중국몽 ing

추세 깨지기 전까진 중국 대깨롱

재차 업뎃

에어로가 현차(*본주) 시총 따러 가는 모습을 연내 목도하게 될 것 같은

[유안타증권 반도체 백길현]

안녕하세요!
지난주 일주일동안 대만 10개 기업 탐방을 다녀왔습니다.
자료 요약 내용 참고하시고, 추가로 세미나 필요하신 분은 저희 세일즈나 저 통해서 연락부탁드립니다. 좋은 하루되세요:)


■ 대만 10개 기업 탐방 후기: 메모리 우호적

▶️ 글로벌 IT Consumer 시장의 Rush order
- 스마트폰이나 주요 Consumer 제품 중심의 채널의 재고 빌드업 수요는 발생하고 있지만 실질적으로 Sell through 판매가 유의미하게 반등하는 시그널은 아직 제한적. 다만 시진핑 정부의 소비 부양책이 1월 20일부터 시작되었다는 점과 향후 중국 정부의 소비 지원금이 추가될 수 있다는 점까지 고려하면 단기적으로 수요는 강할 것으로 기대.

한편 기업들의 향후 관세를 대하는 전략이 달라지겠지만, 단기적으로는 재고 축적에 그칠 것. 4월 초 반도체에 대한 추가적인 관세 여부에 따라 크게 두가지 시나리오가 가능할 것. (본문 참고)


▶️ AI Server 시장 이슈 점검

- 중국 로컬 업체들의 강한 수요는 AI Server 시장에서도 감지되고 있음. 당사 채널 체크에 따르면 DeepSeek의 오픈소스 기반 모델 공개 이후 중국 내에서는 H100, H200 위주의 대여 수요가 지속 증가하고, 동시에 Inference 및 Post-training 중심의 투자가 보다 확대되고 있는 것으로 파악.

2025년 중국 주요 CSP의 합산 Capex는 전년비 70% 증가하며 북미 4대 CSP 증감율을 크게 상회할 가능성이 높을 것. 동시에 Nvidia의 H20 수요가 가파르게 늘어나고 있으며 판매 종료 시점이 2Q25에서 이후로 늦춰질 가능성도 배제할 수 없을 것. 빠르면 3Q25부터 B20 제품이 중국 고객에게 출하되기 시작할 것.

- 최근까지 이슈가 되었던 Nvidia GB200의 경우 수율이 개선되고 있는 것으로 파악됨. 공급 지연으로 인해 높아진 대만 Server ODM 업체들의 재고는 2Q25 지나면서 점진적으로 낮아지기 시작할 것. 차기 모델 GB300에 대한 최종 Spec이 확정되지 않았고 GB200 출하 지연에 따라 변동 가능성은 열려 있지만, 3Q25부터 초기 Ramp up을 진행하고, 4Q25 본격 양산을 진입하여 2H25 Mainstream으로 자리잡을 것.


▶️ 국내 반도체 업종 투자 전략

- 2024년 11월부터 시작된 Rush order는 전반적인 글로벌 IT Value chain의 재고 레벨을 낮추고 있음. 이러한 수요의 지속 가능성에 대한 가시성이 높지 않지만, 그럼에도 불구하고 이는 작년 4Q24부터 가격 협상력이 낮아졌던 메모리반도체 기업들에게 단기적으로 매우 긍정적으로 작용할 것으로 기대. 또한 Consumer향 제품뿐만 아니라 H20 내 탑재되는 Registered DIMM 및 Enterprise SSD 수요도 강한 것으로 파악된다는 점을 주목하는 바 임.

- 향후 예상보다 빠른 재고 소진에도 불구하고, 수익성 위주의 Capex 전략을 유지하여 메모리 판매 가격이 우호적인 환경에 지속 노출될 가능성이 높을 것. 국내 반도체 업종에 대한 비중 확대 의견을 유지하고 SK하이닉스(목표주가 26만원 유지), 삼성전자(목표주가 7만원)에 대한 투자의견 BUY 유지.

- 한편 금주 3월 17일 월요일부터 3월 21일 금요일까지 Nividia의 GTC 2025 행사가 예정되어 있음. 3월 18일 화요일에는 젠슨 황의 기조 연설까지 예정되어 있는 만큼 최근 센티가 약해진 AI 시장의 모멘텀으로 작용할 수 있을 것. 금번 행사 내 하이라이트는 2H25부터 공급이 시작되는 GB300 관련 업데이트, 2026년 출시 예정인 Rubin, 그리고 CPO 기술 관련 제품 및 이슈 등이 될 것.


@자료링크: https://bit.ly/3RbBwDQ

크래프톤, 2025년 PUBG 로드맵 공개

<로드맵 주요 내용>

* 모드

올해도 TDM, IBR, 핫드랍 같은 기존 모드를 꾸준히 개선하며, 플레이어 피드백을 반영해 신규 모드들을 실험적으로 운영할 계획

POBG 기반의 로그라이크 모드인 ‘Project Cyclops’, 그리고 ‘굶주린 자들: 미라마’(SLB: 미라마)와 같은 맵 기반 확장 콘텐츠도 기획 중

* 콜라보

올해도 작년에 이어 두 번의 프리미엄 차량 브랜드와의 콜라보레이션을 준비

셀러브리티와의 콜라보레이션이 계속될 예정입니다. 또한 패션 브랜드와 협업하여 감각적이고 트렌디한 콘텐츠도 준비 

* 컨텐더(신규 하이엔드 콘텐츠)

컨텐더는 한층 더 개성과 몰입감을 느낄 수 있는 캐릭터 시스템으로, 설정에 따라 변화하는 외형을 비롯해 여러 매력적인 전용 기능 및 새로운 성장 요소를 갖춘 하이엔드 콘텐츠가 될 수 있도록 기획 중

제작소를 통해 첫 캐릭터를 공개할 예정이며 컨텐더에 대한 자세한 내용은 앞으로의 업데이트를 통해 공유 예정

* AI 개편

본격적으로 AI를 개편하고, 향후 몇 년간 지속적으로 발전시키는 과정을 시작하려함

AI를 단순하고 답답한 더미 봇이 아닌, 다양한 수준과 패턴을 갖춘 AI로 리뉴얼하여, PUBG 플레이와 자연스럽게 어우러지는 경험을 제공할 것

* UGC

PUBG UGC(User-Generated Content) 프로젝트는 올해 첫 알파 버전을 시작으로 플레이어분들의 피드백을 바탕으로 단계적으로 확장시켜 나가볼 예정

플레이어가 스스로 모드의 규칙을 구성하여 진행 방식과 승리 규칙 등을 정할 수 있음

월드 편집 기능이 추가되어 플레이어가 원하는 건물과 에셋을 직접 배치하는 방식으로 자신만의 월드를 구성할 수 있도록 개발 중

25년 중 선보일 초기 버전은 플레이어 분들이 사용자 지정 매치를 통해 직접 체험해보실 수 있는 형태로 준비할 예정

다양한 모드로 확장 가능한 형태로 개발 중이지만 우선 팀 데스매치(TDM) 형태의 모드를 제공하는 것을 첫번째 목표로 진행 중

https://www.pubg.com/ko/news/8308

제보 받았습니다..

위의 영상에서 콜라보 파트에
에스파, 부가티가 보이는군요!

(고화질로 사진 교체)

3월 FMS, 미국 주식 비중 사상 최대 하락폭 기록

“Long M7”은 4월 23일 이후 지속적으로 가장 붐비는 거래(=찬집)로 남아 있지만, 응답 비중은 11월 23일 이후 최저로 하락

미국 탈출 중

중국몽 is 글로벌 띰