. '정보가 많다고 수익이 높은 것은 아니다.'
. '최신 데이터가 틀림없이 더 좋은 데이터일 테니, 이를 반영하면 더 많은 이익을 얻을 수 있겠다는 착각에 빠졌다. 그 착각은 실행되었고, 그는 결국 커다란 손실을 보았다.'

(출처: 소음과 투자, 리처드 번스타인 저)

오늘 읽은 글 & 책 내용 중 가장 인상에 남는 글귀.

▶️ 귀에 못이 박히도록 들어야 하고, 입에 침이 마르도록 이야기 해야하는 가치투자자라면 꼭 기억하고 있어야 하는 내용 중의 하나,

"인풋의 양이 중요한 게 아니고 그것을 결국 어떻게 조합하고 해석하는지가 중요하다. 즉, 쏟아지는 정보들 중에서 자기 것으로 만들 수 있는 '통찰력' 을 기를 수 있도록 노력해야함."

오늘같은날 혼자 10% 오르더니 샜네 샜어

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202405031644308040101984&lcode=00&page=1&svccode=00

5월 전망)

[대전망]
순환매 관점에서 변압기 -> 전선 -> 원자재/ESS라는 대전망을 유지합니다.

[분야별 전망]
소형변압기는 수출 실적이 워낙 좋다보니 섣불리 매도는 어렵고 매수도 어려운 보유자 영역이라 보고 있습니다

초고압변압기는 크게 변동성 줄만한 모멘텀 없기 때문에 비중을 늘이기는 어려울 것 같고..

전선 또한 긍정적이지만 여기도 래깅이 있기 때문에 한번 더 기회를 주지 않을까.. 하는 마음으로 보고 있습니다

원자재는 구리에 대한 최선호를 유지하며 희토류 관련주식에 대한 관심을 유지합니다 풍산이 방산+구리, LS일렉이 배전+구리 인데 둘 다 놓쳐서 쓰립니다 ^_ㅠ

ESS는 레폿에도 나왔지만 국내주식에는 어차피 퓨어플레이어가 없기 때문에 비중을 싣기는 어려워보이나, 지속적 관심이 필요하다고 봅니다.

하여, ESS 관련해서는 2차전지 바닥 확인이 되면 함께 주목해야한다고 생각합니다.(ESS 원재료가 55% 차지)

현금 보유비중은 60%를 유지하고 최대 50% 아래로 내려가지 않고자 하고 있습니다. 이유는 개인사로 최대한 리스크 노출도를 줄이고자 하기 때문입니다.

[기타]
패시브 수급 이슈는 여전히 남아있다고 보고 있습니다. 전기, 에너지에 대한 뷰는 여전히 긍정적이며 미국 주식에 대한 투자비중을 확대중에 있습니다.

[배터리완전정복](35)전고체는 각형 or 파우치형?… 끝나지 않는 폼펙터 논란
https://www.asiae.co.kr/article/2024050123122096522

[배터리완전정복](34)원통형 배터리는 어떻게 만들어지나… feat.4680
https://www.asiae.co.kr/article/series/2024042522311461013

[배터리완전정복](33)中 LFP 대적할 3대 키워드…단결정·고전압·미드니켈
https://www.asiae.co.kr/article/series/2024041816521537285

[배터리완전정복](32)ESS, 전기차 캐즘 극복할 돌파구될까
https://www.asiae.co.kr/article/enterprise-CEO/2024041023221608938

[배터리완전정복](31)'별들의 전쟁터'된 배터리 재활용, 누가 승자가 될 것인가
https://naver.me/5XTsWyfg

[배터리완전정복](30)테슬라도
완성못한 건식전극, LG엔솔이 먼저 내놓나
https://naver.me/xlCgFZiq

[배터리완전정복](29) 바인더는 유해물질?…EU 환경규제에 촉각 세운 전지업계
https://naver.me/5jmcxgpe

[배터리완전정복](28)"K-배터리가 태어나는 곳"…오창 이차전지 특구 르포
https://naver.me/5LuwEONW

[배터리완전정복](27)타이어·신발밑창 재료, 배터리서도 쓴다…도전재가 뭐길래
https://naver.me/Gl71FPb8

[배터리완전정복(26)담배포장지·참치캔 만들던 회사 대변신…이차전지 뜨자 날개단 '알루미늄박'
https://naver.me/5rZRI5z1

[배터리완전정복](25)"해외서도
벤치마킹"…에코프로 포항캠퍼스를 가다
https://view.asiae.co.kr/article/2024022314145924543

[배터리완전정복](24)음극엔 왜 비싼 구리를 쓸까…대기업 전쟁터된 동박
https://naver.me/GWJ2DPXw

[배터리완전정복](23)"K-배터리, 브리지 기술 없으면 계곡에 빠져 죽는다" 이상영 연세대 이차전지센터장
https://naver.me/xs8fhLUO

[배터리완전정복](22)"당장 중국外 대안이 없다"…비상걸린 흑연, 자립 가능할까
https://naver.me/GDNqWq1b

[배터리완전정복](21)"-20℃서도 끄떡없다" 나트륨배터리, '게임체인저' 혹은 'DoA'?
https://naver.me/Gzg0DFrm

[배터리완전정복](20)K-배터리 새희망, 46xx 원통형이 온다
https://view.asiae.co.kr/article/2024011816461713062

[배터리완전정복](19)'안전지킴이' 분리막, 전고체 시대에도 살아남을 수 있나
https://naver.me/FzQ7gI5s

[배터리완전정복](18)'IRA 수혜주' 전해액, 中 따라잡을 절호의 기회
https://view.asiae.co.kr/article/2024010413214052528

[배터리완전정복](17)'반값 배터리' 리튬황, 나오기만 하면 대박
https://www.asiae.co.kr/article/2023122911114666340

[배터리완전정복](16)'꿈의 배터리' 전고체 상용화 경쟁 불붙었다
https://view.asiae.co.kr/article/2023122115405213915

[배터리완전정복]⑮ '음극재 끝판왕' 리튬메탈 상용화 머지 않았다
https://view.asiae.co.kr/article/2023121423004264138

[배터리완전정복]⑭美 FEOC 지침 톺아보기
https://naver.me/FYICgWw8

[배터리완전정복]⑬특허 봉인 풀린 LFP, 한국은 中 따라잡을 수 있나
https://view.asiae.co.kr/article/2023113015434988642

[배터리완전정복]⑫NCM 강국 韓, 핵심 특허는 미국 보유
https://naver.me/5gdXjzQE

[배터리완전정복]⑪전기차 '5분완충'의 꿈, 실리콘 음극재가 이룬다
https://view.asiae.co.kr/article/2023111516500483200

[배터리완전정복]⑩中 85% 장악, 전구체 자립 없이 K-배터리 없다
https://naver.me/x3qcshTH

[배터리완전정복]⑨에디슨도 만들었다…2차전지, 1차전지와 다른 점
https://www.asiae.co.kr/article/2023110212411727041

[배터리완전정복]⑧문과생도 이해하는 산화와 환원
https://naver.me/5jmjzDnL

[배터리완전정복]⑦ "한중일 배터리 WAR", 이것에 승부 달렸다
https://naver.me/xoYRiWrD

[배터리완전정복]⑥갑자기 나타난 "중국의 배터리 킹"들
https://naver.me/5Bk1wTNp

[배터리완전정복]⑤한국은 어떻게 일본을 따돌렸나
https://naver.me/GpfP1IPe

[배터리완전정복]④ 그 많던 "에네루프" 충전지는 어디로?…日전지기업 흥망사
https://naver.me/GZsqcamg

[배터리완전정복]③"꿈의 배터리" 장착한 "소니" 캠코더…연구실에 온 구세주 덕분이었다
https://naver.me/xb7kol71

[배터리완전정복]②인류를 석유에서 구한 세명의 과학자
https://naver.me/FUzUF6ax

[배터리완전정복]①美 석유 재벌은 어떻게 이차전지 모태가 됐나
https://naver.me/xwWiczOZ

https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research (비비리서치)

주식으로 상위 10프로 안에 들어가는 분들의 실력은 도찐개찐 이라고 생각합니다.
10년에 10~30억 목표로 노력하시고.
절대 남과 비교하지 마세요.
특히 인스타 보지마세요ㅋㅋ
열심히 하다보면 운이 따라올때가 있는데 그러면 세자리수 이상 가는거예요.

여의도의 "장원영" 신영증권 "엄경아" 연구위원"님께서 언더스탠딩에 출현하셨습니다.

주제는 "조선업 호황이라는데, 왜 사람을 안 뽑지? 혹시..."입니다.

전체 내용을 보시기 추천합니다.

비비리서치가 뽑은 단 한 가지 아이디어는 아래와 같습니다.

"영상 54분에 언급"

조선업의 큰 사이클을 볼 때 수주잔고 1.8년치가 붕괴되면 내년 매출이 줄어들 수 있는 위험이 생깁니다. 그렇게 되면 고정비도 커버가 되지 않는 것이기 때문에 조선업 사이클이 굉장히 안 좋아졌다고 인지할 수 있습니다.

우리 모두 조선업의 수주잔고를 볼 때 1.8년을 꼭 기억하길 바랍니다.

또한, 우리 비비리서치는 주요 기업의 공급계약 공시가 있을 때마다 수주잔고를 업데이트하고 있습니다. 앞으로는 수주잔고를 업데이트할 때 올해 추정 매출액 기준 몇년치의 수주잔고가 남아있는지 기록하도록 하겠습니다.

https://youtu.be/2e5LN4-aLvw?si=0yXRERc8-8RGKnMc

https://news.1rj.ru/str/Brain_And_Body_Research

헬스케어 팀 Montly 자료 5월호입니다

[글로벌 헬스케어 처방전 5월호]
FDA 허가 여부에 주목

I. 미래에셋증권 헬스케어 처방전 5월호
Top Picks: 유한양행, 다이이찌산쿄, 클래시스

II. 제약/바이오 투자전략 및 Top picks
1. HLB 간암 1차 치료 신약 FDA 허가 여부에 주목
2. ASCO 2024 본회의(5/31~6/4) 개최, 초록 공개는 5/23
3. 믿고 보는 엔허투
4. 국내 기업 커버리지 1Q24P 간단 Review
5. 빅파마 1Q24 실적 국내 업체 관련 코멘트 – 알테오젠, 유한양행, 한미약품
6. 빅파마 1Q24 실적, 가이던스 변화 및 탑픽
7. 주요 카탈리스트

III. 의료기기/디지털헬스 투자전략 및 Top picks
1. 치과: 중국향 임플란트 수출은 좋을 예정
2. 미용: 바스켓 매매 전략 혹은 클래시스
3. 진단: 코로나관련 재고자산 상각은 사실상 마무리
4. 디지털 헬스: 뭐니뭐니해도 Cash
5. 글로벌 의료기기/디지털 헬스: TAM 확장하는 CGM
6. 주요 Catalyst

IV. 글로벌 산업 데이터
주요 의약품 처방 데이터
관세청 수출 데이터
글로벌 의료서비스 관련 데이터

V. 글로벌 주가 Performance

▶ 제약/바이오 투자전략 및 Top picks
지난 4월 금리 인하 기대감 후퇴에 따라 섹터의 주가 조정이 나타났으나 FOMC에서 금리 인상 가능성을 일축한 바, 5월 제약/바이오 업체들의 긍정적인 주가 흐름을 예상한다. 섹터의 주요 이벤트는 HLB의 FDA 허가 결정(PDUFA ~5/16), 2024 ASCO 초록 발표(5/23) 등이다. HLB는 리보세라닙+캄렐리주맙에 FDA 허들을 넘은 후 코스피 이전상장을 추진할 예정이다. 다른 국내 업체들의 신약 허가에 대한 기대감이 생길 것으로 예상하며, ASCO 2024 초록 발표로 중소형 바이오텍에 대한 센티멘트 개선도 기대된다.
지난 4월, 실적 발표 외 국내 업체들의 개별 이벤트들은 부재했다. 현재까지 발표된 1Q24 실적은 삼성바이오로직스, 종근당, 대웅제약은 컨센서스에 부합, 한미약품은 북경한미 실적을 기반으로 컨센서스를 상회, 유한양행은 해외 바이오텍 자회사의 연결 인식 등으로 컨센서스를 하회했다. 다만 모든 업체들이 24년 연간 실적 가이던스를 유지했다. 반면, 글로벌 제약/바이오 업체들 중에서는 대부분의 업체들이 컨센서스를 상회하는 호실적을 기록했고, 릴리, 노보, 머크, 애브비 등은 가이던스를 상향조정했다.
우리의 탑픽은 레이저티닙의 FDA 허가(PDUFA ~8월)가 기대되는 유한양행, 엔허투(항암)의 고속 성장이 나타는 다이이찌산쿄, 젭바운드(비만)의 초고속성장이 기대되는 일라이릴리다.

자료링크: https://han.gl/XMUab

츨차:이건규님 페북에서(https://www.facebook.com/lee.kunkyu/posts/pfbid02Q9S5bbnvCWBUpHwtuBw4a6wnme58GnvVaceGm6ZGWcvGAKmaDAuNizB5LgKBYctXl)
<금투세 찬성론자에게 많이 듣는 질문>
1) 자산가 걱정을 니가 왜 해?
- 자산가 걱정이 아니라 시장걱정. 시장을 살려야 기업의 경쟁력이 살아나 우리나라의 경제, 채용, 창업. 결국 개인의 소득과도 연관 될 수 있습니다. 자산가들이 시장을 떠나면 시장이 무너질 수 있습니다.
2) 너가 5천만원 이상 벌 수 있어?
- 상증세 과표금액은 25년째 동일로 인플레 무시. 금투세 비과세도 앞으로 5천만원에서 늘어날까? 금융소득 분리과세한도는 2004년~2012년 4천만원에서 2013년부터 오히려 2천만으로 축소되서 10년째 유지
3) 금투세로 시장 빠지면 숏으로 벌면 되지 않아?
- 내 계좌가 아니라 경제가 문제
국내증시 시총이 줄어드는만큼 국내 기업의 자본조달비용이 올라감. 그래서 정부가 밸류업 노래를 부르는 것.
시총이 줄어들면 같은 공장 1개를 짓더라도 예전에는 발행주식수의 5%만 증자하면 되었는데 10%를 증자해야 하는거. 당연히 설비투자 규모와 채용은 감소하게 되고, 공격적으로 증설하는 해외 경쟁기업 대비 글로벌 경쟁력도 상실. 주식투자를 하지 않는 개인들의 삶에도 영향을 미침
국민연금 국내주식비중과 개인투자자가 많은만큼 증시는 우리 노후문제와도 직결
4) 주가는 과세체계와 무관하게 기업 펀더멘털에 수렴하는거 아냐?
- 25년 컨센기준 PBR SK하이닉스 1.4배, 마이크론 2.3배. 이건 HBM 1위 닉스의 펀더멘털이 후진걸까, 증시가 후진걸까.
금투세보다 밸류업을 먼저 해야하는 이유
5) 소득 있는 곳엔 세금이 있어야지?
- 근로소득자의 37%는 각종 공제로 비과세. 청년창업 법인세 5년간 면제. 현실세계는 더 큰 목표를 위해 소득이 있다고 무조건 세금이 있지는 않음

방구석에서 요약본으로 받아보다니 새삼 황송한 세상

타래에 애플 비중 축소 이유 요약도 있음

https://x.com/gimme_alpha/status/1786751658187456653

⛴조선에 대한 잡담 6편
(부제: Q가 증가하지 못하는 산업은 매력도가 낮을까)

오늘은 시장에 많이 깔려있는 비관에 대해 이야기 해보겠습니다. 이 이야기는 1달 전부터 자주 들었던지라 저 또한 생각이 많았습니다. 그러다가 문득 강방천 회장님의 '관점'이라는 책이 떠오르더군요. '주가의 핵심은 멀티플 x eps이다' 라는 이야기에서 시작하겠습니다.

먼저 EPS를 보겠습니다. 조선사이클이 올 경우 P는 증가할 가능성이 높습니다. 현재도 선가가 꾸준하게 오르고 있으며, LNGC는 이 기조라면 올해 안에 4000억원을 넘을 수 있습니다. (2022.02 LNGC 2500억원, 2024.05 3500억원)

그리고 조선은 인력과 후판가만 잡으면 OPM을 늘릴 수 있죠. Q는 아쉽게도 기하급수적으로 오르기 힘듭니다. 조선소들은 큰 돈을 늘려 도크를 늘리기에 과거의 아픔이 너무 크니까요. 그리고 이러한 공급자 우위 시장을 바꿀 이유도 없습니다. 개인적으로는 공정효율을 통해 매년 1~2 척 정도는 늘릴 수 있다고 생각합니다. 그러면 매출단은 어느 정도 그림이 나왔다고 봅니다. YOY 15% 내외 성장.

그러면 이익은 어떨까요. 2023년 조선 3사는 흑자전환을 했고, 1Q24에 로우싱글마진을 기록했습니다. 22년 선별수주한 선박들이 믹스되기 시작한 것이죠. 여기서 주목해야할 것은 삼호중공업입니다. 삼호중공업은 한국조선해양에서 고부가가치 선박을 몰아서 받는 곳입니다. 그래서 1Q24 OPM이 11%를 기록했죠. 올해 하이싱글을 기록할거라 봤던 증권사의 예측이 빗나갈 정도로 놀라운 숫자입니다. 저는 후판가가 안정화만 된다면 15%는 그냥 넘길 수 있다고 봅니다. 삼호중공업이 그렇게 할 수 있다는 것은 삼성중공업도 그렇게 할 수 있다는 것입니다. 현재 삼성중공업의 선별수주는 삼호중공업 못지 않으니까요.

그렇다면 문과식 수학으로 1Q25 EPS를 따졌을 경우...매출단은 YOY 15% 성장. OPM은 10% 달성. 매출 2.7조원, OP 2700억원입니다. OP가 YOY로 2.5배 증가합니다.

다음은 멀티플입니다. 멀티플에 관여되는 부분은 정말 많습니다. 글로벌 주요 플레이어, 공급자우위 등 이런건 일단 내려놓고...제한된 Q가 이 멀티플에 어떤 영향을 줄까 고민해봤습니다. 근데 이게 참 사람 보기 나름이라는 생각이 들었습니다. 조선사이클이 애매할때는 이게 부정적인 부분으로 보일 수도 있지만, 사이클이 인정되면 잠재적 시장을 문과식 수학으로 때려놓고 미래 실적을 정해놓을 수 있다는 겁니다. 즉, 친환경규제로 교체되어야 할 선박들을 조선소의 CAPA로 나눠서 그냥 계산하면 된다는 겁니다.

이게 멀티플에 큰 영향을 줄 수 없다고 처음에는 생각이 들었는데...말씀드렸다시피 강방천 회장님의 책에 '실적가시성'이라는 이야기가 나옵니다. 미래의 현실가능성이 높은 부분은, 선반영하는 경우가 크다는 거죠. 그것이 멀티플 상승과 유사한거고요. 저는 그게 장기사이클의 매력이라고 봅니다.

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