Forwarded from ▩발간자료PDF.저장
🔥 산업자료: 조선보다 더 뜨거운 엔진
🎴 다올투자증권 최광식
• 엔진>조선 비중확대
• 선호주: HD현대마린엔진, 한화엔진
☞ http://bit.ly/2503ENGINE
▶️ 엔진이 더 매력적인 이유
#1 ASP 상승
#2 호황기 (조선보다) 더 높은 수익성
#3 (조선도 못하는) CAPA 증설
<< 본문 참고 바람 >>
▶️ 기업분석
📈적정주가 상향 배경
① 2026~2028년 실적 올림
- 2023-2024로 넘어갈때 포스트-파나막스 컨테이너선 신조선가 30% 이상 상승
- 2023년에 수주한 "대박 고가물량"과 2024년의 "초대박 고가물량"의 MIX 모델로
② 엔진이 조선보다 더 매력적인 이유에 따라 적정PER을 20배로 상향
🌪HD현대마린엔진: 매부 좋고 누이는 더 좋음
적정주가 4.5만원으로 커버리지개시
투포① 벌써 조선사보다 높은 두 자릿수 OPM
투포② 2024-2026 HD현대미포 캡티브 때문에 매출 2배 이상 성장
투포③ HHI EMD의 노하우/시스템 적용으로 생산성 개선 가능
투포④ 중국 조선업의 중형 주기엔진 수요 공략
투포⑤ HD한국조선해양과의 부품 시너지
🛳한화엔진: 엔진을 더 만들어 달라는 목소리에 화답
적정주가 3.7만원으로 상향
투포① 중국에서 들어오는 대규모 수주. 1Q25에 벌써 0.85조원으로 작년의 0.64조원을 넘김
투포② 시설투자 →2027년부터 매출 15~20% 증가
🌏HD현대중공업: 가동률 150%. 내어주고 더 커진다
적정주가 40만원으로 상향
투포① 중국에서 들어오는 대규모 수주. 엔진 가격 상승
투포② HD현대마린엔진 덕분에 대형 엔진에 더 집중
투포③ HHI EMD는 총매출 기준 30% 육박하는 이익률 낸 바 있다
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📈 텔레그램 공개 채널 https://news.1rj.ru/str/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
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🎴 다올투자증권 최광식
• 엔진>조선 비중확대
• 선호주: HD현대마린엔진, 한화엔진
☞ http://bit.ly/2503ENGINE
▶️ 엔진이 더 매력적인 이유
#1 ASP 상승
#2 호황기 (조선보다) 더 높은 수익성
#3 (조선도 못하는) CAPA 증설
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📈적정주가 상향 배경
① 2026~2028년 실적 올림
- 2023-2024로 넘어갈때 포스트-파나막스 컨테이너선 신조선가 30% 이상 상승
- 2023년에 수주한 "대박 고가물량"과 2024년의 "초대박 고가물량"의 MIX 모델로
② 엔진이 조선보다 더 매력적인 이유에 따라 적정PER을 20배로 상향
🌪HD현대마린엔진: 매부 좋고 누이는 더 좋음
적정주가 4.5만원으로 커버리지개시
투포① 벌써 조선사보다 높은 두 자릿수 OPM
투포② 2024-2026 HD현대미포 캡티브 때문에 매출 2배 이상 성장
투포③ HHI EMD의 노하우/시스템 적용으로 생산성 개선 가능
투포④ 중국 조선업의 중형 주기엔진 수요 공략
투포⑤ HD한국조선해양과의 부품 시너지
🛳한화엔진: 엔진을 더 만들어 달라는 목소리에 화답
적정주가 3.7만원으로 상향
투포① 중국에서 들어오는 대규모 수주. 1Q25에 벌써 0.85조원으로 작년의 0.64조원을 넘김
투포② 시설투자 →2027년부터 매출 15~20% 증가
🌏HD현대중공업: 가동률 150%. 내어주고 더 커진다
적정주가 40만원으로 상향
투포① 중국에서 들어오는 대규모 수주. 엔진 가격 상승
투포② HD현대마린엔진 덕분에 대형 엔진에 더 집중
투포③ HHI EMD는 총매출 기준 30% 육박하는 이익률 낸 바 있다
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📈 텔레그램 공개 채널 https://news.1rj.ru/str/HI_GS
✅ 컴플라이언스 승인을 득한 보고서입니다.
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❤2
Forwarded from KK Kontemporaries
미국: 결국 투매 (capitulation) 와중에 기계 매도 수급은 일단락.
다음 허들 옵션만기 (3/21) - 이때 대형 풋옵션들이 만기가 되야 시장이 자유롭게 움직일 수 있는 구조.
CTAs는 지난 5거래일 동안 -390억 달러를 매도한 후 현재 미국 주식에서 -100억 달러의 숏 포지션을 보유하고 있다. 이러한 대규모 매도는 이전에 단 15번만 발생했으며, 주로 2018년, 2020년, 그리고 2023년의 세 차례에서 나타났다.
차트 1. 미국 주식 CTA 포지셔닝
차트 2. 향후 S&P500 CTA 수급 추이
KK 관점:
전반적으로, 미국은 성장 둔화로 인해 멀티플 축소(S&P500 PER 23배 → 20배)가 진행되었으며, 그동안 한쪽으로 쏠렸던 자금의 부작용으로 인해 버블이 일부 해소된 수준이다.
아직 EPS 추이는 꺾이지 않았으며, 포지셔닝도 상당히 정리된 상태다. 게다가 글로벌 비즈니스 사이클도 회복세를 보이고 있어, 특히 옵션 만기 이후 기술적 반등이 충분히 가능하다.
다만, 이번 사이클에서 미국 증시의 고점은 형성되었다고 판단되며, 이번 ‘기술적 조정’ 이후의 랠리는 매도 기회가 될 가능성이 크다.
이번 조정은 단순한 경고성 샷 (Warning Shot) 에 불과하다.
다음 허들 옵션만기 (3/21) - 이때 대형 풋옵션들이 만기가 되야 시장이 자유롭게 움직일 수 있는 구조.
CTAs는 지난 5거래일 동안 -390억 달러를 매도한 후 현재 미국 주식에서 -100억 달러의 숏 포지션을 보유하고 있다. 이러한 대규모 매도는 이전에 단 15번만 발생했으며, 주로 2018년, 2020년, 그리고 2023년의 세 차례에서 나타났다.
차트 1. 미국 주식 CTA 포지셔닝
차트 2. 향후 S&P500 CTA 수급 추이
KK 관점:
전반적으로, 미국은 성장 둔화로 인해 멀티플 축소(S&P500 PER 23배 → 20배)가 진행되었으며, 그동안 한쪽으로 쏠렸던 자금의 부작용으로 인해 버블이 일부 해소된 수준이다.
아직 EPS 추이는 꺾이지 않았으며, 포지셔닝도 상당히 정리된 상태다. 게다가 글로벌 비즈니스 사이클도 회복세를 보이고 있어, 특히 옵션 만기 이후 기술적 반등이 충분히 가능하다.
다만, 이번 사이클에서 미국 증시의 고점은 형성되었다고 판단되며, 이번 ‘기술적 조정’ 이후의 랠리는 매도 기회가 될 가능성이 크다.
이번 조정은 단순한 경고성 샷 (Warning Shot) 에 불과하다.
KK Kontemporaries
미국: 결국 투매 (capitulation) 와중에 기계 매도 수급은 일단락. 다음 허들 옵션만기 (3/21) - 이때 대형 풋옵션들이 만기가 되야 시장이 자유롭게 움직일 수 있는 구조. CTAs는 지난 5거래일 동안 -390억 달러를 매도한 후 현재 미국 주식에서 -100억 달러의 숏 포지션을 보유하고 있다. 이러한 대규모 매도는 이전에 단 15번만 발생했으며, 주로 2018년, 2020년, 그리고 2023년의 세 차례에서 나타났다. 차트 1.…
3월 21일 옵션만기일까지, Vix는 분할매도하고, 많이 떨어진 테크 위주로 분할 매수하면 되지 않을까 생각중
👍1
#에너지 #원자력
1) 트럼프 행정부, 의무적인 전략비축유 판매 취소 추진
2) 트럼프 행정부, 알래스카 LNG 지원 → 대출 보증 제공 가능성
3) SMR, 재정 및 규제 지원 받을 전망
https://www.reuters.com/business/energy/ceraweek-trump-administration-aims-cancel-oil-reserve-sales-support-small-2025-03-10/
1) 트럼프 행정부, 의무적인 전략비축유 판매 취소 추진
2) 트럼프 행정부, 알래스카 LNG 지원 → 대출 보증 제공 가능성
3) SMR, 재정 및 규제 지원 받을 전망
https://www.reuters.com/business/energy/ceraweek-trump-administration-aims-cancel-oil-reserve-sales-support-small-2025-03-10/
Reuters
Trump administration aims to cancel oil reserve sales, support small nuclear power
U.S. Energy Secretary Chris Wright said on Monday he was planning to work with Congress on cancelling previously mandated sales from the Strategic Petroleum Reserve as one way to address low stockpiles.
#에너지
에너지 전망 다틀리고 스탠스 전환한 IEA
- 지금까지의 IEA 스탠스: 넷제로 목표 달성을 위해 신규 석탄, 석유, 가스 프로젝트 투자에 중단해야한다
- 어제 IEA 총장은 다시 화석연료 투자가 필요한 쪽으로 스탠스 전환
https://www.upstreamonline.com/field-development/a-huge-issue-iea-head-says-upstream-investments-needed-to-offset-fields-decline/2-1-1790533
에너지 전망 다틀리고 스탠스 전환한 IEA
- 지금까지의 IEA 스탠스: 넷제로 목표 달성을 위해 신규 석탄, 석유, 가스 프로젝트 투자에 중단해야한다
IEA 총장: 업스트림 부문의 석유 및 가스 투자가 필요하다
- 어제 IEA 총장은 다시 화석연료 투자가 필요한 쪽으로 스탠스 전환
https://www.upstreamonline.com/field-development/a-huge-issue-iea-head-says-upstream-investments-needed-to-offset-fields-decline/2-1-1790533
upstreamonline.com
'A huge issue': IEA head says upstream investments needed to offset fields' decline
Despite past messaging that new oil and gas field investments would not be needed if the world meets its climate targets, Fatih Birol now says: 'This is not the world we are in today'
기억보단 기록을
바이든 정권동안 IEA는 굉장히 편향적인 논리로 화석연료 수요 급감을 이유로 억까를 해왔는데요. 특히 유가의 경우, IEA의 oil 수요 전망에 따라서 계속 저평가 당해왔습니다. 이제 트럼프 정부가 들어서면서 IEA에 대놓고 압박을 가하게 될텐데, 이에 따라서 IEA가 뷰를 바꿀지 주목해야합니다.
트럼프 정권으로 바뀌면서 스탠스 전환 완료
다만, 미국 경제침체 우려가 올라오면서 유가마저 부러지고 있는 상황이기 때문에 당장 에너지 섹터 리레이팅은 어려울듯.. 시장에서도 LNG 수출 밸류체인 말고는 크게 관심이 없는 상황
다만, 미국 경제침체 우려가 올라오면서 유가마저 부러지고 있는 상황이기 때문에 당장 에너지 섹터 리레이팅은 어려울듯.. 시장에서도 LNG 수출 밸류체인 말고는 크게 관심이 없는 상황
#조선
https://www.hankyung.com/article/2025031165425
미 해군 군함 MRO의 경우 우리나라의 해군 군함과 달리 설계와 건조 경험이 없는 만큼 난이도가 높은 작업으로 알려져 있습니다.
그런데 6개월 만에 추가 결함까지 찾아 고쳐낸 점은 이례적이라는 게 전문가들의 분석입니다.
이번 MRO 사업 완료에 따라 추가 수주에 대한 기대감이 높아질 수 있다는 설명입니다.
한화오션은 지난해 미 해군 군함의 MRO 사업을 2건 수주한 데 이어 올해 6척 수주를 목표로 삼고 있습니다.
https://www.hankyung.com/article/2025031165425
한국경제
[단독] 한화오션, 미 군함 MRO 조기 종료…12일 인도
[단독] 한화오션, 미 군함 MRO 조기 종료…12일 인도, 경제
❤3
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.03.11 18:09:37
기업명: 동성화인텍(시가총액: 6,913억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 1,833억(예상치 : 1,653억)
영업익 : 177억(예상치 : 156억)
순이익 : 189억(예상치 : 125억)
**최근 실적 추이**
2024.4Q 1,833억/ 177억/ 189억
2024.3Q 1,365억/ 114억/ 87억
2024.2Q 1,378억/ 123억/ 33억
2024.1Q 1,373억/ 101억/ 87억
2023.4Q 1,390억/ 129억/ 82억
* 변동요인
1. LNG운반선 인도량 증가에 따른 LNG운반선용 초저온 보냉재 납품 증가 2. 설비 증설 및 경비 절감 노력
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250311902067
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=033500
기업명: 동성화인텍(시가총액: 6,913억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변동
재무제표 종류 : 연결
매출액 : 1,833억(예상치 : 1,653억)
영업익 : 177억(예상치 : 156억)
순이익 : 189억(예상치 : 125억)
**최근 실적 추이**
2024.4Q 1,833억/ 177억/ 189억
2024.3Q 1,365억/ 114억/ 87억
2024.2Q 1,378억/ 123억/ 33억
2024.1Q 1,373억/ 101억/ 87억
2023.4Q 1,390억/ 129억/ 82억
* 변동요인
1. LNG운반선 인도량 증가에 따른 LNG운반선용 초저온 보냉재 납품 증가 2. 설비 증설 및 경비 절감 노력
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250311902067
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=033500