산업재, 부동산 강세

이 정도 섹터 액션이면 하반기 주도 섹터가 맞는 것 같음

대형 조선 3사 중 가장 부진한 흐름 보이는 한화오션까지 52주 신고가 돌파하면 강력한 섹터 액션이라 생각하고 조선 중소형주에 비중 실어볼 예정

아직 그정도까진 아님

금융도 추세 자체는 좋고 미장에서도 관련주들 시세 좋아서 괜찮은 픽 같은데 이쪽은 펀더멘털적으로 잘 알지를 못하겠어서 비중을 못 담는 중

여러 리포트 훑어봤을 때 무난한 탑픽은 KB금융, 하나금융지주, 삼성생명 등이고 차선호주로는 신한지주, DB손해보험 이렇게 보는 듯

보냉재만 밸류가 너무 싸긴 했음 끼얏호우

이 분위기면 52주 신고가 금방 찍으러 갈 듯 (희망사항)

동성화인텍 오늘 상승분 감안해도 POBR 0.2도 안 됨 (현재 약 0.19배)

어째 다들 슬슬 발을 빼는 모양새고…

'주가 떨어지기 시작하니까' 테크에 대한 안 좋은 얘기들 슬슬 나오고 외사에서도 점점 톤 다운하는 추세 🤔

다시 한 번 언급하지만 이번 AI 사이클이 여기서 끝난다는 게 절대 아님. 다만 지금이 AI 빅 사이클의 "초입"이라고 말할 수 없는 건 팩트.

따라서, 주가 떨어지니까(그간 저점에서 먹을 사람들 많이 먹기도 했고) 이 사이클의 꼭지가 어디인지는 몰라도 최소한 어깨까지는 온 것 같으니까 보수적인 뷰로 보는 게 아닐지..

애초에 발바닥부터 정수리까지 한 사이클을 다 먹는다는 건 불가능에 가깝기 때문. 펀더멘털을 반영하지 못하는 비합리적이고 억울한 하락이 아닌 합리적인 시장 참여자들의 대응이라고 생각함.

- 역대 처음으로 경기에 무관한 조선사 주도 지속 성장 국면 진입

- 트럼프 재선 시 LNG 수출 승인 보류건 내년에 대폭 나올 것. 올해 하반기 FID 홀드된 건은 내년 발주 예정.

- 트럼프 당선 시 LNG 투자 관점의 가장 큰 수혜는 삼성중공업

- 선사들 메탄올 vs. LND DF 고민 많이들 하는 것 같은데 LNG DF 문의가 더 많은 상황

- 미국 MRO는 주요 지원함선들, 보급선 위주로 나오고 있으며 사업성 생각보다 저조. 경쟁사 동남아 국가 대비 한국이 비용 더 높음

(신한 이동헌 위원님 자료 발췌)

지금이야 주가 오르니 마냥 좋긴 한데, 수익성이나 ROE 보면 한국 조선업이 갖는 조선업 경쟁력에 의문이 들 수밖에 없음.

고부가가치 선박이라는 LNG선이 주요 수주 선종이면서 저부가 선종인 컨선, 벌크선이나 만드는 중국, 일본 조선사 대비 수익성, ROE 모두 딸리는 현실 🤔

결국 인건비와 정부 지원, 그리고 효율적인 생산 시스템(특정 선종 반복 건조)이 두 지표를 가른 것인데, 선종이야 앞으로 LNGC 위주로 받으면 된다지만 인건비는 과연 어떻게 해결할 것인지가 의문. 로봇으로 대체할 수도 없고 그렇다고 외노자들로 조선소 채운다기엔 '한국 조선업'의 경쟁력이 있는지 의문이고..

뭐 당장은 주가만 오르면 알빠노긴 함.

에르메스(RMS.FR), 어닝 서프라이즈

▶️ 매출 €3.70b (est. €3.67b), 12% YoY
① 가죽류 €1.59b, 16% YoY
② 기성의류/액세서리 €1.10b, 13% YoY
③ 실크류 €0.19b, -7% YoY
④ 향수/화장품 €0.13b, 5% YoY
⑤ 시계류 €0.14b, -6% YoY

가죽류 제품이 생산용량 확장 + 활발한 수요에 힘입어 전체적인 매출을 견인. 에르메스는 상반기 동안 직원수를 약 2,600명 늘리고, 미국 · 중국 · 일본에서 신규 매장을 확대하는 등 하락사이클에도 불구하고 적극적인 투자를 강행 중

중국인 소비의 경우 일본 등 해외로 가서 쇼핑한다기 보다 현재는 자국에서 구매하는 추세. 이전만큼 가격이 비싼 제품을 사진 않지만 에르메스 로고가 없는 상대적으로 저렴한 제품을 사고 있다고 에르메스 측은 밝힘

하반기에도 생산시설 · 일자리 등 모든 부문에 걸쳐 지속적인 투자를 이어갈 것이며, 이에 따라 자본지출(CapEx)은 €1.00b 이상 (est. €0.83b) 이 될 것이라며 가이던스를 제시. 전체 매출에 대한 전망치는 없지만 가죽류 매출이 15~16% YoY (Prior. 5% YoY) 로 전년보다 성장률이 가속화될 것이라고 언급

Source : Risk & Return

1) 생산용량 확장, 2) 에르메스 로고 없는 저렴이 제품 판매 호조로 인한 매출 견인이라면 이걸 좋게 봐야 하나? 싶음.

에르메스는 '돈이 있어도 못 사는 초 하이엔드 럭셔리'로 포지셔닝한 건데 "상대적으로" 저렴한 제품 잘 팔리고 가방 더 많이 만들어서 파는 거면 음..

백이랑 동일선상에서 비교할 순 없지만 포르쉐도 잘 안 팔리고 있고

https://www.reuters.com/world/asia-pacific/porsche-replaces-china-boss-amid-sales-slump-2024-07-20/

https://europe.autonews.com/automakers/porsche-first-half-sales-slump-china-falls-33