[한투증권 김진우] 테슬라 2Q23 실적 업데이트 – 조정 EPS 0.10달러 상회

(실적 주요 내용)

● 2분기 매출 24.9십억달러(+47.2% YoY, 이하 모두 YoY), 영업이익 2.4십억달러(-2.6%, 영업이익률 9.6%, -4.9%p), 순이익(GAAP 기준) 2.7십억달러(+19.7%). 컨센 대비 매출/OP/NP +1.7%/-10.9%/+13.8%

● 주당순이익(Adjusted 기준)은 0.91달러(1Q23 0.85달러)로 컨센서스(Bloomberg 기준)를 0.10달러 상회

● 부문별 매출은 자동차 21,268백만달러(+45.7%), 서비스/기타 2,150백만달러(+46.7%), 에너지 생산/저장 1,509백만달러(+74.2%)

● 판매량은 466,140 (+83.0%), 모델 3/Y는 446,915대(+87.4%), 모델 S/X는 19,225대(+19.0%)

● 생산량은 479,700대(+85.5%), 모델 3/Y는 460,211대(+90.0%), 모델 S/X는 19,489대(+18.8%)

● ASP는 43,804달러로 18.4% 하락. 전분기 44,642달러 대비로도 1.9% 하락

● 글로벌 생산능력은 총 202.5만대(미국 90만대, 중국 75만대, 독일 37.5만대)로 1Q23보다 2.5만대 증가(독일 +2.5만대). 올해 판매량 목표 180만대 유지

● 글로벌 재고일수는 16일로 꾸준히 증가(3Q22 8일, 4Q22 13일, 1Q23 15일). 2018/2019/2020/2021/2022년 재고일수는 각각 22/13/15/6/16일로 코로나 이전 수준에 근접

테슬라 어닝콜

루팡(https://news.1rj.ru/str/bornlupin)

1. Elon Musk는 Tesla가 많은 공장 업그레이드로 인해 3분기에 2분기에 비해 생산량이 약간 감소할 것이라고 말했지만 올해는 여전히 180만 대의 인도를 목표로 하고 있습니다.

2. Elon Musk는 Tesla의 FSD(완전 자율 주행 기술)을 라이센스하기 위해 주요 자동차 제조업체와 초기 논의 중이라고 말했습니다.


3. Tesla 4680 진행 상태: 기가 텍사스 셀 생산량은 2분기에 1분기에 비해 80% 증가했으며 팀은 생산된 셀 1,000만 개를 넘어섰습니다. 셀 COGS 25% 감소. "Cybercell"은 에너지 밀도와 비용 개선을 가져옵니다.

4. 시장에서 autobidder 계약을 계속 성장시키고 있습니다. 영국에서 우리 프로젝트는 2분기에 업계에서 가장 잘 수행되었습니다. Autobidder에는 소프트웨어 마진이 있지만 수익에 대한 기여도는 적습니다.

5. Tesla는 올해 후반에 텍사스의 모든 Tesla 소유자에게 Tesla Electric을 확대할 예정입니다(현재는 Model 3 소유자에게만 제공됨).

6. 니켈, 코발트, 흑연과 같은 모든 원자재 가격이 전반적으로 인하되었습니다.

7. 3분기에 FSD 이전 가능하도록 할 계획 (1회, 3분기에만)
- 몇 년 전에(또는 최근에) 구입한 Tesla 소유자가 새 Tesla를 구입하고 FSD를 다시 지불하지 않고도 FSD를 가질 수 있음을 의미

8. IRA 배터리 인센티브 파나소닉과 50%대 50%으로 가져감

9. Tesla가 작동하는 Tesla Bots 수에 대한 Elon: 대략 10개 정도라고 생각, 휴머노이드 로봇에 잘 작동하는 기성 액추에이터는 없습니다. 실제로 자체 액추에이터를 설계해야 했습니다.

(업데이트중)

넷플릭스 구독자 8% 급증…주가는 5% 왜?

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2023072005440327956

Netflix 실적발표 (시간외 -5%)

• Rev. $8.198 vs est. $8.3b
• EPS $3.29 vs est. $2.85
• FY opm 18% to 20% vs est. 19%
• Streaming paid net change +5.89m vs est. +2.07m
• Streaming paid memberships 238.4m vs est. 234.5m
• UCAN streaming paid net change +1.17m vs est. +89,183
• APAC streaming paid net change +1.07m vs est. +1.20m
• FY FCF at least $5b, saw at least $3.5b vs est. $3.86b
• 3Q EPS $3.52 vs est. $3.23
• 3Q rev. $8.5b vs est. $8.67b
• 3Q paid net adds similar to 2Q

IBM 실적발표 (시간외 보합)

• Rev. $15.48b vs est. $15.54b
• EPS $2.18 vs est. $2.00
• Software rev. $6.61b vs est. $6.35b
• Consulting revenue $5.01b vs est. $5b
• Free cash flow $2.10b vs est. $3.03b
• Sees FY revenue at constant FX +3% to +5%
• Sees FY free cash flow about $10.5b vs est. $9.65b

* 일론 머스크: 경제 상황 악화된다면, 가격 추가 인하 불가피

特斯拉CEO马斯克表示，如果经济环境恶化，公司将不得不进一步降低汽车价格。

테슬라 2Q23 어닝콜
: https://news.1rj.ru/str/allbareun

📌 메이저 내용
- 2분기에 비해 3분기에 QoQ로 생산량 약간 감소 (-)
- FSD 라이센스 주요 자동차 기업과 논의 중 (+)
- 더 많은 차량을 판매하기 위해서 장기적으로 더 낮은 마진으로 희생가능. 장기적으로는 FSD랑 SW로 이익을 낼 수 있기 때문 (-)

🗒 전체 내용
- 여러 공장 업그레이드로 인해 2분기에 비해 3분기에 QoQ로 생산량 약간 감소할 것이지만 올해 여전히 180만대 배송을 목표로 하고 있음 (기대는 190만대였으므로 미스)
- FSD 라이센스 관련해서 주요 자동차 제조업체와 논의 중. 초기 단계 라이센스 협상 중에 있음
- 배터리데이에 말한 밀도를 달성하려면 실리콘을 추가해야 함
- IRA 배터리 인센티브는 파나소닉과 50%대 50%으로 가져감
- FSD 3분기에 딱 한 번 차량 이전 가능할 수 있게 해줄 것 (과거 FSD 포함된 차를 산 사람들의 업그레이드 수요 O)
- 기가캐스팅 수리비용이 크다는 말이 많는데, 이는 잘못 알려진 얘기
- 이번 11월쯤에 옵티머스 봇이 나름 의미있는 일을 하기 시작할 것 (Useful tasks). 공장에서 의미있는 일은 2024년부터라고 생각
- 기준금리가 오를 때 자동차 가격을 내려야 하고, 최근 기준금리 인상은 역사상 가장 가파른 인상이었음
- Dojo를 사용하더라도 장기적으로 엔비디아 칩과 함께 사용할 것. 엔비디아 칩은 필요한 만큼 계속 살 것. 엔비디아가 테슬라에 충분한 칩을 줄 수 있었다면 Dojo를 개발할 필요가 없었음. 상당한 컴퓨팅을 필요로 하기 때문에 개발한 것. 자율주행의 핵심은 학습(Training)
- 더 많은 차량을 판매하기 위해서 장기적으로 더 낮은 마진으로 희생할 수 있을 것. 장기적으로는 FSD랑 SW로 이익을 낼 수 있기 때문

[SK증권 IT부품/전기전자, 2차전지 박형우]

IT부품/전기전자
- 2Q23 실적 관전포인트, “저점 확인”

▶️ 결론
- IT섹터, 상반기는 모멘텀을 주목, 하반기는 실적에 대한 고민?
- 수요와 실적 반등 흐름은 더딤
- 그러나 2분기 실적 시즌 전후로 IT 추정치 하향 조정 마무리 예상

▶️ 2Q23 실적 프리뷰 & 관전포인트

▶️ IT 소비 수요: 여전히 부진하나, 하향 조정 일단락

▶️ 기판 산업 싸이클 비교: 2020년 vs 2023년

▶️ 투자전략: 실적주에 대한 고민 시작 요구
① 추정치 하향조정이 일단락됐고
② 주가가 상대적으로 덜 올랐으며 (하방 고민)
③ 2분기와 3분기의 실적 방향성과 기울기가 우상향인 기업군

▶️ 보고서 원문:
https://tinyurl.com/4xajt29n

※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

* SK증권 리서치 IT팀 채널 :
https://news.1rj.ru/str/skitteam

AI 거듭 강조한 머스크, "자율주행기술, 다른 회사에도 판매한다"
https://www.hankyung.com/economy/article/202307209316i

https://m.blog.naver.com/hhhhnk/223161214932

#해기사투자자님 #조선

* 일론 머스크: 이미 10대 휴머노이드 로봇 생산. 11월에 걸음 테스트 예정. 내년 테슬라 자체 공장에서 실용성 테스트 계획

据第一财经，在7月20日特斯拉二季度业绩说明会上，特斯拉CEO埃隆.马斯克表示，特斯来已经生产十台人形机器人。预计在11月进行行走测试，明年在特斯拉自己的工厂进行实用性测试。

적절한 시점에 좋은 글

https://m.blog.naver.com/dlaldhr0821/223161278991

독백)

요새 무얼 조심하라느니 하라는 분들 많음.

나도 하수팔이, 인생은 인렇게 살아야된다 이런 분들 조심하라고 말함.

남 인생에 대한 조언은 쉽게 말하는게 아님. 그리고 고수팔이는 다들 고수가 아니라 생각해서 안속음. 하수라 해야 믿어줌.

#독백

> 46.5%는 3월 기준이니 지금은 50% 이상으로 보는 것이 맞겠네요

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~ 장 교수는 "탕핑(躺平·가만히 누워 아무것도 하지 않는다는 뜻)족과 부모에게 의존해 생활하는 '캥거루족'을 합친 청년이 1600만명에 달한다"며 "이들을 실업자로 포함하면 3월 중국의 실제 청년 실업률은 46.5%로 당국이 발표한 19.6%를 훨씬 웃돈다"고 밝혔다

http://www.opinionnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=86477

2023.07.20 13:20:16
기업명: 디오(시가총액: 5,225억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 438억(예상치: 423억)
영업익: 102억(예상치: 100억)
순익: 29억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 438억 / 102억 / 29억
2023.1Q 413억 / 101억 / 113억
2022.4Q 240억 / -118억 / -261억
2022.3Q 382억 / 11억 / 16억
2022.2Q 345억 / 11억 / 19억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230720900180
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=039840

•화웨이는 중국 AI 반도체 수요가 연초 대비 10배이상 증가했다고 평가

>华为技术有限公司董事、首席供应官应为民在2023世界半导体大会上表示，现在中国对人工智能芯片的需求和年初相比，在半年时间需求增长了十倍以上。一方面，我们要把AI大模型落地；一方面继续深耕算力，去打造坚实的算力及底座，我们也从架构创新、生态等等，大量地投入资金去打造一个算力底座。我们认为人工智能最重要就是把行业经验、行业知识融入到大模型，这是我们发展的重点。（第一财经）

TSMC EPS는 $1.14로 컨센서스 $1.08을 상회하였습니다. 매출은 $15.68B로 컨센서스 $15.44B를 상회하였습니다. 이번분기 영업이익률은 42%이고, 2Q에서 5nm공정은 총 웨이퍼 수익의 30%를 차지하였으며 7nm는 23%를 차지합니다. 7nm이하 선단공정은 총 수익의 53%를 차지합니다.