. Вначале пройдет Специальная версия курса, и я приглашаю на нее лишь тех, кто уже проходил обучения на курсе «Личный инвестиционный план» в его старых версиях 2011 – 2019 гг.

По нашим данных, курс «Личный инвестиционный план» в старых версиях 2011 – 2019 гг. прошло около 900 участников. Я разослал персональное приглашение на новую версию курса по списку e-mail участников вебинаров в 2011 – 2019 гг. Однако, поскольку за время с момента прохождения курса ваш e-mail мог измениться или стать недоступным, я также публикую это объявление в своих аккаунтах в соцсетях.

Программа Специальной версии курса, которая пройдет 23 – 24 апреля 2024 г., предполагает, что участники уже знакомы с материалами старой версии курса 2011 – 2019 гг. Информация в ходе Специальной версии курса будет подаваться концентрированно, интенсивно, в расчете на людей, уже знакомых с базовыми понятиями (например, расчет доходности сложного процента, разница между номинальной и реальной доходностями и т.п.), а также имеющих опыт работы с предыдущей версией программы.

Курс будет состоять из двух занятий, и пройдет по льготной цене, единой для всех участников.

В формате Специальной версии курс пройдет лишь один раз, и больше повторяться не будет. Запись будет доступна участникам в течение ограниченного времени (30 дней после проведения занятий).

Кроме того, участникам этого потока будет доступна еще одна уникальная опция, о которой я расскажу на самом курсе, и которая будет доступна только этой группе, и не будет доступна следующим.

Подробности и регистрация на курс: https://finwebinar.ru/20240423

Следующие потоки курса «Личный инвестиционный план» планируется сделать доступными для всех желающих. Сроки пока не определены. Скорее всего, подача информации изменится в сторону более подробного изложения, в расчете на аудиторию без опыта инвестиционного планирования. Возможно, в будущем количество занятий в курсе будет увеличено, и он будет дополнен новыми примерами использования Excel-таблиц. А также, вероятно, вырастет его стоимость.

А пока я жду на Специальной версии курса тех, с кем уже встречался на предыдущих потоках.

Участникам вебинара будут предложены инструменты (таблицы Excel), позволяющие проводить сложные расчеты, связанные с личным инвестиционным планированием, не разбираясь в формулах Excel вообще (однако, нужно иметь сам Excel, установленный на ваш компьютер – это обязательное условие!)

• Таблица Excel «Личный инвестиционный план с моделированием методом Монте-Карло» — позволяет оценить вероятности достижения инвестиционных целей при располагаемых инвестиционных ресурсах с учетом доходностей и рыночных рисков (волатильностей) портфелей.

• Таблица Excel «Риск и доход портфелей с учетом ребалансировок» — позволяет оценить риски и доходности портфелей как без учета ребалансировок, по классическим формулам Гарри Марковица, так и с учетом ребалансировок, с помощью формул, предложенных Уильямом Бернстайном.

Помимо предлагаемых инструментов, в ходе занятий будет описан математический аппарат, лежащий в основе расчетов. Он включает основы финансовой математики и теории вероятностей: номинальная и реальная доходности, рыночный риск, распределение вероятностей (равномерное, нормальное, логарифмически нормальное), медиана, процентиль, корреляция, ковариация и другие понятия, а также особенности применения математического аппарата с помощью инструментов Excel. По сути, курс можно рассматривать как введение в основы Теории вероятностей применительно к инвестиционному планированию.

Специальная математическая подготовка не требуется, однако интерес к финансовой математике желателен. 🙂

* * *

Программа курса

Занятие 1. «Планирование с учетом рыночного риска»

• Цель инвестиционного планирования
• Особенности инвестиционного планирования
• Рыночный риск, учет рыночного риска в инвестиционном планировании
• Метод Монте-Карло
• Распределение вероятностей, виды распределений
• Нормальное и логарифмически нормальное распределение
• Медиана и процентили
• Оценка достижимости целей с учетом рисков
• К чему стремиться при составлении личного инвестиционного плана?

Приложение: Таблица Excel «Личный инвестиционный план с моделированием методом Монте-Карло»

Занятие 2. «Оценка риска и доходности портфелей»

• Методы прогнозирования
• Основы финансовой математики: доходность номинальная и реальная, рыночный риск, ковариация и корреляция активов
• Оценка риска и доходности портфеля без ребалансировки и с ребалансировкой
• Бонус за ребалансировку – тезисы и формулы Уильяма Бернстайна
• Исторические данные по доходностям, рискам, корреляциям активов
• Ibbotson SBBI, «Триумф оптимистов», ежегодники GIRY, другие данные
• Исторические доходности и рыночные риски вложений в рынки акций, товарные активы, драгметаллы, недвижимость
• Учет издержек и налогов

Приложение: Таблица Excel «Риск и доход портфелей с учетом ребалансировок»

Важно: для использования таблиц на вашем компьютере должен быть установлен MS Excel. В средах, отличных от MS Excel (например, OpenOffice – Calc от Oracle, iWork – Numbers от Apple, а также браузерные версии Excel) работа программы не гарантируется. Навыки работы с MS Excel не требуются, все должно быть понятно даже новичкам.

* * *

Автор и ведущий – Сергей Спирин

Инвестор, предприниматель, основатель проектов finwebinar.ru и assetallocation.ru, автор и ведущий семинаров, вебинаров, многочисленных статей в СМИ. Стаж в финансовой сфере — с 1994 года.

* * *

Учебный курс пройдет в течение двух вечеров, 23 – 24 апреля 2024 г., вторник — среда.

Начало занятий – в 19:00 по московскому времени.
Продолжительность занятий вебинара – от 1,5 до 2,5 часов, в зависимости от количества вопросов участников.

Подробности и регистрация на курс: https://finwebinar.ru/20240423

Список групп учебных курсов «Личный инвестиционный план» в 2011 – 2019 гг.

Если вы были участником одной из этих групп, я приглашаю вас принять участие в новом курсе «Личный инвестиционный план 2024» с моделированием методом Монте-Карло, Специальная версия, 23 – 24 апреля 2024 г.:

1. 05 – 06 декабря 2011 г. – Интеллект Инвест – iPlan1
2. 07 – 08 декабря 2011 г. – Интеллект Инвест – iPlan2
3. 20 – 21 февраля 2012 г. – Интеллект Инвест – iPlan3
4. 28 – 29 мая 2012 г. – Интеллект Инвест – iPlan4
5. 24 – 25 сентября 2012 г. – Интеллект Инвест – iPlan4
6. 17 – 18 декабря 2012 г. – Интеллект Инвест – iPlan5
7. 11 – 12 февраля 2013 г. – Интеллект Инвест – iPlan5
8. 29 – 30 апреля 2013 г. – Интеллект Инвест – iPlan5
9. 16 – 17 октября 2013 г. – FinWebinar – iPlan6
10. 17 – 18 декабря 2013 г. – FinWebinar – iPlan6
11. 01 – 02 апреля 2014 г. – FinWebinar – iPlan6
12. 09 – 10 сентября 2014 г. – FinWebinar – iPlan6
13. 09 – 10 декабря 2014 г. – FinWebinar – iPlan6
14. 24 – 25 февраля 2015 г. – FinWebinar – iPlan6
15. 02 – 03 июня 2015 г. – FinWebinar – iPlan6
16. 15 – 16 сентября 2015 г. – FinWebinar – iPlan6
17. 19 – 20 апреля 2016 г. – FinWebinar – iPlan6
18. 14 – 15 декабря 2016 г. – FinWebinar – iPlan6
19. 30 – 31 мая 2017 г. – FinWebinar – iPlan6
20. 30 – 31 января 2018 г. – FinWebinar – iPlan6
21. 20 – 21 ноября 2018 г. – FinWebinar – iPlan6
22. 23 – 24 апреля 2019 г. – FinWebinar – iPlan6
23. 06 – 07 ноября 2019 г. – FinWebinar – iPlan6

Подробности и регистрация на курс: https://finwebinar.ru/20240423