Forwarded from PRO облигации
💦 Банковская ликвидность за неделю
🗝️ ЦБ поднял КС до 18%
🏋🏻♂️ К заседанию ЦБ система подошла с переусреднением 3,6 трлн и 6,8 трлн на корсчетах (-0,2 трлн н/н). ФедКазна сократила баланс до 7,18 трлн руб. (-0,4 трлн н/н), но это компенсировалось 0,3 трлн трат бюджета и сокращением наличных на 0,1 трлн
🚰 Банки разместили на депозитах 0,4 трлн, до 3,1 трлн, увеличив обязательства на 0,2 трлн, до 4,5 трлн. Дефицит ликвидности снизился на 0,2 трлн, до 1,4 трлн
💸 Вмененная ставка O/N в CNY выросла до 6,7% (+2,5 пп н/н). ЦБ продал через своп 18,7 млрд CNY (15% от оборота). В процентных свопах CNY – горб в сегменте 1-2М (+4 пп н/н). Прочие ставки до года прибавили около 1,5-2,8 пп, а в длине – 0,6 пп
📈 RUSFAR O/N сократилась до 15,53% (-40 бп н/н) на фоне значительного выполнения банками плана по усреднению. Прочие ставки выросли: 1W – 16,58% (+54 бп н/н), 1М – 17,33% (+44 бп н/н), 3М – 17,86% (+12 бп н/н). Кривая свопов на КС прибавила 13-15 бп в тенорах 3-6М и 6Y
#ликвидность #денрынок
@pro_bonds
🗝️ ЦБ поднял КС до 18%
🏋🏻♂️ К заседанию ЦБ система подошла с переусреднением 3,6 трлн и 6,8 трлн на корсчетах (-0,2 трлн н/н). ФедКазна сократила баланс до 7,18 трлн руб. (-0,4 трлн н/н), но это компенсировалось 0,3 трлн трат бюджета и сокращением наличных на 0,1 трлн
🚰 Банки разместили на депозитах 0,4 трлн, до 3,1 трлн, увеличив обязательства на 0,2 трлн, до 4,5 трлн. Дефицит ликвидности снизился на 0,2 трлн, до 1,4 трлн
💸 Вмененная ставка O/N в CNY выросла до 6,7% (+2,5 пп н/н). ЦБ продал через своп 18,7 млрд CNY (15% от оборота). В процентных свопах CNY – горб в сегменте 1-2М (+4 пп н/н). Прочие ставки до года прибавили около 1,5-2,8 пп, а в длине – 0,6 пп
📈 RUSFAR O/N сократилась до 15,53% (-40 бп н/н) на фоне значительного выполнения банками плана по усреднению. Прочие ставки выросли: 1W – 16,58% (+54 бп н/н), 1М – 17,33% (+44 бп н/н), 3М – 17,86% (+12 бп н/н). Кривая свопов на КС прибавила 13-15 бп в тенорах 3-6М и 6Y
#ликвидность #денрынок
@pro_bonds
Переезд консенсуса на 20% был в принципе ожидаем. И рынок ОФЗ говорит про то же.
Telegram
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
Оптимисты согласились на ставку 18%, консенсус переезжает на 20%.
Небольшое соображение. Повышение ставки на 200бп не выглядит избыточным ужесточением.
На 200бп подняли прогноз по инфляции на конец года - на 200бп подняли ставку. Таким образом, ставку просто переставили пропорционально изменению прогноза по инфляции. Надо ли ужесточать ДКП, видимо, думать будут уже в сентябре ))
ПП
На 200бп подняли прогноз по инфляции на конец года - на 200бп подняли ставку. Таким образом, ставку просто переставили пропорционально изменению прогноза по инфляции. Надо ли ужесточать ДКП, видимо, думать будут уже в сентябре ))
ПП
Telegram
Полевой
🧨 "Баста, карапузики..."
Итак, ЦБ показал всю решительность и сделал 18%, как ожидало большинство.
📌 Причины известны - сильное превышение своего апрельского прогноза по инфляции, перегрев экономики, повышенные инфляционные ожидания и разнообразные (но…
Итак, ЦБ показал всю решительность и сделал 18%, как ожидало большинство.
📌 Причины известны - сильное превышение своего апрельского прогноза по инфляции, перегрев экономики, повышенные инфляционные ожидания и разнообразные (но…
Я бы обратил внимание на следующую вещь:
ЦБ пытается максимизировать эффект от сегодняшнего повышения ставки и актикулирует сразу два эффекта:
1) эффект от самого повышения (2пп)
2) эффект от повышения траектории на 25+ год (4пп).
Если 1) по сути имеет догоняющий эффект по отношению к масштабу пересмотра по инфляции, то 2) - это уже проактивное ужесточение (4пп).
Сработает ли проактивная часть? Непонятно. С одной стороны, сейчас рынок явно склонен верить месседжу «высокие ставки надолго», в отличие от ситуации в начале года (ЗА). С другой стороны, общий уровень доверия к гайдансам ЦБ низкий, тем более они сами говорят, что это прогноз, а не обещание, да и рынок ОФЗ пока не показывает, что сегодняшнего ужесточения достаточно (ПРОТИВ)
Мой тейк: 20% в сентябре вполне себе на повестке. Гайданс недостаточно надежен, а только 2пп - может быть мало.
ПП
ЦБ пытается максимизировать эффект от сегодняшнего повышения ставки и актикулирует сразу два эффекта:
1) эффект от самого повышения (2пп)
2) эффект от повышения траектории на 25+ год (4пп).
Если 1) по сути имеет догоняющий эффект по отношению к масштабу пересмотра по инфляции, то 2) - это уже проактивное ужесточение (4пп).
Сработает ли проактивная часть? Непонятно. С одной стороны, сейчас рынок явно склонен верить месседжу «высокие ставки надолго», в отличие от ситуации в начале года (ЗА). С другой стороны, общий уровень доверия к гайдансам ЦБ низкий, тем более они сами говорят, что это прогноз, а не обещание, да и рынок ОФЗ пока не показывает, что сегодняшнего ужесточения достаточно (ПРОТИВ)
Мой тейк: 20% в сентябре вполне себе на повестке. Гайданс недостаточно надежен, а только 2пп - может быть мало.
ПП
emcr.io
EMCR News: Банк России
⚡️Ключевая ставка — 18%
Совет директоров Банка России 26 июля 2024 года принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 18,00% годовых. Инфляция ускорилась и складывается существенно выше апрельского прогноза Банка России. Рост внутреннего спроса…
Совет директоров Банка России 26 июля 2024 года принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 18,00% годовых. Инфляция ускорилась и складывается существенно выше апрельского прогноза Банка России. Рост внутреннего спроса…
Forwarded from MMI
US PCE: ЦИФРЫ В ЦЕЛОМ НЕПЛОХИЕ, НО ЕСТЬ НЕБОЛЬШОЕ ПОМЕСЯЧНОЕ УСКОРЕНИЕ И РОСТ БАЗОВОГО ПОКАЗАТЕЛЯ
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая статистика BEA показывает, что в июне динамика PCE составила 0.08% мм/2.51% гг (ранее: 0.03% мм/2.6% гг), ждали 0.1% мм и 2.5% гг.
Базовый индекс: 0.18% мм/2.63% гг (ранее: 0.13% мм/2.62% гг), прогноз: 0.2% мм и 2.5% гг.
Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.9% гг vs 4.0% и 4.0% ранее), продовольствие (1.4% гг vs 1.2% и 1.3%), топливо (2.0% гг vs 4.8% и 3.0%), товары длительного пользования (-2.9% гг vs -3.2% и -2.2%), повседневные товары (1.2% гг vs 1.6% и 1.4%)
Основная заслуга снижения PCE – это сокращение темпов роста в топливе (что, конечно важно в выборный год), но по остальным статьям ситуация не совсем радужная, что и свидетельствует рост базового РСЕ. Продолжают находиться на высоких ценовых уровнях услуги.
Федрезерв, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах регулятора фигурирует именно этот показатель
Вышедшая статистика BEA показывает, что в июне динамика PCE составила 0.08% мм/2.51% гг (ранее: 0.03% мм/2.6% гг), ждали 0.1% мм и 2.5% гг.
Базовый индекс: 0.18% мм/2.63% гг (ранее: 0.13% мм/2.62% гг), прогноз: 0.2% мм и 2.5% гг.
Динамика расходов по большинству статей: услуги (3.9% гг vs 4.0% и 4.0% ранее), продовольствие (1.4% гг vs 1.2% и 1.3%), топливо (2.0% гг vs 4.8% и 3.0%), товары длительного пользования (-2.9% гг vs -3.2% и -2.2%), повседневные товары (1.2% гг vs 1.6% и 1.4%)
Основная заслуга снижения PCE – это сокращение темпов роста в топливе (что, конечно важно в выборный год), но по остальным статьям ситуация не совсем радужная, что и свидетельствует рост базового РСЕ. Продолжают находиться на высоких ценовых уровнях услуги.
Forwarded from Экономика долгого времени
Мне нечего сказать про главную экономическую новость дня, про новую ставку ЦБ РФ. Я стараюсь писать либо про то, в чем я разбираюсь, либо добавить какой-то экономический (или политэкономический) комментарий в ситуации, когда, как мне кажется, он может высветить нечто дополнительное. Ставкой ЦБ РФ занимается целый ряд людей всерьез и с утра и до вечера, и глупо было бы по горячим следам что-то добавлять по верхам. Если интересно — читайте ветку EMCR, там собраны комментарии и теории от людей, которые разбираются. Over and out.
🔥2
Forwarded from MMI
https://news.1rj.ru/str/c0ldness/4301
Уважаемый Александр. Прогноз ЦБ предполагает сильное замедление темпов роста цен во 2П24. Понятно, что это мало связано с нынешним решением. Сегодняшнее повышение ставки - это просто фиксация уже произошедшего после июньского СД ужесточения ДКУ. По-видимому, они считают, что лаги трансмиссии уже догнали экономику, и инфляция начала бы замедляться и без 18-й ставки. Но надо поднять, чтобы ускорить процесс и гарантировать возвращение к 4% в 2025г, раз уж в этом не получилось.
Отсюда и наш вывод: если в 3К24 инфляция не будет замедляться (а это станет понятно уже по августу), то значит идёт отклонение инфляции от того, что у них заложено в модель. Которая в этом случае, скорее всего, будет рисовать дальнейшее повышение ставки.
Увеличить вероятность дальнейшего повышения ставки может и кредит - если к сентябрю не будет видно признаков замедления корп кредита и потребительского.
Уважаемый Александр. Прогноз ЦБ предполагает сильное замедление темпов роста цен во 2П24. Понятно, что это мало связано с нынешним решением. Сегодняшнее повышение ставки - это просто фиксация уже произошедшего после июньского СД ужесточения ДКУ. По-видимому, они считают, что лаги трансмиссии уже догнали экономику, и инфляция начала бы замедляться и без 18-й ставки. Но надо поднять, чтобы ускорить процесс и гарантировать возвращение к 4% в 2025г, раз уж в этом не получилось.
Отсюда и наш вывод: если в 3К24 инфляция не будет замедляться (а это станет понятно уже по августу), то значит идёт отклонение инфляции от того, что у них заложено в модель. Которая в этом случае, скорее всего, будет рисовать дальнейшее повышение ставки.
Увеличить вероятность дальнейшего повышения ставки может и кредит - если к сентябрю не будет видно признаков замедления корп кредита и потребительского.
Telegram
ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ ∅
@russianmacro, оставляем инфляции 3 рабочих дня, чтобы отреагировать на повышение ставки до 18%?
В принципе, в такие времена лаг трансмиссии действительно может приблизительно равняться числу π
В принципе, в такие времена лаг трансмиссии действительно может приблизительно равняться числу π
Forwarded from G G
26.07.2024 окно прогнозов на сентябрь открыто.
Наиболее «сильные» прогнозы идут в начале, так как наиболее ранние, люди берут на себя риски.
И восстали банки и прогнозисты из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке, и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат / Джеймс Кэмерон
Сценарист - жизнь = рынок
Так же в ролях - все участники рынка
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Реник Кап - 18,5%
2. MMI - 18% ( но уже в уме 20% )
Наиболее «сильные» прогнозы идут в начале, так как наиболее ранние, люди берут на себя риски.
И восстали банки и прогнозисты из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке, и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат / Джеймс Кэмерон
Сценарист - жизнь = рынок
Так же в ролях - все участники рынка
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Реник Кап - 18,5%
2. MMI - 18% ( но уже в уме 20% )
🤬1
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Мошенники с помощью дипфейк-технологий достоверно подделали голос и южноитальянский акцент гендиректора Ferrari Бенедетто Виньи, пытаясь убедить его подчиненного перевести деньги, выяснил Bloomberg. Предотвратить мошенничество помог один вопрос топ-менеджера, который почувствовал подвох.
Эксперты рассказали, что пока искусственный интеллект не достиг достаточной убедительности для масштабных обманных схем, но некоторые компании уже столкнулись с ущербом на миллионы долларов из-за дипфейков.
Эксперты рассказали, что пока искусственный интеллект не достиг достаточной убедительности для масштабных обманных схем, но некоторые компании уже столкнулись с ущербом на миллионы долларов из-за дипфейков.
Forwarded from @seliwine
Новости подводного мира.
Дайверы нашли более 100 бутылок шампанского в Балтийском море у Швеции, в 37 км к югу от острова Эланд. На том же корабле нашли зельтерскую воду, укупоренную между 1850 и 1867 годами. Так как зельтерская в те времена была очень дорогим удовольствием, элитным лекарством, то логично предположить, что корабль вез груз в Россию, к царскому двору. Документально подтверждено, что в 1852 году в этом месте затонул корабль, следовавший к Николаю I.
Уцелевшие части пробок шампанского указывают, что бутылки были сделаны в «Луи Родерер», что тоже логично, т.к. он постоянно снабжал вином царские погреба. Шампанское 19 века было намного слаще, чем сегодня, к тому же было нормой добавлять в него немного бренди. Такое «крепленое» шампанское имеет высокие шансы сохраниться спустя полтора века на морской глубине 58 метров. Несмотря на состояние пробок и частично утерянный углекислый газ, шампанское все еще может быть пригодно к употреблению. Все найденные бутылки пока остаются под экспертизой подводных археологов во власти Швеции.
Это не первый корабль, найденный недалеко от Эланда. В 2010 там же со дна были подняты 168 бутылок «Вдовы Клико», выпущенной между 1831 и 1840 годами. 64 бутылки ушли с аукциона по цене 110 000 евро. Дегустация показала, что вино сохранилось прекрасно, оставалось свежим, ароматным и продолжительным.
Дайверы нашли более 100 бутылок шампанского в Балтийском море у Швеции, в 37 км к югу от острова Эланд. На том же корабле нашли зельтерскую воду, укупоренную между 1850 и 1867 годами. Так как зельтерская в те времена была очень дорогим удовольствием, элитным лекарством, то логично предположить, что корабль вез груз в Россию, к царскому двору. Документально подтверждено, что в 1852 году в этом месте затонул корабль, следовавший к Николаю I.
Уцелевшие части пробок шампанского указывают, что бутылки были сделаны в «Луи Родерер», что тоже логично, т.к. он постоянно снабжал вином царские погреба. Шампанское 19 века было намного слаще, чем сегодня, к тому же было нормой добавлять в него немного бренди. Такое «крепленое» шампанское имеет высокие шансы сохраниться спустя полтора века на морской глубине 58 метров. Несмотря на состояние пробок и частично утерянный углекислый газ, шампанское все еще может быть пригодно к употреблению. Все найденные бутылки пока остаются под экспертизой подводных археологов во власти Швеции.
Это не первый корабль, найденный недалеко от Эланда. В 2010 там же со дна были подняты 168 бутылок «Вдовы Клико», выпущенной между 1831 и 1840 годами. 64 бутылки ушли с аукциона по цене 110 000 евро. Дегустация показала, что вино сохранилось прекрасно, оставалось свежим, ароматным и продолжительным.
👍4😍2
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Андрей Белоусов позвонил шефу Пентагона Ллойду Остину 12 июля из-за полученных Москвой данных о готовящейся украинской тайной операции против России, которая, по мнению Москвы, была одобрена США, сообщили источники The New York Times.
Белоусов спросил у Остина, знал ли Пентагон о готовящейся операции и потенциальной угрозе усилить напряженность между Москвой и Вашингтоном, рассказали собеседники издания. Они добавили, что в Пентагоне не знали о подобном и были удивлены заявлением Белоусова.
По словам источников NYT, «что бы ни сказал» российский министр, это было воспринято «достаточно серьезно».
Белоусов спросил у Остина, знал ли Пентагон о готовящейся операции и потенциальной угрозе усилить напряженность между Москвой и Вашингтоном, рассказали собеседники издания. Они добавили, что в Пентагоне не знали о подобном и были удивлены заявлением Белоусова.
По словам источников NYT, «что бы ни сказал» российский министр, это было воспринято «достаточно серьезно».
Forwarded from Как устроены медиа (Алексей Березовой)
OpenAI запустила прототип собственного поисковика
SearchGPT предназначен для «улучшения взаимодействия пользователей с новостными сайтами, акцентируя внимание на цитировании и ссылках на источники».
Хороший акцент на ссылках, понимая, что издатели обеспокоены своей зависимостью от переходов пользователей из поисковых систем.
OpenAI утверждает, что SearchGPT будет включать четкие атрибуции и ссылки на источники, что позволит пользователям легко переходить на оригинальные статьи в медиа.
Поисковик пока в бэте и раскатан только на ограниченное число пользователей
👉 https://pressgazette.co.uk/news/search-gpt-open-ai-news-publishers-prototype/
SearchGPT предназначен для «улучшения взаимодействия пользователей с новостными сайтами, акцентируя внимание на цитировании и ссылках на источники».
Хороший акцент на ссылках, понимая, что издатели обеспокоены своей зависимостью от переходов пользователей из поисковых систем.
OpenAI утверждает, что SearchGPT будет включать четкие атрибуции и ссылки на источники, что позволит пользователям легко переходить на оригинальные статьи в медиа.
Поисковик пока в бэте и раскатан только на ограниченное число пользователей
👉 https://pressgazette.co.uk/news/search-gpt-open-ai-news-publishers-prototype/
👍2