Forwarded from KK Kontemporaries
BNP 파리바게트
선거 후 USDKRW 환율 하락 경향
USDKRW 환율은 선거 결과 및 승리 마진과 관계없이 대통령 선거 후 15~20일 이내에 약 2% 정도 하락하는 경향이 있었습니다(글로벌 금융 위기의 영향을 받았을 수 있는 2007년 제외) - [그림 1 참조].
재정 지원 확대로 원화 강세 지원
모든 후보가 정도의 차이는 있지만 재정 지원 확대를 공약했습니다. 더 많은 정책 지원이 시행된다면 이는 원화에 긍정적으로 작용하여 중기 성장 회복을 뒷받침할 것으로 예상합니다. 지난 1년 동안 USDKRW 환율은 원화 2년-10년 금리 곡선 및 10년 KTB ASW(Asset Swap Spreads)와 음의 상관관계를 보였으며, 최근의 금리 곡선 스티프닝(steepening) 및 ASW 가격 하락 움직임에 뒤처진 것으로 보입니다 [그림 2 참조]. 이는 더 많은 재정 지원이 발표될 경우 USDKRW 환율이 추가 하락할 수 있음을 시사합니다.
우호적으로 변할 수 있는 자금 흐름
미국 경제 둔화와 관세 관련 역풍이 글로벌 투자자들로 하여금 미국 자산 및 달러 노출을 줄이도록 유도할 수 있다고 생각합니다. 5월 14일자 '한국과 대만: Flow(er) Power'에서 언급했듯이, 한국은 미국 자산의 주요 보유국이며, 고빈도 데이터에 따르면 소매 투자자들이 미국 보유 자산을 줄이기 시작했습니다(현재까지는 소규모이지만, 국민연금은 외환 헤지 비율을 높일 여지가 있어 USDKRW 환율이 하락 추세를 보일 수 있습니다). 저희는 2026년 말까지 USDKRW 환율이 1320으로 하락할 것으로 예상하며, 이보다 더 빨리 달성될 위험도 있습니다.
선거 후 USDKRW 환율 하락 경향
USDKRW 환율은 선거 결과 및 승리 마진과 관계없이 대통령 선거 후 15~20일 이내에 약 2% 정도 하락하는 경향이 있었습니다(글로벌 금융 위기의 영향을 받았을 수 있는 2007년 제외) - [그림 1 참조].
재정 지원 확대로 원화 강세 지원
모든 후보가 정도의 차이는 있지만 재정 지원 확대를 공약했습니다. 더 많은 정책 지원이 시행된다면 이는 원화에 긍정적으로 작용하여 중기 성장 회복을 뒷받침할 것으로 예상합니다. 지난 1년 동안 USDKRW 환율은 원화 2년-10년 금리 곡선 및 10년 KTB ASW(Asset Swap Spreads)와 음의 상관관계를 보였으며, 최근의 금리 곡선 스티프닝(steepening) 및 ASW 가격 하락 움직임에 뒤처진 것으로 보입니다 [그림 2 참조]. 이는 더 많은 재정 지원이 발표될 경우 USDKRW 환율이 추가 하락할 수 있음을 시사합니다.
우호적으로 변할 수 있는 자금 흐름
미국 경제 둔화와 관세 관련 역풍이 글로벌 투자자들로 하여금 미국 자산 및 달러 노출을 줄이도록 유도할 수 있다고 생각합니다. 5월 14일자 '한국과 대만: Flow(er) Power'에서 언급했듯이, 한국은 미국 자산의 주요 보유국이며, 고빈도 데이터에 따르면 소매 투자자들이 미국 보유 자산을 줄이기 시작했습니다(현재까지는 소규모이지만, 국민연금은 외환 헤지 비율을 높일 여지가 있어 USDKRW 환율이 하락 추세를 보일 수 있습니다). 저희는 2026년 말까지 USDKRW 환율이 1320으로 하락할 것으로 예상하며, 이보다 더 빨리 달성될 위험도 있습니다.
Gromit 공부방
작년 말 뜨거웠던 미장 리테일 테마주들은 이제 노잼 구간인데, 항셍 상승 추세 유지만 된다면 과거 SMR/드론/우주/양자컴 스몰캡 테마주들에서 봤던 시세를 중국 테크 스몰캡 ADR서 다시 경험할 수 있지 않을까 하는 개인적인 기대. 실제로 장중 변동성은 거의 비슷한 수준(=개노답 무빙)
결과론적인 이야기지만 중국 테크 스몰캡 존버가 아니라 그냥 작년 해먹었던 SMR/우주/양자컴 등 리테일 테마주들 다시 잡았으면 배터졌을 듯
그래도 시장은 새로운 걸 좋아하니까,, 시장 박살나지만 않으면 중국 테마주들도 폭력적인 시세 한 번은 분출해주지 않을까 기대(기도) 중
그래도 시장은 새로운 걸 좋아하니까,, 시장 박살나지만 않으면 중국 테마주들도 폭력적인 시세 한 번은 분출해주지 않을까 기대
트럼프 정부 기행도 결국 평균회귀 무브먼트에 불과하다는 것을 시장이 알아채버린 것인지 고냥 풀 리스크 온 해버리는 느낌
일단 아직 극단적 과열 구간까진 아닌 상황
일단 아직 극단적 과열 구간까진 아닌 상황
Forwarded from Decoded Narratives
역사적으로 나스닥과 CTA/헤지펀드/운용사 포지셔닝 간에 이처럼 큰 괴리를 거의 본 적이 없습니다 (5월 23일 기준)
2가지 중 1개 입니다.
1) 실제 수급에서 잡히지 않는 숨어 있는 대량 매수 주체
2) 포지셔닝 기반 없이 이루어졌으니 다시 되돌림 현상 (그러나 이는 트럼프가 변수가 아니라는 가정)
* 해당 데이터는 지속적으로 벌어지는 중
Chart Source: Goldman Sachs
#INDEX
2가지 중 1개 입니다.
1) 실제 수급에서 잡히지 않는 숨어 있는 대량 매수 주체
2) 포지셔닝 기반 없이 이루어졌으니 다시 되돌림 현상 (그러나 이는 트럼프가 변수가 아니라는 가정)
* 해당 데이터는 지속적으로 벌어지는 중
Chart Source: Goldman Sachs
#INDEX
Pony.ai(NASDAQ: PONY)가 두바이 도로교통청(RTA)과 두바이에 로보택시 차량을 배치하기 위한 양해각서를 체결했습니다. 이 파트너십은 2030년까지 교통수단의 25%를 자율주행 모드로 전환한다는 두바이의 2030 스마트 시티 비전에 부합하는 것입니다. 초기 감독 시험은 2025년에 시작되며, 2026년부터는 완전 무인 운행이 시작됩니다.
포니는 2025년 하반기에 자동차 등급 표준을 충족하면서 BOM 비용을 70% 절감한 7세대 로보택시를 출시할 계획입니다. 포니.ai는 2년 내에 글로벌 로보택시 차량을 수천 대까지 확대하는 것을 목표로 하고 있으며, 생산을 위해 도요타, GAC 모터, BAIC 모터와 협력하고 있습니다. 현재 중국에서 약 300대의 로보택시를 운영하고 있으며 미국, 중국, 한국, 룩셈부르크에서 테스트 허가를 받았습니다.
ATH 뚫고 합리적으로 분석/설명되지 않는 주가의 영역까지 gazua
#PONY
Forwarded from 서화백의 그림놀이 🚀
(받을글) 모 보험사 아웃소싱 BM 맞추라는 얘기가 나옴
- 시장 영향: 삼전, 닉스, 현차등 언더퍼폼한 종목군 키맞추기, 빈집
- 과하게 쏠린 특정 종목군 등 트리밍 가능성
===========
이 찌라시 돌면서 수급 언와인딩이 가속되는거같은데 일단 (받"을"글)이고
이야기되는 ㅅㅅ비엠펀드 매니져 세명하고 이야기해봤는데 다 들은적 없다고
하지만 이제 시세가 이렇게 나버렸으니 이메일 돌리시려나
예전에 저기 펀드 할때 그렇게 직접적으로 지시는 안하셨던거같은데 다른 보험사거나...
투자의견 아님
- 시장 영향: 삼전, 닉스, 현차등 언더퍼폼한 종목군 키맞추기, 빈집
- 과하게 쏠린 특정 종목군 등 트리밍 가능성
===========
이 찌라시 돌면서 수급 언와인딩이 가속되는거같은데 일단 (받"을"글)이고
이야기되는 ㅅㅅ비엠펀드 매니져 세명하고 이야기해봤는데 다 들은적 없다고
투자의견 아님
그냥 단순하게
1) 시장 주도 섹터 솔직히 누가 봐도 꽉찬집. 온 텔레&조회수 나오는 리폿들의 특정 섹터 샤라웃 + real 아무거나 심지어 따끈따끈한 세일즈글 도는 거 뇌 빼고 사도 돈 버는 장 = 대부분 배부른 수익 구간
2) 낼 엔비 실발 -> 그에 비해 펀드들 테크 포지셔닝? 안 봐도 언더 내지 뉴트럴 해놨을 듯. 두산이야 두에빌 + 이재명 지주사 띰으로 오른 게 큰 특이 케이스라 보이고
3) 주도주들 여름 접어들면서 시세 모멘텀 소강되는 경향성(=대부분 그랬으니 이번에도 그러지 않을까? 하는 우려)
등의 생각들이 복합적으로 작용하며 찬집 덜어내고 빈집 채우는 과정이 아닐까 싶음
이런 움직임이 언제까지 유지될지는 엔비 실발 이후 섹터별 주가 동향을 보고 판단할 수 있을 것 같고
#생각
1) 시장 주도 섹터 솔직히 누가 봐도 꽉찬집. 온 텔레&조회수 나오는 리폿들의 특정 섹터 샤라웃 + real 아무거나 심지어 따끈따끈한 세일즈글 도는 거 뇌 빼고 사도 돈 버는 장 = 대부분 배부른 수익 구간
2) 낼 엔비 실발 -> 그에 비해 펀드들 테크 포지셔닝? 안 봐도 언더 내지 뉴트럴 해놨을 듯. 두산이야 두에빌 + 이재명 지주사 띰으로 오른 게 큰 특이 케이스라 보이고
3) 주도주들 여름 접어들면서 시세 모멘텀 소강되는 경향성(=대부분 그랬으니 이번에도 그러지 않을까? 하는 우려)
등의 생각들이 복합적으로 작용하며 찬집 덜어내고 빈집 채우는 과정이 아닐까 싶음
이런 움직임이 언제까지 유지될지는 엔비 실발 이후 섹터별 주가 동향을 보고 판단할 수 있을 것 같고
#생각
Forwarded from IH Research
BM펀드가 시장에서 차지하는 비중도 많이 줄었고 뭐 이렇게 급격하게 매매하겠습니까? 그냥 그렇게 할거라고 생각하고 '내가먼저 해야지'라는 매매 수요가 큰 날인듯 합니다. 펀드매니저도 '좋게보는 종목을 팔고 안좋게보는 종목을 사는'게 쉽진 않습니다.