지분 30%는 계속 두나무가 보유하며 전체 기업가치는 980억원 밸류 (PBR 5.2배)에 거래

증권플러스비상장 시총 순위

Analyst 나승두 (nsdoo@sks.co.kr/3773-8891)

▶️ 서진시스템 NDR 후기

모두가 궁금해하던 근황에 대하여

- 중대형 ESS, 국내외 고객사 발주 증가 및 협력 관계 강화, 내년에는 올해 이연된 실적까지 얹어질 것
- 반도체 전공정 장비 투자 증가세 확인, 글로벌 고객사 대규모 LOI 러브콜, 신규 고객사도 내년부터 유의미한 실적
- 최근 뜨거운 관심 받는 글로벌 SOFC 연료전지 업체 양산 시작, 데이터센터 MLB PCB도 품질 인증 통과
- 우주항공 분야도 순항, 발사체 부품까지 확대, 전기차 차체 생산 내년 본격화, 글로벌 전기차 업체 협력도 가시권

▶️ 보고서 원문: https://buly.kr/2feJYGw

SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch

※ 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.

엠디바이스 연도별 실적 추이

https://www.pharmnews.com/news/articleView.html?idxno=263117

1939년 설립된 아타바이는 API 및 완제의약품 생산·수출 역량을 갖춘 현지 대표 제약사다. 2023년 이스탄불상공회의소(ISO) 선정 500대 기업 중 제약사 부문 6위에 올랐으며, 전국 68개 도매상 중 40곳과 협력해 약국 기준 약 90%를 커버하는 유통망을 확보하고 있다.
월 1만 5500개 약국을 직접 방문하는 영업조직도 운영하고 있으며, 이를 기반으로 케어젠 제품의 현지 출시를 준비 중이다. 아타바이는 2026년 4월 출시를 계획하고 있다.  

[SK증권 반도체 한동희/박제민]

AI가 견인하는 스토리지 수요 (9/8)

AI 스토리지 수요성격:데이터 누적, 계층 중요성 변화
AI 지속적 학습 및 추론->데이터 총량 기하급수적 누적
HDD의 낮은 용량 당 가격, 대용량 단품 강점
->Cold 계층 최저 비용 대용량 스토리지 시장 주도
과거 보관목적에서 반복 사용 목적 중요성 확대
AI 학습 및 추론은 대용량 데이터 반복 재사용 수반
->Hot/Warm 데이터 중요성 상승
 
Cold data누적: HDD 수요강세 vs. 낮은 공급 탄력성
AI 설비투자 강세 지속, Cold data 누적 내 HDD의 우위 (용량 당 가격, 데이터 저장 신뢰성)
HDD는 사실상 2강 체제 재편 (Seagate, WD)
Media, Head 등 핵심 부품의 긴 Lead-time, LTA 계약 구조 ->공급 비탄력적
 
HDD 타이트->니어라인SSD 수요 진작: 고용량 QLC
AI 사이클 내 데이터 누적과 HDD 공급 부족
->Nearline SSD 수요 진작
HDD 공급부족->’용량 당 가격’의 SSD 최대약점 희석
‘용량 당 전력’, ‘랙 당 용량’ 등 SSD 강점 부각 가능
->QLC 기반 고용량 SSD 수요 견인 예상
->고용량 솔루션 유무 및 정도가 NAND 차별화 포인트
 
중장기 Hot, Warm 계층 내 SSD 강점 부각 전망
GPU 유휴비용 좌우하는 Tail latency (p=99) 제어,
여러 Que, 병렬성에 따른 동시 세션에서의 성능 하락 방어 강점 등 때문

보고서 URL: https://buly.kr/4QnrvSY

*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://news.1rj.ru/str/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://news.1rj.ru/str/sksresearch

엠디바이스는 중국 기업서버용 SSD 매출비중 99.88%

📌 풍산(시가총액: 3조 3,825억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2025.09.12 10:40:13 (현재가 : 120,700원, 0%)

계약상대 : 현대로템 주식회사(HYUNDAI ROTEM COMPANY)
계약내용 : ( 상품공급 ) 대구경 탄약류 계약
공급지역 : 국내
계약금액 : 8,299억

계약시작 : 2025-09-11
계약종료 : 2031-09-30
계약기간 : 6년
매출대비 : 18.2%
기간감안 : 2.98%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250912800120
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=103140

케어젠 공매도 잔고...

작년 연결 매출액의 18%이지만 별도 방산부문의 70% 규모

비만인 100명 12주 임상 데이터 &
정상인 200명 4주 중간 데이터

BMI 정상인 대상 임상은 8월 말에 종료. BMI는 정상이더라도 복부비만, 내장지방의 감소효과 기대

연료전지 2Q

🧬GLP-1 수용체 작용제 치료에서 체중 감량과 근육 손실의 균형

결국 체중감소 하면서 근육을 유지하는게 관건

💊빠른 체중 감량의 양면성
세마글루타이드(Semaglutide), 티르제파타이드(Tirzepatide) 등 GLP-1 약물은 두 자릿수(% 단위) 체중 감량을 이끌며 비만/당뇨 치료에 혁신을 가져왔음.

하지만 체중 감소의 26~45%가 근육(lean mass) 손실에서 비롯된다는 분석이 나옴.

근육 손실은 대사 건강, 운동 기능, 장기 치료 지속성에 부정적 영향을 줄 수 있어 고령·허약 환자에서 특히 문제가 될 수 있음.

💊근육 손실이 중요한 이유
골격근은 혈당 조절, 이동성, 대사 건강에 핵심적인 역할을 함.

과도한 근육 손실은 쇠약(frailty), 낙상 위험, 치료 지속성 저하로 이어질 수 있음.

따라서 GLP-1 치료의 성공과 안전성을 위해 근육 유지 전략이 반드시 필요.

💊대응 전략
고단백 식단: 하루 체중 1kg당 1.2–1.6 g 단백질 섭취 권장.

저항 운동(resistance training): 근육량 보존 및 기능 유지.

크레아틴 보충제: 근육 합성 및 근력 유지 보조.

💊새로운 약물 후보
일라이릴리 : 비마그루맙 Bimagrumab (anti-ActRII 단일클론항체)

케어젠 : 마요스타틴 Myostatin 억제제 (근육 성장 촉진)

이 약물들은 GLP-1과 병용 시 근육 보존 효과를 강화할 가능성이 있음.

💊향후 연구 필요성
현재 대부분의 GLP-1 임상시험은 “체중 감량률” 중심으로 설계.

앞으로는 근육량 및 기능을 동시에 평가하는 지표를 포함해야 함.

특히 고령 환자, 대사질환자, 장기 유지 치료 환자에서 근육 보존을 우선시하는 임상 디자인이 필요.

🧬바이오섹터 분석🧬 [그로쓰리서치]
https://news.1rj.ru/str/growthbio

https://naver.me/FOZSC2Ab

너 뭐 돼?