- 변압기는 22-24년도 투자하면서 3루타내고 조선으로 스위칭한거라 이제 포트에는 없지만.. 구조적인 업사이클이 어디까지 갈 수 있는지, 시장이 어디까지 프라이싱 해주는지 공부하기 딱 좋은 케이스

- 조선, 반도체도 비슷한 길을 걸을 수 있기를 🤝

낸드도 관심있게 봐야될것 같아요♡

그렇다고 하시네요

#드론 #PLTR

드론은 이 부분이 핵심

- 위 사례 리스트 뿐만 아니라 우크라이나 vs 러시아 전쟁에서도 쓰였던 팔란티어가 드론 OS에서도 표준이 될 거라 생각

- 특수한 방산 데이터 + 전장 경험이 누구도 따라오기 어려운 해자

요게 핵심. 미국 외에서도 군함 수주 더 할 수 있으면 베스트! 그러면 미국 법안 통과 유무에서도 비교적 자유로워지는 효과

#조선

현대중공업 파이프라인보면 페루, 태국, 필리핀, 사우디 등 다른 국가도 꽤 많네요. 한화오션이랑 같이 캐나다 CSPS 따내면 초대박. 쇄빙선은 덤

#AI

맥킨지:

AI 에이전트는 오늘날 미국 전체 노동 시간의 44%를 차지하는 업무를 수행할 수 있으며, 로봇은 13%를 수행 가능

즉, 현재 기술력만으로도 현재 노동 시간의 절반 이상을 자동화할 수 있다는 뜻

그러나 사회적/감성적 역량이 필요한 업무는 여전히 AI가 도달할 수 없는 영역으로 남아 있음. 인간은 기계가 따라올 수 없는 실시간 상황 인식과 감독, 그리고 인간적인 존재감을 제공하기 때문

곁가지지만 중요한 포인트는, CFO Huang이 2nm 초기 램프업이 2026년 하반기부터 마진을 희석시키고 연간 2~3%의 타격이 있을 것이라 말하면서도 Q1 총마진 가이던스를 63~65%로 제시해(추정치 59.6% 대비 상회) 마진의 방향이 ‘훼손’이 아니라 ‘구조적 상단 이동’에 가깝다는 인상을 남겼다는 점

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기존 예상: 59%에서 2~3% 까지면 → 56~57% (망함)
현재 상황: 64%에서 2~3% 까져봤자 → 61~62% (여전히 초우량)

즉, 2026년 하반기에 2nm 때문에 마진이 깎이더라도(희석), "바닥(Floor) 자체가 워낙 높게 형성되어 있어서 60% 이상의 고마진을 방어할 수 있다"는 확신을 준 것. 이것이 '구조적 상단 이동'의 의미.
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2026년이 AI 사이클의 감속이 아니라 가속이라는 판단 하에 ‘가동률, 효율, 공정 전환, 패키징’으로 이익이 전이되는 경로를 따라가야 한다는 결론.

=>돈은 쇼티지 만든 장본인(부자)들이 내고, 벨류체인은 다같이 수익성이 높아진다

개인적으로는 메모리도 메모리지만, 시장이 요 인터커넥트 쪽을 주목하고 있는거 같아서 더 공부해야겠다 싶음

메모리가 이젠 너무 비싸니까, 가지고 있는거 어떻게든 효율 더 끌어내서 쓰자는 마인드

모건스탠리 2026 전망

S&P 500 전망

base case 7,800
bull case 9,000

최우선 추천 주식 & 컨빅션 종목

Amazon (AMZN): 클라우드(AWS) 및 이커머스 시장 지배력, AI 도입의 수혜자

Nvidia (NVDA): 지속적인 AI 자본 지출(CapEx) 붐의 최우선 선택, 여전히 초기 단계

Astera Labs (ALAB): AI 인프라 구축을 위한 핵심 반도체 연결성 관련주

Nasdaq (NDAQ) [비중확대]: 2026-2027년까지 매출 향상을 이끌 경기 순환적 순풍 기대

Appian (APPN): 2026년 컨센서스에 부합하거나 상회하는 가이던스를 제시하기에 가장 유리한 위치

JFrog (FROG): 2026년 기대치를 충족하거나 상회할 가능성이 가장 높은 소프트웨어 기업

소프트웨어 섹터: Safe 리스트

Palantir (PLTR): 달성 가능한 추정치, 강력한 AI 포지셔닝

Snowflake (SNOW): 2026년을 향한 현실적인 셋업

MongoDB (MDB): 강력한 펀더멘털, 달성 가능한 목표치

Akamai (AKAM): 꾸준한 성과, 달성 가능한 가이던스

2026년 핵심 투자 테마

1. AI 인프라 및 실물 자산: 인플레이션 헤지 수단. AI 데이터 센터를 위한 에너지 수요에 집중. (유틸리티, 에너지 파이프라인, 그리드 인프라 섹터)

2. 경기 순환적 회복 (규제 완화 수혜): 빅테크를 넘어선 시장 확대. 친기업 정책에 의한 동력. (금융-은행/자본시장, 전통 에너지 섹터)

3. 헬스케어의 부활: 실적 부진 후 최고의 섹터로 부상. 긍정적인 수익 수정 및 AI 효율성이 촉매제 (대형 제약사, 생명 과학, 의료 기술 분야 집중)

모건스탠리가 볼 줄 아네요

마이크론 테크놀로지의 마크 리우(Mark Liu) 이사가 782만 달러(약 103억 원) 상당의 주식을 매입했습니다. $MU

이는 2022년 이후 발생한 첫 내부자 거래 매수 기록입니다.

2026년 1월 13일과 14일 이틀에 걸쳐 시장에서 직접 매수

이 가격에서 매입을?? 메모리 사이클 더 남았다는 신호로 해석 중

#AI #에너지

트럼프, PJM에 비상 에너지 경매 실시 압박

- 빅테크 기업들이 AI 데이터 센터 운영에 필요한 전력 인프라 구축 비용을 직접 부담하도록 하는 것이 핵심 목적

- 데이터 센터 운영사가 전력 발전소 건설을 위해 15년 장기 계약을 입찰하도록 유도하는 구조를 제안

- 이러한 장기 계약을 통해 약 150억 달러 규모의 신규 발전소 건설 자금을 조달할 수 있을 것으로 기대

- 주거용 전기 요금이 13% 상승함에 따라 일반 가계의 부담을 줄이려는 정치적 의도가 반영되기도 함

결론: 빅테크의 막대한 전력 수요가 공공 인프라에 미치는 영향을 최소화하고 '민간 자본'을 통한 에너지 공급 확대

https://www.ft.com/content/9b3d179e-129c-4aa1-a5c0-1cc1703b0234?utm_sf_post_ref=652356812&utm_sf_cserv_ref=20237824

[KB증권 건설/REITs 장문준]


[원전] 다시 한 번 점검하는 2026 원전 투자 전략


KB증권 건설 장문준 (02-6114-2928)


* 안녕하세요. 2026년 원전산업 투자전략을 간단하게 하지만 명확하게 점검해 보는 자료를 작성했습니다.

* 원전산업 전반에 대해 긍정적인 시각을 유지하는 가운데 지난 11월 KB증권에서는 보다 구체적인 2026년 원전 투자 전략으로 1) SMR보다 대형원전 밸류체인, 2) 미국보다 한국의 원전기업, 3) 설계, 원전 인프라 영역보다는 프로젝트 관리 (PM), 수행역량 보유 기업에 두어야 한다고 제시한 바 있습니다.

* KB증권이 제시하는 2026년 원전 투자 전략은 동일합니다. 현대건설, 두산에너빌리티, 한국전력을 변함없는 원전산업의 최선호주로 제시합니다.

* 2026년 원전산업이 단순 기대를 넘어 실제 현실적인 시작의 영역으로 진입할 것으로 예상하고 있습니다 금융 (Bankability)으로 현실화되고, Fleet (표준화 + 연속 발주/수행)으로 구조화되며, Execution의 구체적인 방법이 드러나는 해가 될 것으로 봅니다.

* 투자자 입장에서는 발주의 속도와 규모가 시장의 기존 예상치를 넘어설 가능성 역시 염두에 둘 필요가 있다. 각국 정부가 원전 프로젝트에 금융이 접근할 수 있는 구조를 만드는데 집중하는 가운데 단발성 프로젝트의 착수에 그치지 않고, 일단 발주가 시작되면 연속적·군집적 (Fleet)으로 프로젝트가 이어질 가능성을 높이고 있습니다.

* 특히 대형원전의 경우 실제 건설 및 운영경험이 존재하기에 아직 도입기인 SMR보다 빠른 착공으로 이어질 수 있는 가능성이 있습니다.

* 미국 시장을 중심으로 보면 원전 확대를 위해 정부가 직접 산업을 견인하는 모습이 뚜렷해지고 있지만, 프로젝트 관리(PM), 건설 역량, 일부 제작 공정 등에서 구조적 취약점이 존재합니다. 미국원전 산업의 구조적 취약점. 정답은 한국에 있는 만큼 변동성이 높아지더라도 큰 그림 속에서 확신을 낮출 이유가 없습니다.


* 자세한 내용은 리포트를 참고 부탁드립니다.


리포트 클릭: https://bit.ly/4jRBPl2


KB증권 건설 장문준 텔레그램 채널 링크 클릭: https://news.1rj.ru/str/KB_EPC_MJ


* 위 내용은 금일 발간된 리포트에 포함된 내용입니다.

#매크로

트럼프의 정책 변화 (WSJ)

- 트럼프 행정부가 기존의 투자자 친화적 입장에서 '서민 물가(Affordability)' 우선 정책으로 급선회하며 월가와 대립 구도를 형성함

- 신용카드 이자율을 10%로 제한하자는 제안이 나오면서 씨티그룹, 아메리칸 익스프레스 등 주요 카드사 주가가 4~7% 급락

- 대형 투자자의 단독주택 매입을 차단하는 정책을 발표하여 블랙스톤 등 대형 부동산 투자사들의 입지를 위축

- 연준 의장 제롬 파월에 대한 법무부의 형사 조사 착수 등 금리 인하를 압박하기 위한 강력한 수단을 동원

- 기업 경영진의 급여 제한 및 자사주 매입 규제와 같은 반(反)기업적 성격의 정책들이 검토 중

- AI 데이터 센터로 인한 전기료 상승분을 일반 소비자가 아닌 빅테크 기업이 부담하도록 압박 중

- 2026년 중간선거를 앞두고 표심을 잡기 위해 '월스트리트보다는 메인스트리트(실물경제)'를 챙기겠다는 의지를 명확히 함

- 시장 전문가들은 정책 불확실성이 커짐에 따라 '예상치 못한 상황'에 대비한 포트폴리오 조정을 권고

이 기사가 트럼프가 에너지 보틀넥을 해결하는 의미도 있지만, 실물 경제를 더 챙기겠다는 정책 변화에서 파생되는 움직임이기도 함

훗날 조정 트리거가 시장이 전혀 예상 못한 트럼프 피봇에서 올 수 있으니 맥락은 일단 파악해놓는걸로..

#AI #에너지

- 2030년까지 미국 전력 비중 10%를 데이터센터가 차지할 전망

- 이는 중국의 4배

#반도체

- HBM6가 나오는 시점에 HBF가 많이 쓰이기 시작할 것

- D램 기반인 HBM은 용량에 한계가 있다 보니 낸드를 쌓아 만든 HBF가 등장할 것이며, 2~3년 후부턴 HBF라는 단어를 많이 볼 수 있게 될 것

- 이후 HBF가 뛰기 시작 할거고 HBF 뒷단에 데이터 스토리지가 붙을 것

- 지금은 GPU에 데이터를 공급하려 스토리지 네트워크로 해서 데이터 프로세서, GPU까지 매우 긴 경로를 거쳐야 하는데, 미래에는 HBM 뒷단에서 바로 처리 가능할 수 있단 개념이 HBM7에 나타날 것으로 보인다. 이를 메모리 공장이라고 표현

삼성전자와 SK하이닉스는 앞서 미국 샌디스크와 HBF 표준화 양해각서(MOU)를 체결하고, 현재 컨소시엄을 토대로 HBF 표준화 작업을 진행하고 있다. 2027년 시장 진입을 목표로 제품을 개발 중이다. SK하이닉스는 이달말 HBF의 시험용 버전이 먼저 출시돼 데모가 진행될 것이라고 밝히기도 했다.

GPU가 공부하고 글을 쏟아낼 때 집에 있는 책장이 HBM이라면, HBF는 도서관에 가서 공부하는 거라고 보면 된다. 조금 느리지만 훨씬 더 큰 내용량을 기반으로 한다”며, “집에 있는 책 몇권 가지고 시험은 볼 수 있지만 복잡하고 전문적인 공부를 하려면 도서관에 가야 한다

https://www.sisajournal-e.com/news/articleView.html?idxno=418621

#석탄 #BTU

트럼프: 석탄발전소 유지할 것 (Bloomberg)

- 급증하는 전력 수요를 충족 및 재산업화를 위해 석탄 발전소 폐쇄없이 유지 선언

- 더그 버검 내무장관은 석탄 발전소의 100% 가동 유지를 운영 표준으로 삼겠다고 밝히며 강한 추진 의지

- 에너지부의 긴급 가동 명령을 통해 폐쇄 위기에 처했던 17GW 규모의 석탄 발전 설비를 보존했으며, 환경보호청(EPA)을 통해 주 정부의 발전소 폐쇄 시도를 차단함

- 노스다코타, 몬태나, 와이오밍 등 연방 소유 토지에서의 석탄 채굴 임대를 확대하여 연료 공급을 원활히 하려는 조치

- 수년간 감소세를 보이던 미국 내 석탄 소비가 급증하는 전력 수요에 힘입어 작년 한 해 동안 13% 증가하며 다시 살아나는 추세

- 재생 에너지에 대한 보조금을 줄이고 환경 규제를 완화하여 화석 연료 기반 전력 생산의 경제성을 확보

결론: 에너지 가격 인하를 통해 소비자 부담을 줄임으로써 선거 지지층을 결집하고, 저렴한 에너지를 바탕으로 제조 강국을 만들겠다는 전략 -> 석탄 수요 up