Forwarded from 건설/조선/리츠 | 강경태 | 한국투자증권
HD한국조선해양 3사 2Q25 잠정 실적
[HD한국조선해양]
컨센서스 대비
@ 메출액: 부합
@ 영업이익: 부합
[HD현대중공업]
컨센서스 대비
@ 매출액: 부합
@ 영업이익: 부합
[HD현대미포]
컨센서스 대비
@ 매출엑: 부합
@ 영업이익: 13.8% 상회
[HD한국조선해양]
컨센서스 대비
@ 메출액: 부합
@ 영업이익: 부합
[HD현대중공업]
컨센서스 대비
@ 매출액: 부합
@ 영업이익: 부합
[HD현대미포]
컨센서스 대비
@ 매출엑: 부합
@ 영업이익: 13.8% 상회
#조선 #원자력
MMR이 상용화되려면 멀었지만, 조선과 원전이 합쳐진다면? 무시무시하네요
https://news.mtn.co.kr/news-detail/2025073013345692394
MMR이 상용화되려면 멀었지만, 조선과 원전이 합쳐진다면? 무시무시하네요
탄소중립 흐름 속에 조선·해운업계가 SMR 선박 기술 확보에 속도를 내는 가운데 더 작은 원자로인 MMR의 해상 적용이 본격화된 것이다. 대형 선박은 물론 중소형 선박까지 무탄소 원자로 엔진이 적용되는 해상 원자로 시대의 서막이 열렸다는 평가가 나온다.
MMR은 일반적으로 전력 출력이 1~10메가와트(MW) 수준으로 대형 원전(출력 1GW=1000MW)의 약 1% 규모다. 크기가 작아 트럭이나 항공기로 운송이 가능하며 시스템이 단순해 운전 인력도 비교적 적게 필요하다. 한 번 연료를 주입하면 약 10년간 교체 없이 장기 운전이 가능하다는 점도 강점이다. 이러한 특성 덕분에 공간 제약이 큰 중소형 선박이나 연안 운항선, 해양플랜트 등 다양한 해상 인프라에 적용할 수 있어 차세대 무탄소 해상 동력원으로 쓰일 수 있다. 시장조사업체 QY리서치에 따르면 전 세계 MMR 시장은 지난해 6020만 달러(약 883억원)에서 오는 2031년 2억 8600만 달러(약 3958억원) 규모로 성장할 전망이다.
https://news.mtn.co.kr/news-detail/2025073013345692394
news.mtn.co.kr
[단독] 물 들어오는 K-조선…SMR 이어 'MMR 선박' 선점 시동
국책연구기관인 선박해양플랜트연구소(KRISO)가 최근 추진 중인 SMR(소형모듈형원자로) 추진선 개념설계 프로젝트에 MMR(마이크로모듈형원자로)을 비교·조사 대상에 포함한 것으로 확인됐다. 탄소중립 흐름 속에 조선·해운업계가 SMR 선박 기술 확보에 속도를 내는 가운데 더 작은 원자로인 MMR의 해상 적용이 본격화된 것이다. 대형 선박은 물론 중소형 선박까지 무탄소 원자로 엔진이 적용되는 해상 원자로 시대의 서막이 열렸다는 평가가 나온다. 30일 업계에…
Forwarded from 카이에 de market
사티아 나델라 :
모든 GPU에는 스토리지와 컴퓨팅이 필요합니다. GPU 대비 스토리지 수요 비율은 기하급수적으로 증가하고 있습니다. 이는 앞으로 인프라 붐이 일어날 것이라는 또 다른 핵심 신호입니다.
모든 GPU에는 스토리지와 컴퓨팅이 필요합니다. GPU 대비 스토리지 수요 비율은 기하급수적으로 증가하고 있습니다. 이는 앞으로 인프라 붐이 일어날 것이라는 또 다른 핵심 신호입니다.
❤1
#조선
HD한국조선해양 2Q25 컨콜
1) HD현대중공업
- 22년도 65%, 23년도 31%, 24년도 2%
2) HD현대미포
- 22년도 12%, 23년도 56%, 24년도 32%
3) HD현대삼호
- 22년도 42%, 23년도 55%, 24년도 3%
» 개인적으로는 아직도 22년도 수주 매출 비중이 높은 현대중공업의 업사이드가 많이 남았다고 생각
1) HD현대중공업
- 조선 부문은 조업일수 증가 + 선가 상승분 매출 반영
- 환율 하락이 매출 증가폭 약간 상쇄
- 성과금 일시 반영
- 엔진/해양플랜트 부문도 매출 및 수익성에서 뚜렷한 성장세
2) HD현대마린엔진
- 이번 실적 어메이징하다고 직접 언급
- 생산성 증가 및 원가절감(강조)으로 영업이익 개선
- 아쉬운 점은 장기재고 엔진 매각으로 20억원 일회성 비용 -> 그럼에도 불구하고 높은 OPM (15.5%) 달성
- 환율 떨어지면서 환차손 -5,893억 발생
- 외환손익 제외하면 cash flow에는 전혀 문제없음
1) LNGC
- 지난 몇년간 선발주 영향 + 단기적으로 인도물량 증가에 따른 공급압박으로 운임 약세
- But 북미 주요 프로젝트의 FID가 예정대로 이루어지고 있음
- 또한, 관세 협상에서 EU와 일본도 미국의 LNG 도입을 약속하고 있기 때문에 향후 LNGC 발주가 크게 늘어날 것으로 전망
2) 컨테이너
- 해운 업계의 친환경 연료 전환이 신조 발주의 주요 동인이며 이는 지속되는 중
- 당사는 친환경 연료 기술력 + 레퍼런스로 시장 선점 중
3) 탱커, LPG선
- 노후선 교체를 위한 신조 발주가 나올 것으로 판단하며, 모니터링 지속 중
- 도크 회전율 향상시켜 시장 대응 중
HD한국조선해양 2Q25 컨콜
각 조선사별 2Q25 매출 비중 (연도별 수주잔고)
1) HD현대중공업
- 22년도 65%, 23년도 31%, 24년도 2%
2) HD현대미포
- 22년도 12%, 23년도 56%, 24년도 32%
3) HD현대삼호
- 22년도 42%, 23년도 55%, 24년도 3%
» 개인적으로는 아직도 22년도 수주 매출 비중이 높은 현대중공업의 업사이드가 많이 남았다고 생각
사업부문별 경영실적
1) HD현대중공업
- 조선 부문은 조업일수 증가 + 선가 상승분 매출 반영
- 환율 하락이 매출 증가폭 약간 상쇄
- 성과금 일시 반영
- 엔진/해양플랜트 부문도 매출 및 수익성에서 뚜렷한 성장세
2) HD현대마린엔진
- 이번 실적 어메이징하다고 직접 언급
- 생산성 증가 및 원가절감(강조)으로 영업이익 개선
- 아쉬운 점은 장기재고 엔진 매각으로 20억원 일회성 비용 -> 그럼에도 불구하고 높은 OPM (15.5%) 달성
영업외손익 및 당기순속익
- 환율 떨어지면서 환차손 -5,893억 발생
- 외환손익 제외하면 cash flow에는 전혀 문제없음
선종별 마켓 현황
1) LNGC
- 지난 몇년간 선발주 영향 + 단기적으로 인도물량 증가에 따른 공급압박으로 운임 약세
- But 북미 주요 프로젝트의 FID가 예정대로 이루어지고 있음
- 또한, 관세 협상에서 EU와 일본도 미국의 LNG 도입을 약속하고 있기 때문에 향후 LNGC 발주가 크게 늘어날 것으로 전망
2) 컨테이너
- 해운 업계의 친환경 연료 전환이 신조 발주의 주요 동인이며 이는 지속되는 중
- 당사는 친환경 연료 기술력 + 레퍼런스로 시장 선점 중
3) 탱커, LPG선
- 노후선 교체를 위한 신조 발주가 나올 것으로 판단하며, 모니터링 지속 중
- 도크 회전율 향상시켜 시장 대응 중
❤4
#조선
HD현대삼호 Q&A (궁금했던 부분 위주 기록)
» 미국발 대형 이벤트는 국내 조선사에게 굉장히 큰 호재가 될 것이라 코멘트
- 28년 납기 슬롯과 매칭되는 LNG 프로젝트가 없는 상황에서 조선사들이 수주 받는 중. 당분간 Slow할 전망
- 29년 이후부터는 다수의 LNG 프로젝트(우드사이드, 벤처캐피털 등) 대기 중이라 해당 슬롯부터는 선가 상승할 것으로 전망
- 특수선 캐파는 4-5번 도크 활용 고려 중
- 해외 함정은 현지 건조도 고려 중
- 군산 도크는 너무 크기 때문에 1척씩 건조하기에는 경제성이 나오지 않음. 대규모 발주 시 고려 가능
- 상선-특수선간 인력 공유 중. 하반기에도 물량 확대 예정인데, 인력 수급 원활하게 가능
- 외국인 인력은 보안 문제로 함정 건조는 불가능. 대신 필리핀 함정은 필리핀 인력으로 건조 가능
- 아직 디테일을 몰라 자세한 계획을 공유할 단계는 아님
- 금액뿐만 아니라 기간이 굉장히 긴 프로젝트
- 추후 정부와 협의하여 다방면으로 최선을 다할 것. 많은 기회가 있을것으로 판단
- 아직 아이디어 단계라 공유 불가능
- 후판가는 국내 뿐만 아니라 국제가격과도 연동됨
- 후판가는 연말까지 크게 변동 없을 것이며, 하향안정화 전망
- 환헷지는 현재 75% 레벨이며, 이를 유지할 것
HD현대삼호 Q&A (궁금했던 부분 위주 기록)
» 미국발 대형 이벤트는 국내 조선사에게 굉장히 큰 호재가 될 것이라 코멘트
LNGC 하락 추세에 대한 코멘트?
- 28년 납기 슬롯과 매칭되는 LNG 프로젝트가 없는 상황에서 조선사들이 수주 받는 중. 당분간 Slow할 전망
- 29년 이후부터는 다수의 LNG 프로젝트(우드사이드, 벤처캐피털 등) 대기 중이라 해당 슬롯부터는 선가 상승할 것으로 전망
특수선 및 인력수급 현황?
- 특수선 캐파는 4-5번 도크 활용 고려 중
- 해외 함정은 현지 건조도 고려 중
- 군산 도크는 너무 크기 때문에 1척씩 건조하기에는 경제성이 나오지 않음. 대규모 발주 시 고려 가능
- 상선-특수선간 인력 공유 중. 하반기에도 물량 확대 예정인데, 인력 수급 원활하게 가능
- 외국인 인력은 보안 문제로 함정 건조는 불가능. 대신 필리핀 함정은 필리핀 인력으로 건조 가능
대미 투자를 위한 1500억 달러 조선업 펀드 현황?
- 아직 디테일을 몰라 자세한 계획을 공유할 단계는 아님
- 금액뿐만 아니라 기간이 굉장히 긴 프로젝트
- 추후 정부와 협의하여 다방면으로 최선을 다할 것. 많은 기회가 있을것으로 판단
군산 MRO 현황?
- 아직 아이디어 단계라 공유 불가능
후판 구매 전략?
- 후판가는 국내 뿐만 아니라 국제가격과도 연동됨
- 후판가는 연말까지 크게 변동 없을 것이며, 하향안정화 전망
환헷지 전략?
- 환헷지는 현재 75% 레벨이며, 이를 유지할 것
❤3
기억보단 기록을
향후 한국 조선업이 군함 및 상선 건조와 관련해 얼마나 큰 기회를 얻을지는 아직 불확실하지만, 기존 예측(ex.한국투자 강경태 애널)보다 더 많은 기회가 열릴 가능성도 충분히 있어 보입니다.
#조선
» 컨콜 들어보니까 내부적으로도 자신감 느낄 수 있었음. 내러티브 측면에서 호재가 굉장히 많음 (한미협상의 중심) + 펀더멘탈적으로도 P 턴어라운드는 예정된 미래의 느낌과 함께 C 측면에서도 하향안정화 예상
» 하반기 비수기에 조선 비중을 조금 줄일까 고민했는데, 그냥 HODL 하기로 결정
» 이재명이 대주주 양도세만 50억 현행 유지해주면 더할 나위 없을듯..
» 올해 초에 열심히 미해군 관련 리서치 했던게 도움이 많이 되는 중
» 컨콜 들어보니까 내부적으로도 자신감 느낄 수 있었음. 내러티브 측면에서 호재가 굉장히 많음 (한미협상의 중심) + 펀더멘탈적으로도 P 턴어라운드는 예정된 미래의 느낌과 함께 C 측면에서도 하향안정화 예상
» 하반기 비수기에 조선 비중을 조금 줄일까 고민했는데, 그냥 HODL 하기로 결정
» 이재명이 대주주 양도세만 50억 현행 유지해주면 더할 나위 없을듯..
» 올해 초에 열심히 미해군 관련 리서치 했던게 도움이 많이 되는 중
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Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
與 이언주 'MASGA 지원법' 발의…"국내 조선업 부흥 마중물 될 것"
https://news.tvchosun.com/site/data/html_dir/2025/07/31/2025073190191.html
31일 이 최고위원은 ‘한미 조선업의 전략적 협력을 위한 법률안’, MASGA 지원법을 대표 발의하겠다고 했다.
이 최고위원은 해당 법률안과 관련해 “한미동맹애 기초해 양국 간 조선업과 자율 제조 등 전략적 협력을 촉진하고, 한국 기업이 미국 군함건조 및 유지보수 사업에 참여할 수 있도록 지원 및 관련 외교적 협상과 양국 간 협정 체결을 지원하기 위한 법안”이라고 설명했다.
아울러 “MASGA 프로젝트를 뒷받침하기 위해 미군함과 수송선의 신조가 가능한 한국 조선소 중 특별 지역과 보안구역 지정 등 한미 해군조선 협정 체결과 전략적 협력을 지원하기 위한 법적, 제도적 장치를 국회 차원에서 마련한 것”이라고 덧붙였다.
이 최고위원은 TV조선과의 통화에서 “1500억 달러 규모의 펀드가 조성되면 국내 조선업을 부흥시킬 마중물이 될 수 있다”며 “한국과 미국 어느 한 쪽에 마이너스가 아닌, 윈윈(WIN-WIN) 할 수 있는 결과”라고 했다.
https://news.tvchosun.com/site/data/html_dir/2025/07/31/2025073190191.html
Tvchosun
與 이언주 'MASGA 지원법' 발의…"국내 조선업 부흥 마중물 될 것"
❤1
Forwarded from 투자 가해자 펭구
대주주 양도세 뿐이겠습니까?
지금 실시간으로 순식간에 통과되고 있는 법안들이 무시무시함;
https://www.kita.net/board/totalTradeNews/totalTradeNewsDetail.do;JSESSIONID_KITA=F14CB568EC2222F4B4BE2B6D212F6EBD.Hyper?no=93815&siteId=1
https://biz.chosun.com/policy/politics/assembly/2025/08/01/DVWWRN2Z7ZDUFGB6SAGOUOFUJA/
지금 실시간으로 순식간에 통과되고 있는 법안들이 무시무시함;
주한유럽상의 "노란봉투법 시행시 한국서 철수할 수도"
https://www.kita.net/board/totalTradeNews/totalTradeNewsDetail.do;JSESSIONID_KITA=F14CB568EC2222F4B4BE2B6D212F6EBD.Hyper?no=93815&siteId=1
방송3법·노란봉투법 법사위 통과… 與 단독 처리
https://biz.chosun.com/policy/politics/assembly/2025/08/01/DVWWRN2Z7ZDUFGB6SAGOUOFUJA/
한국무역협회
주한유럽상의
한국무역협회에서 제공하는 국내 및 해외 무역 관련 주요 이슈 및 최신 동향
🤬3❤1
투자 가해자 펭구
대주주 양도세 뿐이겠습니까? 지금 실시간으로 순식간에 통과되고 있는 법안들이 무시무시함; 주한유럽상의 "노란봉투법 시행시 한국서 철수할 수도" https://www.kita.net/board/totalTradeNews/totalTradeNewsDetail.do;JSESSIONID_KITA=F14CB568EC2222F4B4BE2B6D212F6EBD.Hyper?no=93815&siteId=1 방송3법·노란봉투법 법사위 통과… 與 단독 처리 https…
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#PLTR
미 육군, 팔란티어와 최대 10년/100억 달러 규모 계약 체결!
» 기존 75개 계약 → 1개로 통합해 조달 간소화 및 비용 절감
» 최대 10년간 육군 뿐만 아니라 국방부 전체가 팔란티어 제품 구매 가능
» 계약 총액은 최대 100억 달러
팔란티어가 미 국방부 표준이 되어가는 모습!! 🫡
https://www.army.mil/article/287506/u_s_army_awards_enterprise_service_agreement_to_enhance_military_readiness_and_drive_operational_efficiency
미 육군, 팔란티어와 최대 10년/100억 달러 규모 계약 체결!
» 기존 75개 계약 → 1개로 통합해 조달 간소화 및 비용 절감
» 최대 10년간 육군 뿐만 아니라 국방부 전체가 팔란티어 제품 구매 가능
» 계약 총액은 최대 100억 달러
팔란티어가 미 국방부 표준이 되어가는 모습!! 🫡
https://www.army.mil/article/287506/u_s_army_awards_enterprise_service_agreement_to_enhance_military_readiness_and_drive_operational_efficiency
U.S. Army
U.S. Army Awards Enterprise Service Agreement to Enhance Military Readiness and Drive Operational Efficiency
WASHINGTON (31 July 2025) – The U.S. Army today awarded Palantir a new Enterprise Agreement that establishes a comprehensive framework for the Army's fu...
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