JP Morgan: 글로벌 메모리 전망

1. 우려 대응: '27년 신규 캐파가 타이트한 수급 완화시키지 못할 것
- 투자자들은 '27년 그린필드 팹(신규 공장)과 가속화되는 기술 마이그레이션(공정 전환)이 DRAM 공급 과잉을 촉발할 수 있다고 우려. 캐파 → 비트 분석에 따르면, 향후 2년 동안 DRAM 비트 공급 증가율이 비트 수요 증가율을 하회할 것으로 예상. 그 이유는 HBM에 더 많은 캐파가 배정되고, 구조적인 AI 추론 수요가 존재하기 때문 (학습 대비 메모리 소비가 3배). 소비자 수요 약화로 인한 메모리 가격 인상은 여전히 우려 요인. 다만, 서버 수요의 상방이 하방 리스크를 충분히 상쇄하고도 남을 것으로 추정.

2. 더 강하고 더 오래가는 업사이클, B2B와 B2C 간 가격 모멘텀의 괴리
- Memory Hunger Game(특히 CSP 및 일부 티어2/3 CE 브랜드에서)이 단기적으로 더 가파른 메모리 가격 모멘텀을 촉발하고 있음. 메모리가 역사적 가치 한계에 도달한 이후, '26년 하반기~'27년 상반기 구간에서 가격 흐름이 분화될 것으로 예상
1) B2B: AI 추론 수요가 뒷받침되며 견조한 가격 유지
2) B2C: 고객 저항으로 인해 사이클형 하락(다운턴) 전개
- 이전 사이클과의 핵심 차이는 높은 수준에서의 가격 점착성이 얼마나 오래 지속되느냐. FY26E DRAM/NAND ASP가 +53%/~+30% 상승한 뒤, '27년에는 +1%/-6%로 전개될 것으로 전망. '27년 메모리 TAM은 약 4,200억 달러로 전망. 이번 사이클이 역사상 가장 길고 가장 강한 메모리 업사이클이 될 것임을 강조.

#REPORT

필리핀 국방부 수주

#PLTR

팔란티어 2025 AI 엔터프라이즈 1위!

» 60개사 중 기술 역량 + 시장 모멘텀 종합적으로 가장 우수한 기업 선정

» 기술적으로는 로우코드, AI 에이전트를 통한 워크플로우 자동화, AI 중심의 기술적 깊이를 기준으로 평가

» 에이전트 오케스트레이션 레이어를 제공하는 플랫폼이 향후 5년 동안 실질적으로 성장할 것

https://www.verdantix.com/client-portal/blog/four-distinct-platform-archetypes-emerge-in-the-inaugural-enterprise-ai-platform-green-quadrant

>>AI 데이터센터 전력 우선 공급 위해…트럼프, 미국 전력망 규제권 ‘연방 회수’ 추진

•트럼프 행정부는 AI 데이터센터에 전력을 우선 공급하기 위해, 현재 주(州)에 분산된 전력망 규제 권한을 연방 차원으로 회수하는 방안을 추진 중임

•목표는 규제 통합을 통해 AI 데이터센터의 전력망 연결(계통 연계)을 가속화하려는 것. 이에 대해 각 주 규제 당국은 《연방전력법(Federal Power Act) 위반 및 주 정부 관할권 침해라며 강하게 반발

•정책 추진 과정에서 법적 소송 리스크와 민간 전기요금 인상 가능성에 대한 우려도 제기되고 있음

•그럼에도 백악관은 권한 집중을 통해 에너지 인프라 병목을 제거해야만, AI·첨단기술 경쟁에서 미국의 주도권을 유지할 수 있다는 입장을 고수

>원문 : https://wallstreetcn.com/articles/3762196#from=ios

와인 좋아하시는 분들은 미국 놀러갔을때 코스트코나 total wine 에서 미국 와인 사오는거 추천. 엥간하면 최저가에 삽니다

'25년 12월 차이나 로보틱스

휴머노이드로 가는 길

어제 심천에 소재한 유비테크를 방문했습니다. 문외한인 저에게는 로봇참관이 흥미로웠는데요, 이제 로봇은 교육ㅡ가정용 디바이스ㅡ안내/서비스를 넘어서

제조업에 투입되어 어려운 작업을 해내고 배터리도 스스로 교체하는 수준까지 도달했습니다. 미국은 혁신, 중국은 상용화라는 첨단제조의 방정식이 로보틱스에서도 구현되는 것 같습니다.

심천은 자율주행자동차는 물론, 올해부터는 드론 배송과 로보헬기가 상용화되었습니다.(헬기는 좀 무섭기는 합니다.)

t.me/jkc123

#반도체 HBM 점유율

삼성이 나름 올라옴

[한투증권 강경태] 조선

텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/DRRweyV

미국 해군의 차세대 호위함, 전함 프로젝트 관련 코멘트

■ 차세대 호위함 프로젝트는 한화 필리 조선소와 협력

- 지난 1주일 간, 미국은 두 가지 수상 전투함 프로젝트를 발표. 하나는 미국 해군(12월 19일)이, 다른 하나는 트럼프 대통령(12월 22일)이 직접 발표한 것

- 먼저, 차세대 호위함(이하 FF(X))이다. 이탈리아 핀칸티에리에 맡긴 콘스텔레이션급 호위함(이하 FFG-62) 건조 계획을 철회한 뒤 얼마 지나지 않은 시점에 결정. FF(X)는 해안경비대의 경비함으로 사용 중인 배수량 4,500톤 크기 레전드급를 기반으로 설계 및 제작될 예정

- 레전드급을 건조한 헌팅턴 잉걸스 인더스트리즈가 FF(X) 건조 사업을 맡게 되었으며, 2028년까지 초도함을 진수할 계획. 3일 뒤 트럼프 대통령이 한화 필리 조선소에서 건조할 것이라 언급한 함정은 이 FF(X)이며, 향후 건조할 전함과 무관

■ 트럼프급 전함 프로젝트를 수행할 조선사는 미정

- 다음은, 유도미사일전함(이하 BBG). 아이오와급 전함인 USS Missouri가 1992년 3월 31일에 퇴역한 이후, 미국 해군이 전함 전력을 확보하는 것은 처음

- BBG의 배수량은 30,000~40,000톤으로, 미국 해군 수상함 전력 중 항공모함 다음으로 크며 줌왈트급 구축함의 2배 이상

- 아직 BBG를 건조할 조선사는 정해진 바 없으며, 당연히 한국 및 다른 조선소와의 협력 구도 또한 미정. 디자인 특성 상 리스크가 크기 때문에 첫 2척까지는 협력 구도 없이 GD의 Bath Iron Works나 헌팅턴만 수행할 가능성이 큼

■ 두 프로젝트 모두 빠르게 진행해야, 수상 전투함 전력 공백 메울 것

- 호위함, 전함 모두 더 이상 지체할 수 없는 프로젝트. 미국 해군이 해상 전력면에서 두 가지 이중고에 직면한 상태이기 때문

- 미국 해군의 분산 전력 개념 상 핵심 함종은 호위함이며, 2054년까지 절대 수량 기준으로 가장 많은 함정을 확보할 계획(81척). 건조 이력과 성능 면에서 이미 검증을 마친 레전드급을 FF(X) 디자인으로 결정한 것은, 이제 변수가 발생해선 안되기 때문

- 순양함(타이콘데로가급)과 구축함(알레이버크급)의 심각한 노후화, 이로 인한 퇴역 또한 문제다. BBG는 수상 전투함 최정예 전력인 순양함과 구축함을 대체하는 함정으로, 도입이 지연될 경우 호위함 공백 정도의 문제로 그치지 않을 것

■ 호위함, 전함 구매 예산은 미국 해군 총 구매 예산의 25% 규모

- 미국 해군의 함정 장기 구매 계획 중 약 25%에 대한 윤곽이 드러난 것. 향후 30년 간(2026~2055년) 미국 해군의 BBG, FF(X) 구매 예산은 총 2,842억달러로 추정. 총 함정 구매 예산 1조 2,033억달러(2025~2054년)의 23.6%를 차지하는 규모

- 이 중 BBG 구매 예산은 2,275억달러이며, 1척당 91억달러 이상(미국 CSIS 참고)인 BBG를 25척 도입하는 것으로 계산. FF(X) 구매 예산은 567억달러이며, 기존 레전드급 구매 예산 7억달러에 도입 수량 추정치 81척을 적용해서 계산

- FF(X)는 FFG-62를 대체하는 함정. 따라서, 2025년 버전 30년 치(2025~2054년) FFG-62 도입 수량 81척을 FF(X)로 대입

■ 법 개정 시 한국 조선사 수주 가능, 밸류에이션 또한 Re-rating될 것

- 다음에 기대하는 이벤트는 법과 제도의 개정. 추가 프로젝트의 협력 소식도 반갑지만, 먼저 법과 제도적 제약을 극복해야 한국 조선사들이 미국 해군의 함정 구매 예산에 제대로 접근할 수 있기 때문

- 트럼프가 FF(X) 파트너로 지목한 한화 필리 조선소 또한 DCSA로부터 FCL을 받아야 함정 건조 rksmd

- 관련법 개정에 따른 군함 조선사들의 밸류에이션 Re-rating을 기대하며, 그 전까지 발생하는 변동성을 매수 기회로 삼을 것으로 제안